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시장에서의 주식 가격 형성 원리는 기본적으로 수요와 공급 법칙을 따릅니다. 하지만 단순히 ‘매수 의사’와 ‘매도 의사’만 많다고 거래가 이뤄지는 것은 아니며, 매매행위자의 호가가 중요합니다. 매수자는 더 저렴한 가격을 원하고 매도자는 더 높은 가격을 원하기 마련입니다.
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주식은 왜 하루에도 수십번씩 오르내리는지
주식 가격을 결정하는 요소들을 쉽게 설명한 영상입니다.
주식투자를 공부하시는 분들께 많은 도움이 되어드렸으면 좋겠습니다.
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주가는 어떻게 결정되는가? | click 경제교육
주식은 주식회사의 자본을 구성하는 단위며, 가격은 물건이 지니고 있는 가치를 돈 … 의 원리 외에 상대가치 평가모형에 근거한 주가 결정원리가 적용되기도 한다.
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주식 – 나무위키:대문
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3. 주식의 가격이 움직이는 핵심원리는 이것입니다.
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Source: moneybongbong.tistory.com
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Top 주식 가격 결정 원리 Update
주가가 어떻게 결정되는지 이해하기! 주식 기초! 주가의 원리를 이해한다. 주식을 거래하는 사람들은 특정 주식을 특정 가격에 사고 팔 수 있습니다.
Source: th.foci.com.vn
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주제에 대한 기사 평가 주식 가격 원리
- Author: 한때미대생
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- Date Published: 2020. 6. 22.
- Video Url link: https://www.youtube.com/watch?v=bmyApzFxoos
주식 가격 결정 원리를 알아보자
주식 가격 결정 원리
최근 미국 비디오 게임회사 ‘게임스톱’의 주가가 다시 폭락했습니다. 국내 코스피는 3천 선을 넘었습니다. 주가는 왜 움직일까요? 주식 가격 결정 원리를 아래에서 바로 확인해봅시다.
주가란 무엇인가 ?
‘주가’란 말 그대로 주식의 가격입니다. 재화나 서비스를 거래할 때 수요와 공급 사이에서 가격이 형성되는 것처럼 기업에 대한 권리를 가리키는 주식에도 가격이 형성됩니다.
하지만 주식의 가격, 주가는 고정되어 있지 않습니다. 다른 상품의 가격도 물가나 수급량에 따라 변동이 있을 수 있지만 상대적으로 일정한 반면, 주가는 주식시장 개장부터 마감까지 한시도 멈추지 않고 끊임없이 변합니다.
주식을 사고파는 일은 언뜻 간단해 보입니다. 어떤 주식을 낮은 가격에 사서 오른 가격에 팔아 시세 차익을 얻을 수 있습니다. 이번 게임스톱 사태에서 일부 개미들은 수백억 원에 달하는 이익을 실현했습니다.
하지만 주가는 한 방향으로만 움직이지 않습니다. 내가 산 주식의 가격이 오히려 떨어질 수 있으며, 떨어지는 일이 오르는 일보다 많을지도 모릅니다. 주식 가격 결정 원리를 이해하지 못한 채 주식을 구매하는 것은 도박과 다르지 않습니다.
주가가 움직이는 이유
주식의 가격이 정해지는 원리를 100% 파악하기란 불가능합니다. 너무나 많은 변수가 존재하기 때문입니다. 하지만 큰 틀에서 주가 결정 요소들을 파악하고 이해할 필요가 있습니다.
주식의 가격에 영향을 미치는 요소는 매우 다양하지만 크게 세 가지를 생각해볼 수 있습니다. 기업의 미래가치에 대한 기대감, 기업의 실적, 시장에서의 수요와 공급이 있을 수 있습니다.
1. 기업의 미래가치에 대한 기대감
주가는 기업의 현재가 아닌 미래가치에 의해 변동됩니다. 사람들은 기업이 지금보다 성장할 것으로 기대하기 때문에 주식을 매수합니다. 성장이란 기업이익의 극대화가 될 수도 있고, 미래에 유용한 신기술을 개발하는 것일 수도 있습니다.
주가는 현재에 형성된 주식의 가격인 동시에 기업의 미래가치에 대한 기대감을 반영한 것으로 이해할 수 있습니다. 기업이 좋은 영업실적을 발표했다고 호재라고 판단해 매수에 나서면 이미 늦은 것입니다. 해당 실적에 대한 기대감은 이미 이전 주가에 반영된 상태일 것입니다.
처음 주식을 접하면 미래가치를 반영하는 주가의 특성이 쉽게 이해가 되지 않습니다. 단순하게 생각하면 됩니다. 미래에도 이 기업이 승승장구할 것인가? 충분한 근거를 갖고 그렇다고 생각되면 주가는 더 오를 수 있습니다.
2. 기업의 실적 확인하기
그렇다고 현재 기업의 실적이 중요하지 않은 것은 아닙니다. 당연하게도 기업의 실적은 현재 기업이 얼마나 탄탄한지, 어떻게 사업을 영위하고 있는지 파악하는 중요한 근거가 됩니다.
