당신은 주제를 찾고 있습니까 “브라질 채권 수익률 환율 – 브라질 투자자, 올해 수익률 ‘탄탄’ 재테크 트리플 크라운 달성 비결은? / 한상춘의 지금세계는 / 한국경제TV“? 다음 카테고리의 웹사이트 https://you.maxfit.vn 에서 귀하의 모든 질문에 답변해 드립니다: https://you.maxfit.vn/blog/. 바로 아래에서 답을 찾을 수 있습니다. 작성자 한국경제TV 이(가) 작성한 기사에는 조회수 5,606회 및 좋아요 138개 개의 좋아요가 있습니다.
브라질 채권 수익률 환율 주제에 대한 동영상 보기
여기에서 이 주제에 대한 비디오를 시청하십시오. 주의 깊게 살펴보고 읽고 있는 내용에 대한 피드백을 제공하세요!
d여기에서 브라질 투자자, 올해 수익률 ‘탄탄’ 재테크 트리플 크라운 달성 비결은? / 한상춘의 지금세계는 / 한국경제TV – 브라질 채권 수익률 환율 주제에 대한 세부정보를 참조하세요
○한상춘 한국경제신문 논설위원
△대한민국의 경제를 보세요!
△빠르고 정확한 경제·증권 뉴스와 파트너스들의 분석진단을 24시간 전해드립니다.
△구독좋아요 그리고 알람설정하세요!
– #한상춘 #한상춘논설위원 #지금세계는 #한국경제TV #증권 #경제 #브라질 #헤알화 #보베스파지수 #보우소나루 #룰라 #일본 #엔화 #사카키바라 #인도경제연구소장 #FOMC #국채금리 #10년물금리 #단기물 #CPI #국제금융협회 #인플레 #국제외환시장 #트럼프 #바이든
◇ 한국경제TV 유튜브 구독
http://bit.ly/2sOQXqQ
◇ 한국경제TV 유튜브 라이브
https://www.youtube.com/c/hkwowtv/live
◇ 한국경제TV
-홈페이지 http://www.wowtv.co.kr
-플러스친구 https://pf.kakao.com/_xbcxlxgd
-트위터 http://www.twitter.com/hkwowtv
-페이스북 http://www.facebook.com/hkwowtv
-편성정보: http://bit.ly/2xX9neg
————————————————-
◆◇ 한국경제TV 패밀리 채널을 구독하세요!
-가치를 더하는 뉴스 `한국경제TV 뉴스` https://youtube.com/한국경제TV뉴스
-해외주식 정보는 ‘한경글로벌마켓 라운지’ https://youtube.com/한경글로벌마켓라운지
-주식은 `와우넷` https://youtube.com/와우넷w
-주식 교육은 ‘와우파’ https://bit.ly/2YAVk8t
-국민 주식앱 \”주식창\” https://youtube.com/stockw
-똑똑한 베트남·글로벌 비즈 정보 `한경 K-VINA` http://bit.ly/2JrvJK1
-언제까지 저축만 할래? `돈립만세` https://youtube.com/돈립만세
브라질 채권 수익률 환율 주제에 대한 자세한 내용은 여기를 참조하세요.
뜨거운 브라질 국채, 투자 망설이는 까닭 [WEALTH] – 매일경제
요즘과 마찬가지로 당시 브라질 국채 수익률이 10%가 넘어 고수익을 좇는 … 가치가 급락하면서 투자자들은 급격한 환차손(환율 변동 손해)을 봤다.
Source: www.mk.co.kr
Date Published: 7/14/2021
View: 7676
코로나에 일격당한 브라질 국채, 얼른 팔아야 할까? | 전성기
지난해에는 러시아와 멕시코 국채가 인기였다. 채권 가격과 원•루블 환율, 이자 지급액을 감안한 러시아 국채(2027년 만기) 수익률은 지난해 40.3%에 달했다. 지난해 미국 …
Source: www.junsungki.com
Date Published: 2/1/2022
View: 1280
브라질 국채 투자가 다시 뜨는 세 가지 이유 매거진한경
물론 브라질 중앙은행의 달러 대비 헤알화 환율 전망은 내년 말까지 완만한 … 보다 ‘채권 투자’ 관점에서 은행 예금보다 높은 안정적인 이자 수익을 …
Source: magazine.hankyung.com
Date Published: 10/20/2021
View: 3516
‘바닥론’ 딛고 작년 수익률 70%…브라질 환율·경제 – 브런치
‘바닥론’ 딛고 작년 수익률 70%…브라질 환율·경제 여건 살펴야 브라질 채권 실전투자 가이드 경제 성장세 예상…원자재 가격 상승 호재현재 360원대 …
Source: brunch.co.kr
Date Published: 12/12/2021
View: 5969
브라질국채 투자의 딜레마, 지금이 기회일까? 위기일까?
