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총 자본 중 자기자본이 차지하는 비율로 비율이 낮다면 타인자본이 커 이자비용이 많이 지출되어 당기순이익이 낮아짐. 자기자본비율이 40% 이상이면 우량기업, 15% 미만이면 부실기업으로 봄.
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자기자본비율 계산법 공식 초간단 정리(재무제표 보는법)
자기 자본비율이란? 자기 자본비율은 총자본 대비 자기자본 비율입니다. 은행의 경우 8%, 저축은행은 4%, 일반 기업은 50% 이상일 때 건전하다고 평가 …
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Date Published: 2/4/2021
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자기자본 비율 계산법 알아보기 – 희망이야기
▽ 자기자본 비율 계산법 (자기자본비율 = 자기자본 / 총자산 * 100)으로 구할 수 있습니다. 아래 수식을 참고해주시길 바랍니다. 이 수치가 높을수록 …
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자기자본총액의 계산방법 – 국세법령정보시스템
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(질문)자기자본 구하기 – 아이투자
책을 보니 자기자본은 총자산-총부채라고 하던데요. 하나투어의 13기 재무제표를 보면(하나투어 것 가지고 그냥 공부중입니다.) 1. … 제 계산이 맞나요? 열심,열심!!
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재무제표 시리즈 – 자기자본 (Shareholder Equity) 가 뭘까요?
기업을 청산할 때에는 물리적 자산 가치는 감소하고 다른 특별한 조건이 존재합니다. 자기 자본 공식 및 계산. 자기 자본 = 총 자산 – 총부채.
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자기자본비율 뜻, 계산 방법 알아보기 – 뉴스 & 트렌드
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자기자본총액의 계산방법 | 리걸엔진 – AI 판례 검색
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자기 자본 수익률 계산기 | ROE를 쉽게 계산 – PureCalculators
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자기자본 비용 (Cost of Equity) – FN 위키
자기자본비용을 계산하는 두 가지 방법: 배당 자본화 모형 (divend capitalization model); 자본 자산 가격 …
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주제에 대한 기사 평가 자기 자본 계산
- Author: 박문각 공인중개사
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- Date Published: 2020. 9. 27.
- Video Url link: https://www.youtube.com/watch?v=xba1rWCA5o0
[재무비율] 자기자본비율, 유동비율, 당좌비율, 부채비율, 재고회전율, 부채보상율, 이자보상율 계산방법
안녕하세요 김우영 세무사입니다.
기업신용등급 및 재무 안정성 평가 등에 있어 사용되는 재무비율 계산법에 대해서 알아보겠습니다.
1. 자기자본비율 = 자본 / 총자본(부채+자본)
총 자본 중 자기자본이 차지하는 비율로 비율이 낮다면 타인자본이 커 이자비용이 많이 지출되어 당기순이익이 낮아짐.
자기자본비율이 40% 이상이면 우량기업, 15% 미만이면 부실기업으로 봄.
2. 유동비율 = 유동자산/유동부채
단기 상환해야하는 부채를 상환할 수 있는 능력이 되는 지를 측정하는 지표 (150%이상시 이상적)
3. 당좌비율 = 당좌자산/유동부채
단기채무에 대한 기업의 초단기적인 지급능력 파악에 사용되는 지표 (100%이상시 이상적)
4. 부채비율 = 부채/(자산 – 부채)
모든 부채에 대한 지급능력을 측정하는 지표, 기업의 당기순이익 크기와 지속성에 따라 해석이 달라지는 지표 (200%이하시 이상적)
5. 재고회전율 = 매출/재고자산
회전율이 높을수록 재고자산이 매출로 빠르게 이어지고 있음을 의미, 낮다는 것은 재고자산이 창고에 오래동안 쌓여있다는 의미.
6. 부채보상율(이자보상율) = 영업이익/이자비용
기업의 이자부담능력을 평가하며 높을수록 기업의 건정성은 좋아짐, 3배이하이면 단기지급능력에 적신호가 됨.
위의 비율은 업종과 매출액 등에 따라 다양하게 해석될 수 있습니다.
업무에 참고하시기 바랍니다.