아무리 비전이 좋고 우수한 기술력을 가진 기업이라고 하더라도 실적이 엉망이라면 주가는 하락할 수밖에 없습니다. 단순한 이유입니다. 지금 잘 하지 못하는 기업이 갑자기 우수한 경영 성과를 낼 수는 없으므로 주주들은 떠나기 마련입니다.
쿠팡처럼 장기간 적자를 기록하면서도 시장 점유율을 빠르게 장악하고 대형 투자를 유치하는 기업도 있습니다. 하지만 이런 특수한 경우가 아니라면 기업의 현재 실적은 미래를 가늠하는 지표가 될 수 있고, 주가에 영향을 미치게 됩니다.
3. 수요와 공급
주식의 가격은 장기적으로 기업의 미래가치를 따라가지만, 동시에 하루에도 끊임없이 주식시장에서 차트가 오르내리며 변동하기도 합니다.
시장에서의 주식 가격 형성 원리는 기본적으로 수요와 공급 법칙을 따릅니다. 하지만 단순히 ‘매수 의사’와 ‘매도 의사’만 많다고 거래가 이뤄지는 것은 아니며, 매매행위자의 호가가 중요합니다.
매수자는 더 저렴한 가격을 원하고 매도자는 더 높은 가격을 원하기 마련입니다. 아무리 좋은 주식이라도 매수자의 최대 지불의사 가격보다 매도자의 최저 수용 가격이 높다면 거래는 발생하지 않게 됩니다.
반면 어떤 종목을 꼭 구입하고 싶은 매수자가 있다면 매도 호가가 높더라도 그 주식을 사들일 수 있습니다. 이번 게임스톱 주가 폭등사태가 높은 수요와 강한 매수 의지의 결과라고 할 수 있습니다.
그 반대로 주가가 더 떨어질 것으로 예상해 꼭 물량을 털고자 하는 매도자라면 싼 가격일지라도 거래를 진행할 수 있습니다. 이 경우 주가는 하락하게 됩니다.
적정 주가에 대한 고민
지난 포스팅에서 주식의 매수와 매도 원칙에 대해 알아보았습니다. 결국 주가는 기업의 미래가치를 현재가치로 할인한 적정 주가로 수렴하게 됩니다. 적정주가보다 현재 가격이 높다면 팔고, 저렴하다면 사들이면 됩니다.
하지만 적정 주가를 파악하는 일은 예언을 하는 것과 비슷합니다. 기업의 미래가치를 판단하는 일도 불확실성이 있으며 현재가치로 할인하는 것 또한 100% 정확할 수 없습니다. 증권사들은 다양한 요소를 고려한 적정주가 계산기를 사용하지만 이 또한 만능은 아닙니다.
게다가 주식시장은 정말 수많은 사람들이 참여하는 만큼 고려하지 못하는 변수들도 존재합니다. 투기 세력의 작전에 당할 수도 있고 개미들의 반란이 또 나타날 수도 있습니다. 최근 증시 폭등, 코로나와 같은 돌발변수도 예측할 수 없는 일입니다.
결국 주식 투자에는 정보를 위한 품이 필요합니다. 모든 재테크가 마찬가지인 것 같습니다. 나름의 투자 원칙을 세우고 적정 주가를 판단하기 위한 시간을 먼저 투자할 수 없다면 아무리 금리가 낮아도 적금을 드는 것이 가장 수익률이 좋을지도 모릅니다.
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주식을 거래하는 분들은 특정 주식의 특정 가격을 매매합니다. 하지만 주식의 가격이 어떻게 결정이 되는지 알고 있나요? 주식을 시작하신 분들이라면 기업의 주식 가격이 어떻게 결정되고 있는지 이해할 필요가 있습니다. 오늘은 주식의 호가창을 보며 호가에 대한 정의와 주식 가격 결정원리에 대해 정리하며 주식기초 내용을 정리하겠습니다.
<목차>
호가의 정의
주식의 가격 결정 이해하기
호가의 정의
호가란 주식 시장에서 주식 거래를 하기 위해 매도와 매수 의사표현을 하는 행위입니다.
단, 투자자들은 호가의 의미를 매수 또는 매수의 의사 표현을 한 가격 으로 사용합니다.
삼성증권(좌)과 NH증권(우)의 호가창
주식의 가격(주가) 결정 이해하기
주식을 거래하는 것은 물건을 매매(사고 파는 것)하는 것과 비슷합니다. 파는 사람은 물건을 비싸게 팔길 원하고, 사는 사람은 물건을 저렴하게 사고 싶을 것 입니다.
주식도 마찬가지 입니다. 주식을 파는 사람(매도)은 팔리길 원하는 금액으로 매도 주문하고, 주식을 사는 사람(매수)는 사고 싶은 금액으로 매수 주문을 합니다. 이렇게 진행된 매수와 매도 주문들은 증권앱의 호가창에 실시간으로 표기 됩니다.