만약 브라질국채를 액면금액보다 낮은 가격에 매입했다면, 이자수익률은 연 10% … 2011년에 브라질국채 10년물에 투자했던 사람의 채권가격은 헤알화 환율 가치하락 …
Source: www.kcie.or.kr
Date Published: 7/18/2022
View: 2793
브라질 국채는 짭짤하지만… 환율이 안도와주네 – 조선비즈
헤알화 가치가 오르면 브라질 채권에서 나오는 이자 수익과 환차익을 동시에 얻을 수 있다. ◇달러 표시 브라질 국채 투자, 환율 변동 위험 줄여. 신한 …
Source: biz.chosun.com
Date Published: 8/20/2021
View: 5912
주제와 관련된 이미지 브라질 채권 수익률 환율
주제와 관련된 더 많은 사진을 참조하십시오 브라질 투자자, 올해 수익률 ‘탄탄’ 재테크 트리플 크라운 달성 비결은? / 한상춘의 지금세계는 / 한국경제TV. 댓글에서 더 많은 관련 이미지를 보거나 필요한 경우 더 많은 관련 기사를 볼 수 있습니다.
주제에 대한 기사 평가 브라질 채권 수익률 환율
- Author: 한국경제TV
- Views: 조회수 5,606회
- Likes: 좋아요 138개
- Date Published: 2022. 4. 6.
- Video Url link: https://www.youtube.com/watch?v=FnQg5L-h03g
뜨거운 브라질 국채, 투자 망설이는 까닭 [WEALTH]
최근 원자재 가격이 급등하면서 ‘자원 강국’ 브라질 채권에 대해 다시 관심이 커지고 있다.러시아의 우크라이나 침공으로 인해 두 나라에서 나오는 원자재나 농산물 공급이 막히면서 브라질이 그 역할을 대체할 것이란 기대감 때문이라는 분석이다. 금융권에 따르면 에너지·소재 업체가 브라질 증시(보베스파) 시가총액에서 차지하는 비중이 40%에 달한다. 또 브라질은 정제하기 전의 설탕(원당)·커피·오렌지주스에서는 생산과 수출 모두 세계 1위이며, 대두(콩)·소고기·닭고기에서도 생산과 수출 모두 세계 5위권이다. 금융권 관계자는 “중국과 마찬가지로 유럽 쪽 전쟁 나비효과에 따라 브라질로도 국제 자금이 급속도로 유입되고 있다”며 “특히 광업, 농업, 석유·가스 쪽으로 자금이 몰리며 브라질 증시가 올 들어 5% 이상 급등 중”이라고 밝혔다. 이에 따라 은행 PB들은 중국이나 브라질 등 신흥국 자산 투자에 대한 문의가 늘고 있다고 전하고 있다.특히 브라질은 10%가 넘는 이자수익에 최근 헤알화값이 급등하면서 투자 매력이 커지고 있다는 것이다. 브라질은 지난 2월 초 기준금리를 1.25%포인트 올렸다. 이를 통해 6년 만에 10.75%라는 두 자릿수 금리를 기록하게 되면서 수익성이 높아졌다.국내 투자자들이 브라질 국채에 투자할 경우 이자소득에 대해 세금을 내지 않는다. 1991년 브라질 정부와 이 같은 비과세를 포함한 국제조세협약을 맺었기 때문이다. 시중은행 관계자는 “자산가들은 세금에 민감한데 브라질 국채는 종합소득과세 면제 등으로 매력도가 높은 편”이라며 “다만 중국과 마찬가지로 브라질과 같은 신흥국 투자는 환율 리스크가 있어 항상 조심해야 한다”고 강조했다. 면세조항에 따라 2011년 당시 국내 투자자들은 브라질 국채를 7조원 이상 사들였다.요즘과 마찬가지로 당시 브라질 국채 수익률이 10%가 넘어 고수익을 좇는 자금이 쏠린 것이다. 그러나 브라질 통화 헤알화 가치가 급락하면서 투자자들은 급격한 환차손(환율 변동 손해)을 봤다. 2011년 이후 2년간 환차손이 -22%에 달했다. 매년 10%의 이자를 받는데도 헤알화 가치가 급락하면서 원금 손실에서 벗어나지 못하고 있는 셈이다. 10년 전 헤알당 700원이었던 브라질 통화 가치는 이달 들어 240원 선이다. 헤알화 가치가 10년 새 66%나 급락한 것이다. 이마저도 올 들어 10% 이상 급등한 것을 반영한 수치다. 금융권 관계자는 “미국이 본격적으로 금리 인상에 나서면 결국 중국, 브라질 등 신흥국에서 돈이 다시 빠져나올 수밖에 없다”고 말했다.[문일호 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]
코로나에 일격당한 브라질 국채, 얼른 팔아야 할까?
신흥국 채권이 한때 자산가들에게 대단한 인기를 끈 적이 있었다. 정확히 말하면 증권사들이 엄청나게 마케팅을 했다. 국내 정기예금 수익률은 1~2%에 불과한데, 이들 채권은 연 10% 내외 수익률이라는 점을 강조했다. 여기에 분리과세의 이점까지 있다고 부추겼다.
한때 최고의 사랑을 받았던 신흥국 국채
대표적인 상품이 브라질 국채를 비롯해 러시아, 멕시코 국채들이다. 한창 인기가 있을 때는 이들 나라의 우량 국영기업 채권도 많이 팔렸다. 지난 2월 말 기준 우리나라 국민들이 이들 3개 나라 국채에 투자한 돈(7개 증권사를 통해 판매된 국채)은 무려 7조8000억에 달한다.