자기자본비율 계산법 공식 초간단 정리(재무제표 보는법)
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자기 자본비율이란?
자기 자본비율은 총자본 대비 자기자본 비율입니다.
은행의 경우 8%, 저축은행은 4%, 일반 기업은 50% 이상일 때 건전하다고 평가합니다.
예시를 통해 살펴보도록 하겠습니다.
정리된 자료를 보는 것도 좋지만 직접 계산해보도록 하겠습니다.
자본총계가 183,316,724 백만 원입니다.
자산총계는 229,664,427 백만 원입니다.
자기 자본비율은 183,316,724/229,664,427=79%입니다.
50%가 넘으므로 건전하다고 볼 수 있습니다.
추가적으로 재무제표를 보는 기본 방법에 대해 알아보도록 하겠습니다.
위에서 알아본 기업의 부채총계는 46,347,703 백만 원입니다.
자산총계는 자본총계+부채총계입니다.
183,316,724+46,347,703 = 229,664,427
자기 자본비율은 자본총계/자산총계
부채비율은 부채총계/자본총계입니다.
위의 기업은 어떤 기업일까요?
정말 엄청난 규모의 자산을 보유하고 있죠.
이런 규모의 자산을 보유한 기업은 세계에도 몇 없습니다.
정답은 삼성전자입니다.
다른 기업들도 알아보도록 하죠.
이번엔 과정을 구체적으로 보여드리겠습니다.
다트 홈페이지에 접속해 위와 같이 종목명을 검색하시고 정기공시에서 사업, 반기, 분기 보고서를 선택해 검색한 후 가장 최근 보고서를 확인하시면 됩니다.
자산총계는 8,823,550,533,747원입니다.
부채총계는 1,561,424,037,310원입니다.
자본총계는 7,262,126,496,437원입니다.
자기 자본비율은 7,262,126,496,437/8,823,550,533,747=82%
부채비율은 1,561,424,037,310/7,262,126,496,437=20%입니다.
자기자본비율은 50% 이상, 부채비율은 100% 이하이므로 재무구조가 건전한 기업이라고 할 수 있습니다.
재무구조는 필수적으로 확인해 보시기 바랍니다.
건전하다의 기준은 부채비율은 100% 이하, 자기 자본비율이 50% 이상입니다.
재무구조가 엉망인 기업들은 상장폐지가 될 수도 있고 무상감자 등 자본 관련된 악재들이 터질 수 있습니다.
주식의 가치가 훼손될 수 있는 이슈가 발생할 가능성이 높으니 꼭 확인하시기 바랍니다.
특히 장기간 적자를 내고 있는 기업은 꼭 확인하시기 바랍니다.
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자기자본 비율 계산법 알아보기
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이번글에서는 자기자본 비율 계산법에 대해서 안내해드리고자 합니다. 자기자본비율이란 무엇일까요 ? 기업이 운영하는데 있어서는 자본이 반드시 필요하다는 것을 우리는 알고 있습니다. 기업의 영위를 위해서 필요한 것들의 집합을 우리는 자산이라고 하는데 자산은 자기자본+타인자본으로 이루어져 있습니다. 여기서 말하는 타인자본은 부채로써 빌려온돈을 의미하죠. 쉽게 말해 자산대비 순수한 자기자본은 얼마나 되느냐를 따지는 것이 자기자본비율 계산법임을 알 수 있습니다.
이러한 자기자본비율로써 우리는 무엇을 알 수 있을까요 ? 바로 기업의 안정성, 지속경영가능성등을 판단해낼 수 있습니다. 자산의 비중에 부채가 너무 많다면 지출되는 이자비용도 많을 것이고, 향후상환으로 인한 부담감을 계산한다면 투자매력도가 떨어질 수 밖에 없습니다. 또한 자기자본비율이 너무 낮게 되면 시중은행에서 위험도측정으로 인하여 좋지 않은 조건으로 부채계약을 맺게될 확률도 높습니다. 아래에서 더 자세히 알아보도록 하겠습니다.
자기자본이란 무엇일까? 자기자본비율 계산법까지
자기자본비율는 BIS와 연동되어 햇갈리실 수 있습니다. BIS또한 자기자본비율을 의미하지만 상세히 들어가보자면 국제결제은행(BIS)의 바젤위원회가 은행에 대해 대출을 비롯한 위험자산에 대비한 자기자본을 일정수준 이상 보유할 것을 요구하는 비율로써 은행에만 해당되는 내용이라고 생각하시면 됩니다. 이때 위험자산에 대해서 8%이상의 자기자본을 유지해라면서 요구하는 것이죠. 계산법은 동일하기에 BIS=자기자본비율이다라는 것은 아니다라는 것만 짚고 넘어가겠습니다.
▼ 자기자본 비율 계산법 (자기자본비율 = 자기자본 / 총자산 * 100)으로 구할 수 있습니다. 아래 수식을 참고해주시길 바랍니다. 이 수치가 높을수록 자산대비 자본이 차지하고 있는 비중이 크다는 것이며, 낮을수록 자산대비 자기자본이 적다는 것입니다. 수치가 높을수록 안정성이 뛰어나다고 할 수 있습니다. 보통 이 비율이 50%이상이 이상적이다라며 판단이 된답니다.
▼ 세부적으로 각 항목을 설명한 자료를 첨부하겠습니다. 자기자본은 (총자산-부채)로 순자산이라고도 하며 기본자본+보안자본으로 이루어져있습니다. 기본자본에는 자본금,자본준비금,이익잉여금등이 포함되며 보안자본은 자기자본이 아니지만 포함될 수 있는 성격으로 회계,조세제도에 따라 감독당국의 재량으로 결정되는 것입니다. (기한부후순위채 발행자금, 대손충당금등)
주식투자를 진행할때 직접 자기자본 비율 계산법 알아보기
DART 기업공시 사이트에서 각회사의 재무제표란을 보시면 기업의 자본총계와 자산총계를 모두 알 수 있습니다. 위에 두사진은 LG전자의 자료로 자산은 44,328,443 자본은16,306,907을 확인할 수 있죠. 위 자기자본 비율 계산법으로 구하자면 (16,306,907/44,328,443 X 100 = 36.7%) 입니다.
한가지주의할점으로는 자기자본비율이 낮다고 하여서 무조건 안정성이 낮다고는 볼 수 없습니다. 회사투자사업의 메리트로 인하여 많은 투자자들에게서 좋은 조건으로 부채를 일으켰을수도 있고, 상환하지 않아도되는 장기부채로 반영구적인 이익을 창출해낼 수 있는 가능성도 있습니다. 따라서 기본적인 분석으로 참고할만하지 이 수치만으로 모든것을 판단하기에는 신뢰할수 없다라는 것을 참고해주시길 바랍니다. 아래에는 기업의 재무제표상 자본과 관련되어 함꼐보기좋은 글들을 첨부하겠으니 읽어보시길 바랍니다. 감사합니다.
[주식/주식정보] – 재무상태표 보는법 (자산,부채,자본) [주식/주식정보] – 자본잠식이란 : 완전,부분 자본잠식 알아보기▼ 주식투자 모든 정보 총정리 보러가기 주식투자 가이드북
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(질문)자기자본 구하기
책을 보니
자기자본은 총자산-총부채라고 하던데요.
하나투어의 13기 재무제표를 보면
(하나투어 것 가지고 그냥 공부중입니다.)
1. 자산총계 : 88,598,667,000 (885억)
2. 부채총계 : 44,341,497,000 (443억)
3. 자본총계 : 42,257,170,000 (420억)
이니 자기자본은
885억 -443억 = 442억이겠네요.
제 계산이 맞나요?
열심,열심!!
재무제표 시리즈 – 자기자본 (Shareholder Equity) 가 뭘까요?
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자기 자본 (Shareholder Equity: SE)
기업의 경우 자기 자본이라고 하는 Shareholde Equity는 부채 상환 후 남은 자산에 대한 기업 소유주들의 청구 가능 자산입니다. 이 때 자기 자본은 기업의 총자산에서 총부채를 뺀 값과 같습니다.