해외 채권에 투자하는 방법은 두 가지다. 해외 채권형 펀드를 통해 간접 투자하거나 국내 증권사 등을 통해 해외 채권에 직접 투자하는 것이다. 해외 채권에 직접 투자할 경우, 원래 약속된 ‘이자 수익’과 투자 기간 채권 가격이 상승해 발생하는 ‘자본차익’, 환율 변동으로 인한 ‘환차익’을 얻을 수 있다. 이 중 자본차익과 환차익에 대해서 세금이 없고, 이자 수익에 대해서만 15.4% 세율이 적용된다.
이들 신흥국 채권 중 단연 인기 1위는 브라질 국채였다. 브라질 국채의 투자 매력은 고금리에 있었다. 한때 브라질의 기준금리가 연 12.25%로 전 세계 최고 수준이었던 것. 이에 10년 만기 브라질 국채 수익률은 연 12%대 후반까지 상승해 저금리 기조의 장기화에 지친 투자자들의 관심을 끌기에 충분했다.
브라질 국채의 또 다른 매력은 비과세 혜택. 외국인의 국채 투자에 대해 비과세 혜택을 주는 브라질 정부의 정책과 1991년부터 적용된 한국과 브라질 간 조세협약(이중과세 방지협약)으로 한국에는 브라질 국채에 대한 과세권이 없다. 이로 인해 이자 및 배당소득에 적용되는 15.4%의 원천징수세율만큼 추가 수익을 얻는 효과를 누릴 수 있다.
바로 이 점이 금융소득종합과세가 적용되는 고액자산가들 중심으로 브라질 국채가 큰 인기를 얻는 이유다. 이 같은 비과세 혜택을 받을 수 있는 국가는 현재 브라질이 유일하다. 그 결과 우리나라에서 팔린 신흥국 채권 대부분이 브라질 국채다.
지난해에는 러시아와 멕시코 국채가 인기였다. 채권 가격과 원•루블 환율, 이자 지급액을 감안한 러시아 국채(2027년 만기) 수익률은 지난해 40.3%에 달했다. 지난해 미국 주식시장 수익률(S&P500 지수, 28.8%)을 크게 웃돈다. 같은 기간 멕시코 국채도 27.3%의 수익을 냈다. 이에 비해 브라질 채권은 18.1%의 수익을 올리는 데 그쳤다. 브라질 채권의 비과세 혜택을 고려해도 멕시코와 러시아 채권의 투자 수익률이 더 높았다는 설명이다.
특히 멕시코 채권 중에서도 국채 외에도 국영회사인 페멕스 회사채가 가장 주목받았다. 매년 받을 수 있는 금리만 연 9.5%(5년 만기 채권 기준)에 달했다. 182일에 한 번씩 4.25%의 배당이 나오고 5년 후엔 원금을 받을 수 있다. 신용등급이 Baa3인 투기등급 채권이지만 멕시코 정부가 사실상 적자를 보전해줘 디폴트(부도) 위험에 비해 수익률이 매력적이라는 분석이 많았다.
그러나 지금은 애물단지
그렇게 인기몰이를 하던 신흥국 채권이 코로나 팬데믹(세계적 대유행)의 가장 큰 피해자가 됐다. 지난 3월 말 기준 가격과 환차익 등을 고려한 10년 만기 브라질 국채의 올해 수익률(지헤지 등 기타 비용 미고려)은 -25.7%였다. 작년 말 브라질 국채에 1000만원을 투자했다면 환율 등을 고려한 현재 평가액이 743만원으로 줄었다는 말이다.
지난해 브라질은 세계적인 금리 인하 추세 속에 재정 건전성을 위협했던 ‘연금개혁’이 원활히 진행되면서 국채 수익률이 호조를 보였다. 반면 올해 들어서는 브라질 국채 수익률이 계속 내리막세다. 연초 이후 1월까지 -4.8%였던 수익률이 2월에는 -8.3%로 벌어지더니 지난달 말에는 -25.7%까지 추락했다. 브라질과 함께 대표적인 신흥국으로 꼽히는 러시아 국채 10년물 수익률도 -23.2%로 급락했다.
신흥국 국채 수익률 부진의 가장 큰 원인은 통화 가치가 급락했기 때문이다. 대부분의 신흥국 채권 투자과정이 마찬가지지만, 브라질 국채도 투자하려면 원화를 달러로 바꿔 다시 브라질 헤알화로 매입해야 한다. 그래서 투자 시점에 헤알화 환율이 약세일수록 유리하다. 즉 헤알화 환율 300원대보다 280원대에 가입하는 것이 더 낫다. 달러 환율도 예를 들면 1200원대보다 1150원대로 떨어졌을 때 더 좋다. 그래야 같은 값에 더 많은 브라질 국채를 살 수 있다.