이익 잉여금은 자기자본의 일부이며 배당금으로 주주에게 지급되지 않은 순이익의 비율입니다. 이익 잉여금을 현금 또는 기타 유동 자산과 혼동해서는 안됩니다. 이는 수년간의 이익 잉여금을 비용이나 자산 유형으로 사용하여 비즈니스를 성장시킬 수 있기 때문입니다. 상황이 좋지 않은 회사의 자기 자본은 청산 가치와 동일하지 않습니다. 기업을 청산할 때에는 물리적 자산 가치는 감소하고 다른 특별한 조건이 존재합니다.
자기 자본 공식 및 계산
자기 자본 = 총 자산 – 총부채
위의 공식은 회계 방정식 또는 대차 대조표 방정식이라고 하며, 자기자기 자본을 계산하는 단계는 다음과 같습니다.
1. 해당 기간의 대차 대조표에서 회사의 총자산을 찾습니다.
2. 모든 부채를 합산합니다. 이는 대차 대조표에 개별 항목으로 나타나 있습니다.
3. 총 주주 자본 (total shareholder’s equity)을 찾아 총부채에 더합니다.
4. 총자산은 부채와 총자본의 합계와 같습니다.
자기 자본이 알려주는 것
자기 자본은 플러스 또는 마이너스일 수 있습니다. 플러스인 경우에는 회사가 부채를 충당할 수 있는 충분한 자산을 보유하고 있음을 의미합니다. 만약 자기 자본이 마이너스라면 회사의 부채가 자산을 초과하는 상태입니다. 그리고 이 상태가 지속된다면 대차 대조표 상 파산으로 간주됩니다.
이러한 이유로 많은 투자자들은 자기 자본이 마이너스인 회사를 위험하거나 안전하지 않은 투자로 간주합니다. 하지만 자기 자본만으로는 회사의 재무 건전성을 결정할 수 없습니다. 투자자는 조직의 상태를 정확하게 분석하기 위해 다른 분석도구 및 지표를 함께 사용하는 것이 좋습니다.
회사의 자기 자본을 계산하는 데 필요한 모든 정보는 대차 대조표에서 확인할 수 있습니다. 총자산에는 유동 및 비유동 자산이 포함됩니다. 유동 자산은 1 년 이내에 현금으로 전환할 수 있는 자산입니다 (예 : 현금, 미수금, 재고 등). 장기 자산은 현금으로 전환하거나 1 년 이내에 소비할 수 없는 자산 (예 : 투자, 자산, 플랜트 및 장비, 특허와 같은 무형 자산)입니다.
총부채는 유동 부채와 장기 부채로 구성됩니다. 유동 부채는 일반적으로 1 년 이내에 상환해야 하는 부채입니다 (예 : 미지급금 및 미지급 세). 장기 부채는 1 년 이상의 기간에 상환해야하는 의무 (예 : 미지급 채권, 리스 및 연금 채무)입니다. 총 자산과 부채를 계산할 때 자기 자본을 결정할 수 있습니다.
자기 자본은 자본 투자자가 투자 한 총금액 대비 얻을 수 있는 수익을 결정하는 중요한 지표입니다. 예를 들어, 회사의 순이익을 주주 자본으로 나눈 결과 인 자기 자본 수익률 (ROE)과 같은 비율은 회사 경영진이 투자자의 자본을 사용하여 이익을 창출하는 정도를 측정하는 데 사용됩니다.
자기 자본 활용 예시
예를 들어 ABC 회사의 총자산이 260 만 달러이고 부채가 92 만 달러라고 가정합니다. 이 경우 ABC 회사의 자기 자본은 168 만 달러입니다.
실제 사례로, PepsiCo Inc. (NYSE : PEP)의 총 주주 지분은 2014 년 174 억 달러에서 2016 년 111 억 달러로 2 년 동안 감소했으며, 같은 기간에 라이벌 코카콜라(뉴욕 증권 거래소 : KO)의 총 주주 지분은 30.3 억 달러에서 23.01 억 달러로 하락했습니다. (2) 그러나 자기자본 감소 비율은 코카콜라의 부채가 지속적으로 감소하면서 펩시 대비 낮았습니다.