그러나 코로나19 공포로 투자심리가 극도로 위축되면서 달러 같은 안전자산 선호 현상이 심화되면서 달러는 더 강해지고, 평소 변동성이 컸던 신흥국 통화는 속절없이 약해졌다. 지난달 말 브라질 레알화 환율은 1달러당 5.35레알로 작년 말(4.02레알)보다 33.1%나 올랐다.
기존 투자자는 ‘보유’, 신규투자는 ‘신중’
전문가들은 현재 신흥국 채권 보유자는 섣불리 팔기보다 일단 보유하는 것을 추천한다. 이미 신흥국 통화 가치가 크게 떨어져 반등 가능성이 생긴 데다 채권은 주식과 달리 가격이 하락해도 정해진 이자를 받을 수 있기 때문에 섣불리 팔지 말라는 것이다. 브라질 국채 이자 지급이 올해 초에 이뤄졌고, 다음은 7월 초에 이뤄질 예정인데 지급액은 해당 시기 환율로 결정되는 만큼 기다려볼 만하다.
브라질은 외환보유액 대비 단기 외채 비중이 24%로 높은 편은 아니어서 디폴트(국가 부도) 사태 등 최악의 위기로 갈 가능성은 낮다는 게 전문가들의 견해다. 러시아도 외환보유액 대비 단기 외채 비중이 11%로 브라질보다도 훨씬 낮다.
그러나 저가 매수를 노리고 신흥국 국채에 새로 투자하는 것은 자제하라고 대부분의 전문가들이 권한다. 신흥국 통화 가치가 크게 떨어진 상태지만 변동성이 워낙 크고, 코로나 사태 이후에도 당분간 세계 경제 침체가 예상되는 만큼 유가 및 글로벌 경기에 민감한 신흥국 국채의 매력도가 상승하기는 어려워 보이기 때문이다.
달러로 발행되는 신흥국 채권의 경우, 달러 대비 원화 환율만 신경 쓰면 되지만 그동안 원화 가치가 많이 떨어진 상태여서 ‘환차익’을 노리는 것도 적절치 않다는 것이다.
코로나19 타격 신흥국이 더 심할 듯
최근 세계은행(World Bank)은 중남미 국가 보고서를 통해 이 지역의 올해 실질 국내총생산(GDP) 증가율 전망치를 -4.6%로 하향 조정했다. 이는 2009년 글로벌 금융위기(-2.1%)나 1983년 남미 부채위기(-2.4%)보다 낮은 수준이며 지난달 말 골드만삭스가 발표한 올해 중남미 GDP 증가율 전망치(-3.8%)보다도 낮게 추산한 것이다. 그만큼 경제가 좋지 않을 것이라는 말이다.
세계은행은 또 중남미 최대 국가인 브라질의 올해 GDP 증가율을 지역 평균보다도 낮은 -5.0%로 전망했다. 서비스와 농업이 발달된 브라질의 특성상 코로나19로 외부 수요가 급감할 것으로 예상되는 데다 유가 하락에 따른 타격이 불가피할 것이라는 이유 때문이다. 브라질 민간 연구기관인 제툴리우 바르가스 재단 브라질경제연구소(Ibre)도 최근 정부가 고용 수준은 유지하면서 근로자 소득 감소 폭을 줄이지 않을 경우 최대 1260만명의 신규 실업자가 발생할 것으로 보인다고 전망했다. 연구소는 최악의 경우 올해 성장률은 -7%, 실업률은 23.8%가 될 것으로 봤다.
또 다른 변수는 브라질, 러시아, 멕시코 외 다른 신흥국들이다. 브라질과 함께 중남미의 또 다른 축인 아르헨티나에서는 9번째 디폴트 가능성이 제기되고 있다. 이미 3월 말 자체 지정한 채무조정 기간이 종료됐고 100억 달러 규모의 일부 국채 상환이 미뤄졌다. 이번 주에 관련 논의가 진행될 예정이지만 국채 상환 협상이 타결될지는 미지수다.
인도를 비롯한 남아시아 국가들도 경제적 상황이 어려운 것은 마찬가지다. 세계은행은 남아시아의 올해 GDP 증가율을 1.8~2.8%로 대폭 낮췄다. 6개월 전에는 6.3% 증가를 점쳤다. 세계은행은 남아시아 경제가 40년 만에 최악의 위기라면서 경제활동 중단, 무역 붕괴, 금융 부문 압박 증대 등으로 급격한 경기 침체가 예상된다고 봤다. 남아시아 최대 경제국인 인도는 올해 회계연도(2020년 4월~2021년 3월) 기준 경제성장률이 1.5~2.8%가 될 전망이다.
이들 신흥국들의 위기가 전체 신흥국에 대한 신용하락이나 자금이탈로 이어질 가능성도 배제하기 어렵다. 기존의 채권보유자들은 섣불리 움직이지 말아야 하고, 새롭게 투자를 계획하는 투자자들은 상황을 좀 더 지켜보라는 의미다.
글 장광익
[이런 기사는 어때요?]>> 퇴직 후 월수입 300만원 인생술집
>> 평범한 직장인이 1000권의 책을 읽고 일어난 변화
>> 재난지원금으로 자동차도 살 수 있을까?
‘브라질 국채 투자’가 다시 뜨는 세 가지 이유
원자재 가격 급등에 기초재정수지 흑자 전환…글로벌 투자자 자금 유입 늘어나는 ‘선순환’
러시아·우크라이나 전쟁으로 브라질이 새로운 투자처로 각광받고 있다. 원자재 가격 강세 속에 콩·옥수수·육류·구리·철광석·원유 등이 주력 수출품인 브라질의 교역 환경이 개선되고 있다. 관련 산업과 기업에 해외 자금이 유입되면서 모처럼 브라질 경제에 훈풍이 불고 있다.그 결과 브라질 화폐인 헤알화의 수요도 증가했다. 원·헤알 환율은 4월 20일 기준 헤알당 267원으로 연초 대비 원화보다 25%, 달러 대비 17% 강세다. 브라질 중앙은행이 5월 추가 기준금리 인상을 예고하면서 헤알화의 강세는 이어질 것으로 보인다. 브라질 국채 금리는 추가 금리 인상이 선반영되면서 장·단기물 모두 안정된 모습이다.헤알화의 가치가 많이 올랐음에도 불구하고 여전히 브라질 국채를 둘러싼 투자 환경은 긍정적이다.첫째 배경으로 원자재 가격 급등으로 무역 수지 흑자 규모가 크게 증가한 점이 꼽힌다. 그동안 브라질 경제의 발목을 잡았던 월간 기초재정수지가 흑자로 전환되면서 재정 건전성 우려도 완화됐다. 2020년 말 국내총생산(GDP) 대비 9.4% 적자였던 기초재정수지는 올해 1월 7년여 만에 처음으로 1.2% 흑자로 전환됐다.둘째, 재정 건전성 우려가 완화되면서 외국인 자금이 주식 시장에 빠르게 유입되고 있다.셋째, 브라질 중앙은행은 물가 안정이 예상되는 2023년부터 기준금리를 인상하는 긴축 정책에서 완화 정책 기조로 돌아설 것으로 보인다.물론 브라질 중앙은행의 달러 대비 헤알화 환율 전망은 내년 말까지 완만한 약세다. 하지만 이러한 훈풍을 타고 글로벌 투자자들의 헤알화 전망 컨센서스의 약세 폭은 계속 상향 조정되는 흐름이다. 만약 지금부터 헤알화의 가치가 다소 약세를 보인다고 하더라도 이를 충분히 상쇄할 높은 금리(표면 금리 이자 10.0%)도 여전히 매력적이다.가뭄 속 단비처럼 반가운 헤알화 강세 환경이지만 원화 대비 헤알화 환율이 코로나19 사태 이전 수준까지 빠르게 반등하면서 걱정하는 투자자들도 많아졌다. 브라질 국채 투자가 유행하던 3년 전 가격 수준에 이제 막 들어섰기 때문이다. 그러다 보니 그간의 마음고생을 뒤로하고 브라질 국채를 팔고 싶은 투자자도 많아 보인다.더욱이 최근 미국 중앙은행(Fed)이 강한 기준금리 인상을 시사하고 있고 러시아·우크라이나 전쟁도 장기화될 가능성이 높아지면서 높은 인플레이션 때문에 글로벌 경제가 침체에 빠질 수 있다는 우려도 높아지고 있다. KB증권 역시 아직 경기 침체를 예상하고 있지는 않지만 침체에 빠질 확률이 점점 높아지고 있다는 경계심을 가지고 시장을 예의 주시하고 있다.만약 과거의 브라질 국채 투자 때문에 마음고생하던 투자자라면 다음의 네 가지 방법을 활용해 볼 필요가 있다.첫째, 절세 목적으로 브라질 국채에 투자했던 투자자라면 브라질 국채를 일부 환매한 후 일부 KP물(한국 정부 또는 기업이 달러 표시로 발행한 채권)을 매수하는 방법이다. 1997년 발행된 달러 표시 한전채는 조세법상 이자소득세가 면제되고 농특세만 1.4% 과세돼 최고 세율을 적용받는 초고액 자산가들에게 유리하다. 다만 유통되는 물량이 많다는 점은 감안해야 한다.둘째, 절세보다 ‘채권 투자’ 관점에서 은행 예금보다 높은 안정적인 이자 수익을 원했던 투자자는 월지급식 또는 첫 조기 상환 조건을 낮춘 주가연계증권(ELS) 상품과 헤지펀드 등 변동성이 낮은 상품으로 포트폴리오를 일부 재조정할 수 있다.셋째, 시장 변동성에 노출되더라도 높은 수익을 추구하는 성향의 투자자는 주가 조정 시기를 활용한 주식형 랩이나 글로벌 성장주 펀드의 분할 매수, 글로벌 상장지수펀드(ETF) 자문 포트폴리오(EMP : ETF Managed Portfolio)를 활용한 포트폴리오 투자가 대안이 될 수 있다.넷째, 브라질 국채에 계속 투자하기를 원하지만 달러 자산으로 보유하고 싶은 투자자는 동일하게 비과세 혜택이 있는 달러 표시 브라질 국채로 갈아탈 수도 있다. 잔존 만기가 7년 정도 남아 있는 달러 표시 브라질 국채의 은행 예금 환산 금리는 연 5.4% 수준이다. 