출처: investopedia “Shareholder Equity: SE”
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자기자본비율 뜻, 계산 방법 알아보기
기업의 재무 지표 중 하나로 자기자본비율이라는 용어가 있습니다. 이는 해당 기업의 자산 건전성을 알 수 있는 지표 중 하나입니다. 자기자본비율이 어느 정도인지에 따라 해당 기업에 대한 신용 평가가 달라지기도 합니다. 이 글에서는 자기자본비율의 뜻, 계산 방법에 대해 알아보겠습니다. 또한, 자기자본비율을 어떻게 해석해야 될 지에 대해서도 살펴보겠습니다.
자기자본비율 뜻, 계산 방법
자기자본비율은 기업의 총자산에서 자기자본이 차지하는 비율을 의미합니다. 총자산은 기업이 가진 전체 자산을 의미하고, 자기 자본은 총자산에서 부채를 제외한 금액을 뜻합니다. 자기자본비율의 구체적인 계산 방법은 다음과 같습니다.
자기자본비율 (%) = (자기자본 ÷ 총자산) × 100
자기자본비율은 %로 표시되기 때문에 100을 곱해줍니다. 예를 들어 자기자본이 50억원이고 총자산이 100억원인 기업이 있다면 자기자본비율은 50%가 됩니다.
자기자본비율 해석
자기자본비율은 해당 기업의 자산 건전성을 알 수 있는 지표 중 하나입니다. 기업은 자기 자본 외에 부채를 져서 사업을 할 자금을 마련합니다. 부채의 경우 이자 비용이 나가고 비상 상황 시 채권자의 회수 요청이 들어올 수 있는 만큼 불안정한 측면이 있습니다. 따라서 부채를 제외한 자기 자본이 얼마나 충분한지에 따라 해당 기업의 경영 안정성이 달라집니다.
일반적으로 자기자본비율이 50% 이상이면 재무 건전성이 안정적인 편으로 보고 있는데, 이는 절대적인 기준은 아니고 해당 기업의 상황에 따라 달라질 수 있습니다.
업력이 오래되고 영업이익이 안정적인 기업의 경우 자기자본비율이 높은 경향이 있습니다. 이러한 기업 중에는 자기자본비율이 70~80%를 넘는 경우도 있습니다. 반면 신생기업이고 아직 적자인 상황이라면 자기자본비율이 낮은 편입니다. 특히 바이오 분야 신생 기업의 경우 자기자본비율이 매우 낮게 나오기도 합니다.
자기자본비율이 낮더라도 향후 성장 잠재력이 높은 기업이라면 투자 가능성을 검토할 수 있습니다. 다만 자기자본비율이 낮은 기업이라면 향후 안정성이 문제가 될 수도 있는 만큼 투자 비중을 낮게 할 필요가 있습니다.
은행의 BIS 자기자본비율
은행의 경우 BIS 자기자본비율이라는 기준이 있습니다. BIS(국제결제은행)에서는 각국 은행의 자기자본비율이 8% 이상을 유지할 것을 권고하고 있는데, 이를 BIS 자기자본비율 기준이라고 합니다. 우리나라의 주요 은행의 경우 자기자본비율이 10% 이상인 경우가 많습니다.
BIS 자기자본비율은 은행의 위험가중자산에 대한 자기자본 비율로 계산합니다. 다른 업종과 달리 은행의 경우 총자산이 아닌 위험가중자산으로 자기자본비율을 계산합니다. 위험가중자산은 부실 위험이 높은 채권에 대해 가중치를 둡니다.
예를 들어 돌려받지 못할 가능성이 높은 대출 채권이 있다면, 해당 채권에 대해 가중치를 두어 위험가중자산을 계산합니다. 위험가중자산이 높아질수록 은행이 BIS 자기자본비율 기준을 맞추려면 더 많은 자기 자본을 마련해야 합니다.
지금까지 자기자본비율의 뜻, 계산 방법에 대해 알아보았습니다. 자기자본비율은 기업의 총자산 대비 자기자본 비율로 해당 지표가 높을수록 자산 건전성이 높다고 볼 수 있습니다. 은행의 경우 BIS 자기자본비율이라는 별도 기준이 적용되기도 합니다. 이 글은 매일경제용어사전, 시사경제용어사전, 시사상식사전을 참고하여 작성하였습니다.
이자보상배율 뜻에 대해 알아보기 [경제용어]
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OR 명예훼손 OR 모욕 명예훼손 또는 모욕 중 하나 이상을 포함한 결과
” ” ” 연구비 횡령 ” 큰따옴표 내 “연구비 횡령”과 정확히 일치하는 결과
자기 자본 수익률 계산기
자기자본이익률(ROE)은 무엇을 의미합니까?
주식의 ROE 등급은 정상으로 간주되는 것에 따라 다릅니다. 예를 들어, 유틸리티는 순이익으로 버는 것보다 더 많은 자산과 부채를 가지고 있을 수 있습니다. 유틸리티 부문의 정상적인 ROE 수준은 10% 미만일 수 있습니다. 순이익보다 대차대조표가 적은 소매 또는 기술 회사의 경우 정상적인 ROE 수준이 더 높을 수 있습니다.
ROE를 목표로 할 때 가장 좋은 경험 법칙은 ROE가 해당 부문(동종 업계 내)과 같거나 약간 높은 것을 목표로 하는 것입니다. TechCo를 예로 들어 보겠습니다. TechCo의 ROE는 지난 몇 년 동안 18%로 안정적이었습니다. 동종 기업의 평균 ROE는 15%였습니다. 투자자는 TechCo의 경영진이 자산을 사용하여 수익을 창출하는 기술을 마스터했다고 결론지을 수 있습니다.
상대적으로 높거나 낮은 ROE 비율은 섹터 또는 산업마다 다릅니다. 그러나 투자자들은 지름길을 택하여 S&P 500 장기 평균(14%)에 가까운 자기자본이익률(ROE)을 수용 가능한 것으로 간주할 수 있습니다. 10% 미만이면 불량으로 간주됩니다.
주식의 성과 및 자기자본이익률
ROE는 배당 성장률과 지속 가능한 성장률을 추정하는 데 사용할 수 있습니다. 비율이 동료 그룹 평균과 대략 일치한다고 가정합니다. ROE는 주식의 성장률과 배당금 성장률에 대한 미래 추정치를 위한 출발점을 제공할 수 있습니다. 이 두 계산은 서로 기능이며 유사한 회사 간의 더 쉬운 비교를 위해 사용할 수 있습니다.
ROE와 유지 계수를 곱하여 회사의 미래 성장률을 추정합니다. 보유율은 회사가 미래 성장을 위해 보유하거나 투자하는 순이익의 비율입니다.
ROE, 지속가능한 성장률
두 회사의 ROE와 순이익은 동일하지만 보유율이 다르다고 상상해 보십시오. A사의 ROE는 15%이다. 순이익의 30%를 주주들에게 배당금으로 돌려줍니다. 반면 A사는 70%를 보유하고 있다. B 사업도 ROE가 15%이지만 순이익의 10%만 주주에게 돌려줍니다. 이것은 90%의 유지율을 제공합니다.
회사 A의 경우 10.5%입니다. ROE에 보유율 15% x 70%를 곱한 값입니다. 비즈니스 B의 성장률은 13.5%입니다. 15% 곱하기 90입니다.
이 분석을 지속 가능한 성장률 모델링이라고 합니다. 이 모델은 미래를 예측하거나 지속 가능성 성장에 대해 너무 낙관적일 위험이 높은 주식을 식별하려는 투자자에게 유용합니다. 주식이 지속 가능한 속도보다 느린 속도로 성장하고 있다면 저평가될 수 있습니다. 시장은 또한 모든 위험한 징후를 할인할 수 있습니다. 두 경우 모두 지속 가능한 비율보다 높거나 낮은 성장률은 추가 조사가 필요합니다.
배당 성장률 추정
B사가 A사보다 더 매력적으로 보이지만, 이런 이유로 배당률이 높다는 이점은 고려하지 않고 있다. 배당금에서 주식의 성장률을 결정하기 위해 계산을 수정할 수 있습니다. 이것은 소득 투자자에게 더 중요할 수 있습니다.
배당수익률은 ROE에 배당성향을 곱하면 쉽게 계산할 수 있다. 배당성향은 당기순이익이 배당을 통해 보통주에게 돌아가는 비율입니다. 이 공식은 회사 A에 유리한 지속 가능한 배당률을 제공합니다.