물론 달러가 원화보다 강세가 될 때는 환차익도 누릴 수 있다.브라질 중앙은행은 2021년 1분기부터 기록적일 만큼 강한 기준금리 인상 정책 기조를 유지하고 있다. 올해 3월에 이어 5월에도 1.0%포인트의 추가 기준금리 인상을 예고했다. 러시아·우크라이나 전쟁의 장기화로 물가 상승 압력이 다시 높아지면서 6월에도 0.5%포인트를 더 인상할 가능성이 높다. 하지만 긴축 정책이 이어지고 있고 전 세계 국채 금리가 상승하고 있음에도 불구하고 브라질 국채 금리는 안정적인 흐름을 이어 가고 있다. 중앙은행의 긴축 기조를 이미 상당 부분 선반영하고 있기 때문이다.두 자릿수 물가와 지정학적 리스크는 안심할 수 없지만 선제적인 긴축과 헤알화 강세가 물가 안정에 기여한다면 브라질 국채 금리는 중·장기적으로 하향 안정화될 것으로 보인다. 채권 가격에는 물론 긍정적인 요인이다.채권 투자자에게 재정수지는 중요한 지표다. 재정수지가 적자라면 부족한 재원을 마련하기 위해 국채를 추가 발행해야 하기 때문에 국채 금리 상승 요인으로 작용하기도 한다. 브라질의 기초재정수지, 즉 이자 지출분을 제외한 재정수지는 6개월 연속 흑자다. 세수 증가가 재정 개선에 크게 기여했고 정부와 중앙은행은 경기 둔화를 감수하면서 지출을 줄이고 물가 관리에 집중한 결과다. 단기적으로 경기에는 부정적일 수 있지만 재정 건전성 개선이 외국인의 투자 심리에 큰 영향을 미치는 만큼 중·장기 관점에서는 긍정적으로 작용할 것으로 예상된다.Fed의 대차대조표 축소는 경험적으로 신흥국의 자금 유출 우려를 높인다. 하지만 최근 신흥국 경제 중 브라질과 같은 원자재 생산국의 자금 흐름은 차별화된 양상을 나타내고 있다. 브라질 경제의 위험 요인은 오히려 중국의 경기 둔화를 꼽을 수 있다. 지난 3년 동안 브라질의 총수출에서 중국이 차지하는 비율이 31%나 되기 때문이다. 만약 중국의 경기 둔화가 장기화된다면 브라질 교역에도 부정적인 영향을 미칠 수 있는 만큼 향후 중국의 경기 부양책도 관심 있게 살펴봐야 한다.마지막으로 정치 리스크는 브라질을 설명할 때 가장 많이 회자되는 단골 메뉴다. 올해 10월 2일 치러질 대통령 선거에서는 루이스 이나시우 룰라 다 시우바(이하 룰라) 전 대통령의 당선이 유력시되고 있다. 좌파인 룰라 전 대통령은 4월 초 중도파인 제라우드 아우키민 전 상파울루 주지사를 부통령 후보로 지명하는 등 연정을 통해 외국인들의 불안감을 낮추기 위해 애쓰는 중이다. 현재 대통령인 자이르 보우소나루의 지지율이 소폭 반등했고 패배 시 불복할 것이라는 우려도 있지만 분위기가 바뀌지는 않을 것으로 보인다. 최근 외국인의 자금 유입이 활발하게 진행되고 있다는 점은 긍정적인 흐름이다.
‘바닥론’ 딛고 작년 수익률 70%…브라질 환율·경제
‘바닥론’ 딛고 작년 수익률 70%…브라질 환율·경제 여건 살펴야
브라질 채권 실전투자 가이드
경제 성장세 예상…원자재 가격 상승 호재
현재 360원대 헤알화 환율 예측 어려워 ‘변수’
10년물 국채 연 8% 중반 밑돌면 매도타이밍
기사 이미지 보기
Getty Images Bank
이모씨(41)는 2013년 말 브라질 채권에 약 3000만원을 투자했다. 연 11% 안팎의 이자를 받을 수 있는 데다 브라질과의 과세 협정으로 세금도 ‘제로’였기 때문이다. 이자 수익은 예상대로였지만 2015년 하반기(7~12월) 헤알화 가치가 반 토막 나면서 1200만원의 환차손을 입었다. 6개월마다 받는 이자도 원화로 바꾸면 투자 초기보다 30% 줄었다.
적지 않은 손실을 낸 이씨는 여기서 포기하지 않았다. 환율이 떨어지더라도 분할 매수할 경우 손실을 만회할 수 있다는 프라이빗뱅커(PB)의 조언에 지난해 1월 브라질 채권 2000만원어치를 추가 매수했다. 당시 원·헤알 환율은 290원이었다. 현재 이 환율은 360원대까지 올랐다. 채권가격도 급격히 오르면서 1200만원의 과거 손실분을 만회했다. 기온창 신한금융투자 투자자산전략부장은 “위험한 자산일수록 소액을 분할해 매수해야 한다”며 “채권 매수에 앞서 환율, 기준금리 등 몇 가지를 꼼꼼히 따져본 뒤 투자에 나서야 한다”고 말했다.