이전 예를 계속하려면: 회사 A의 배당 성장률은 4.5% 또는 ROE에 배당금 비율(15%x30)을 곱한 것입니다. 기업 B의 배당금 수익률 성장률은 1.5%입니다. 15% 곱하기 10입니다. 주식이 배당금을 지속 가능한 성장률보다 훨씬 빠르거나 느리게 증가시키는 경우 위험을 식별해야 합니다.
자기자본이익률(ROE)을 사용하여 문제 식별
평균보다 약간 높거나 약간 낮은 ROE가 동료 그룹보다 2배, 3배 또는 높은 ROE보다 나은 이유를 궁금해하는 것은 이해할 수 있습니다. ROE가 매우 높은 주식이 더 가치가 있을 수 있습니다.
ROE가 매우 높다는 것은 회사의 강력한 성과를 나타내는 지표가 될 수 있습니다. 그러나 ROE가 극단적으로 높다는 것은 순익에 비해 자기자본이 적기 때문에 위험할 수 있다.
일관되지 않은 이익
높은 ROE에서 가장 먼저 발생할 수 있는 문제는 불안정한 이익이다. LossCo는 수년간 고군분투하는 회사입니다. 매년 LossCo는 자본 대차 대조표에 “유보 손실”로 기록됩니다. 이러한 손실은 손실을 나타내며 주주 자본을 감소시킵니다.
이제 LossCo가 최근 몇 년 동안 재정적 횡재를 경험하고 수익성을 회복했다고 가정해 보겠습니다. ROE 계산의 분모는 수년간의 손실로 인해 이제 매우 작아졌습니다. 이것은 ROE를 오해의 소지가 있는 높은 수준으로 만듭니다.
과도한 부채
과도한 차입은 높은 ROE로 이어질 수 있는 또 다른 문제입니다. 자본이 자산에서 부채를 뺀 것과 같기 때문에 과도한 부채는 ROE를 높일 수 있습니다. 회사의 부채가 높을수록 더 많은 자본을 잃을 수 있습니다. 기업이 자사주를 매입하기 위해 막대한 자금을 차입하는 것은 흔한 일이다. 이는 주당 순이익(EPS)을 높일 수 있지만 실제 실적이나 성장률에는 영향을 미치지 않습니다.
마이너스 순이익
마이너스 순이익과 마이너스 자기자본은 인위적으로 높은 ROE를 초래할 수 있습니다. 회사의 자기자본이 음수이거나 순손실이 있는 경우 ROE를 계산해서는 안 됩니다.
마이너스 자기자본은 과도한 부채, 일관성 없는 수익성 및 기타 문제로 이어질 수 있습니다. 수익성이 있고 현금 흐름을 사용하여 주식을 다시 사는 회사는 이 규칙에 예외를 둘 수 있습니다. 이것은 배당금을 지불하는 대안이 될 수 있습니다. 그러나 계산이 음수가 될 정도로 자본을 줄일 수 있습니다(자기자본에서 자사주 매입 차감).
모든 경우에 음의 ROE 비율 또는 극도로 높은 ROE를 조사해야 합니다. 드물게는 우수한 경영 또는 현금 흐름 지원 주식 매수 프로그램으로 인해 ROE가 음수일 수 있지만 그럴 가능성은 적습니다. ROE가 마이너스인 회사는 ROE가 플러스인 주식과 비교할 수 없습니다.
자기자본이익률의 한계
그러나 높은 ROE가 항상 좋은 신호는 아닙니다. 과장된 ROE는 낮은 수익이나 과도한 차입과 같은 많은 문제를 나타낼 수 있습니다. 순손실이 있는 회사의 ROE 또는 마이너스 자기자본은 회사를 분석하는 데 사용할 수 없습니다. 또한 ROE가 플러스인 기업에 대해서도 사용할 수 없습니다.
자기 자본 수익률 대 투자 자본 수익률
ROE는 자기자본 대비 기업이 얼마만큼의 이익을 낼 수 있는지를 나타냅니다. 투자 자본의 반환(ROIC)은 한 단계 더 나아갑니다.
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