① 브라질 경제 괜찮나
기사 이미지 보기
브라질은 올림픽이 열린 지난해까지 2년 연속 ‘마이너스 성장’을 했다. 보통 올림픽을 준비하면서 사회간접자본 투자 등이 늘어 경제가 반짝 살아나는 나라들과 달랐다. 올림픽으로 관광객이 몰린 지난해에도 브라질 경제 성장률은 -3.6%로 집계됐다.
이 같은 부진에도 지난해 채권가격이 오른 이유는 브라질 경제가 최악의 시기를 지났다는 ‘바닥론’ 때문이다. 블룸버그에 따르면 글로벌 투자은행(IB)들은 브라질이 올해 2분기(4~6월)부터 국내총생산(GDP)이 성장세로 돌아설 것으로 예상하고 있다. 국제유가가 오르고 주요 수출품인 철광석 등 원자재 가격이 상승세를 보이는 것도 호재다. 지난해 8월 지우마 호세프 대통령(70)이 탄핵돼 좌파 정권이 몰락한 것도 긍정적인 영향을 끼쳤다.
② 금리 10% 밑으로 떨어질까
기사 이미지 보기
Getty Images Bank
채권 투자 시 가장 먼저 고려해야 할 요인은 금리다. 브라질 국채 시장금리는 현재 연 10.3% 수준이다. 이와 함께 채권금리 변동 추이도 살펴봐야 한다. 채권금리 변화는 채권가격에 영향을 미친다. 금리가 내려가면 채권가격이 올라가는 식이다.
이 같은 측면에서 최근의 브라질 채권금리 흐름은 투자자에게 긍정적이다. 지난해 말 연 13.75%이던 브라질 기준금리는 올해 들어 두 달 만에 1.50%포인트 내린 연 12.25%로 떨어졌다. 블룸버그에 따르면 해외 IB들은 브라질 기준금리 추가 하락을 점치고 있다. 수년간 브라질 경제를 괴롭히던 물가 상승률이 안정세를 보여 금리를 인하해 경기를 부양할 여건이 갖춰졌다는 것이다. 올해 말 연 10% 밑으로 떨어질 가능성도 제기되고 있다.
다만 미국이 올해 기준금리를 세 차례 올릴 것이라고 한 것이 변수로 작용하고 있다. 미국과 브라질의 금리 격차가 아직 크긴 하지만 점차 간격을 좁히면 일부 투자자가 이탈할 수 있다.
③ 헤알화 환율 유지될까
환율도 수익률을 결정하는 데 큰 영향을 끼친다. 원화와 헤알화 사이의 가치에 따라 채권 투자 수익이 달라진다. 브라질 국채를 환헤지하기 위해선 연 3% 이상의 비용이 들기 때문에 환헤지 상품도 없다.
브라질 채권 투자자를 눈물짓게 한 헤알화 환율은 최근 들어 안정적인 흐름을 보이고 있다. 2011년 690원을 넘던 원·헤알화 환율이 2016년 초 300원 밑으로 추락한 뒤 다시 360원대로 올라섰다.
다만 환율에 대한 섣부른 예측은 금물이다. 신환종 NH투자증권 글로벌크레딧팀장은 “환율은 원화와 헤알화의 흐름을 다 봐야 하기 때문에 좀처럼 예상하기 어렵다”며 “환율이 오를 것이란 낙관론보다는 변화를 최대한 보수적으로 살펴야 한다”고 말했다.
④ 언제 사서 언제 팔까
브라질 경제는 완연한 회복세다. 물가 상승률은 둔화됐고, 브라질 증시(보베스파지수)는 최근 1년간 50% 이상 급등했다. 채권투자 수익률도 같은 기간 70%에 달한다. 업계에선 당분간 브라질 관련 상품의 수익성이 유지될 것으로 보는 분위기다. 다만 이제 투자를 시작하려는 투자자는 과도한 수익률을 기대하는 것은 금물이라고 조언한다. 신 팀장은 “앞으로 경기부양을 위해 브라질 기준금리가 연 10%까지 인하될 가능성이 높다”며 “다만 원·헤알화 환율이 300~400원에서 움직일 것으로 보여 손실을 볼 가능성도 있다”고 조언했다. 예를 들어 환율이 헤알당 300원일 때 100헤알짜리 채권을 구입해서 10% 수익률을 내면 3만3000원(110헤알)이 되지만, 이 기간에 환율이 300원에서 200원으로 떨어진다면 3만원을 투자해 2만2000원만 돌려받는다. 10%의 이자를 받아도 평가손이 날 수 있다는 얘기다.
매도 타이밍에 대해서 전문가들은 2~3년 내에 10년물 국채 금리가 연 8% 중반 아래로 떨어질 경우 환매를 고려해봐야 한다고 조언한다. 급격한 채권가격 상승(금리 하락)으로 한두 차례 조정이 있을 수 있기 때문이다. 다만 채권금리가 연 9~10% 사이에서 머물고 환율도 안정적이라면 장기 보유하는 것이 이득이다.
김우섭 기자
http://www.hankyung.com/news/app/newsview.php?aid=2017031466451
이모씨(41)는 2013년 말 브라질 채권에 약 3000만원을 투자했다. 연 11% 안팎의 이자를 받을 수 있는 데다 브라질과의 과세 협정으로 세금도 ‘제로’였기 때문이다. 이자 수익은 예상대로였지만 2015년 하반기(7~12월) 헤알화 가치가 반 토막 나면서 1200만원의 환차손을 입었다. 6개월마다 받는 이자도 원화로 바꾸면 투자 초기보다 30% 줄었다.
적지 않은 손실을 낸 이씨는 여기서 포기하지 않았다. 환율이 떨어지더라도 분할 매수할 경우 손실을 만회할 수 있다는 프라이빗뱅커(PB)의 조언에 지난해 1월 브라질 채권 2000만원어치를 추가 매수했다. 당시 원·헤알 환율은 290원이었다. 현재 이 환율은 360원대까지 올랐다. 채권가격도 급격히 오르면서 1200만원의 과거 손실분을 만회했다. 기온창 신한금융투자 투자자산전략부장은 “위험한 자산일수록 소액을 분할해 매수해야 한다”며 “채권 매수에 앞서 환율, 기준금리 등 몇 가지를 꼼꼼히 따져본 뒤 투자에 나서야 한다”고 말했다.
채권은 저렇게 공격적으로 투자하기보다 채권을 사서 환매를 하지 않는 것이 좋다.
이자는 이자소득세를 내고 이자소득세를 낸 나머지를 다시 또 채권을 사는 패턴을 반복하는 것이 좋다.
그러다 헤알화 떨어지면 어떻게 하냐고?
그럼 더 매입을 하는 것이다.
어차피 한국에 예금 해봐야 1% 아닌가?
원금을 한화로 들여올 때 환율 손해를 보는 것이 제일 크다.
그러니 한국의 원화가치가 떨어질 때까지 기다렸다가 그 때 환매를 하는 것이 좋다.
그러려면 국내의 증권사를 통하지 않고 현지의 한국증권사 지점을 찾아가는 것이 좋다.
그래야 개인투자적으로 현지화 표시채권의 국채투자가 적은 금액으로도 가능하다.
그래야 환매 안 하고 오래 버틸 수 있다.
국내에서도 환매 안 하고 계속해서 재투자가 가능하다면 국내에서 채권을 사는 것도 좋다.
그러나 그렇지 않을것이라 보인다.
그리고 꼭 여유자금으로 해야 한다.
그러니 대부분의 사람들은 하기 힘들 수 있다.
시간 많은 은퇴자가 자영업하지말고 신흥국에 할 것이 채권이다.
JD 부자연구소
소장 조던
http://cafe.daum.net/jordan777
브라질하면 어떤 이미지가 떠오르나요? 축구, 삼바, 열정 등의 단어가 생각나네요.
브라질은 세계 5위의 면적을 가지고 있는 대국(大國)입니다. 그 국토의 넓이가 무려 8억 5,157만 ha라고 하니 우리나라의 약 85배에 달한다고 합니다.
인구 역시 세계 6위로 2억 1천만 명이 넘는 인구를 보유하고 있죠. 1인당 GDP는 약 8,700달러 수준으로 높지 않지만, 인구가 워낙 많다 보니 국가GDP는 1.8조 달러에 달합니다(기준: 2019년). 그야말로 모든 면에서 남미를 대표하는 대국이라고 할 수 있습니다.
키워드에 대한 정보 브라질 채권 수익률 환율
다음은 Bing에서 브라질 채권 수익률 환율 주제에 대한 검색 결과입니다. 필요한 경우 더 읽을 수 있습니다.
이 기사는 인터넷의 다양한 출처에서 편집되었습니다. 이 기사가 유용했기를 바랍니다. 이 기사가 유용하다고 생각되면 공유하십시오. 매우 감사합니다!
사람들이 주제에 대해 자주 검색하는 키워드 브라질 투자자, 올해 수익률 ‘탄탄’ 재테크 트리플 크라운 달성 비결은? / 한상춘의 지금세계는 / 한국경제TV
- 한국경제TV
- 경제
- 증권
- 방송
- 투자전략
- 종목상담
- 한경TV
- 와우넷
- 주식창
- TMI특공대
- 돈립만세
- 글로벌마켓
- 부동산
- 월스트리트
브라질 #투자자, #올해 #수익률 #‘탄탄’ #재테크 #트리플 #크라운 #달성 #비결은? #/ #한상춘의 #지금세계는 #/ #한국경제TV
YouTube에서 브라질 채권 수익률 환율 주제의 다른 동영상 보기
주제에 대한 기사를 시청해 주셔서 감사합니다 브라질 투자자, 올해 수익률 ‘탄탄’ 재테크 트리플 크라운 달성 비결은? / 한상춘의 지금세계는 / 한국경제TV | 브라질 채권 수익률 환율, 이 기사가 유용하다고 생각되면 공유하십시오, 매우 감사합니다.