매수호가 : 주식을 사기 원하는 가격
매수잔량 : 매수호가에 대기중인 주식의 수량
매도호가 : 주식시장에 팔리길 원하는 주식의 가격
매도잔량 : 매도호가에 대기중인 주식의 수량
삼성전자의 호가창을 보면 파란 바탕(파란테두리)의 매도호가(팔고자 하는 금액)과 매도 잔량이 보입니다. 빨간색 바탕(빨간테두리)의 금액은 매수호가(사고자 하는 금액)이며 오른쪽에는 매수 잔량이 보입니다.
호가창을 보면 삼성전자 주식을 가격을 가장 낮은 금액으로 주문한 금액은 88,200원 이고, 해당 호가의 매도잔량은 28,867주입니다. 매수 호가창에는 88,100원에 가장 높은 매수 주문이 보이고, 그 옆에는 7,243주의 매수잔량이 보입니다.
삼성증권과 NH나무 증권앱의 호가창
주식의 현재 가격은 가장 낮은 매도호가 88,200원과 가장 높은 매수호가인 88,100원 사이에서 결정됩니다. 만약 매수자가 88,100원에 1,000주의 매수주문을 넣었다면 88,100원의 매수잔량 7,243주에 +1,000주가 더해져서 8,243주가 됩니다. 본인이 주문한 1,000주는 앞서 시장에 제출한 7,243주의 매수주문이 모두 체결된 뒤에야 체결됩니다.
이때 만약 더 빨리 사길 원하는 사람이 88,100원 보다 높은 88,200원으로 매수 호가 주문을 하면 먼저 먼저 판매되게 됩니다. 반대로 88,200원 보다 88,100원으로 팔길 원하는 사람이 나타나서 매도호가 주문을 실행한다면 먼저 팔리게 되게 됩니다.
이처럼 주가는 가장 높은 매수호가와 가장 낮은 매도호가 사이에서 이처럼 주가는 가장 낮은 매도호가와 가장 높은 매수호가 사이에서 진동하듯이 움직이며, 만약 해당 호가의 잔량이 모두 소진되면 주가는 그 이상으로 변동하게 됩니다.
주식 가격주식의 가격결정 원리에 대해 정리해보았습니다. 다음 포스팅에서는 호가창보는 법에 대해 정리해 보겠습니다.
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금융투자협회에 따르면 3월 주식거래 활동 계좌가 4000만개를 넘어섰습니다. 주식을 시작한 사람들이 그만큼 많아졌다는 의미입니다. 하지만 준비되지 않은 상태에서 소위 말하는 핫한 섹터나 종목에 투자하는, 공부하지 않는 쉬운 투자는 매우 위험합니다. 투자는 운이 크게 좌우하는 분야이지만 늘 행운이 따르지는 않고, 계속 행운에 베팅하는 것은 도박이나 다름 없기 때문이죠.
이에 매일경제 유튜브 ‘매일경제 에브리데이’가 정말 기초부터 탄탄히 주식의 기본기를 다져줄 ‘샌타샤와 놈놈놈’ 콘텐츠를 선보입니다. 주식 고수 박민수(필명 샌드타이거샤크·최고민수)와 단타 치는 놈, 해외주식만 하는 놈, 모르는 놈 등 주린이 3인방의 좌충우돌 주식투자를 배우는 과정을 통해 재미와 정보를 동시에 전달합니다. 유튜브와 함께 기사로 매주 일요일 오전 주린이들이 알아야 할 주식 상식 다섯 가지를 살펴봅니다. 영상은 #매일경제 유튜브 에서 볼 수 있습니다.
주식 가격을 결정하는 핵심 원리 8가지 [주가 오르는 원리 상세설명]
주식 가격 결정에 영향을 미치는 요소는 매우 다양하다. 주가 결정 요인은 크게 2가지로 개별 기업 자체 요인과 시장 전체 원인으로 구분해 볼 수 있다.
주가를 결정하는 가장 본질적인 요인은 바로 수요와 공급이다. 수급에 따라 주가는 변한다. 주식을 사고 싶은 사람이 많으면 주가는 오른다. 반대로 팔고 싶은 사람이 많으면 주가는 내린다.
그러나 주식 시장에서 주식 가격은 그렇게 단순하게 결정되지 않는다. 주가를 결정하는 원리 자체는 수요와 공급 때문이지만 그 속을 들여다보면 개별 기업 그리고 시장 전체 정책 변화 등에 따른 매우 다양한 요소가 복잡하게 얽혀서 현재 주가를 형성하게 된다.
cover
본문에서 자세히 설명 하겠지만, 주가를 결정하는 핵심 원리를 요약하면 다음과 같다.
[개별 기업 요인]기업 매출 증가 및 어닝서프라이즈
신규 사업 진출 및 인수합병
액면분할, 유상증자, 무상승자 등
외국인 투자 동향
[시장 전체 요인]자연재해, 전쟁 및 테러, 대북위기
국내 정치 및 경제 이슈 및 정책 변화
해외 금융 시장 동향 및 트렌드 변화
환율 및 금융 시장 상황
이글의 목차
주식 가격 결정에 영향을 미치는 8가지 주요 핵심 원리
단순하게 생각하면 경기가 나쁘건 좋건 기업의 수익성과 실적이 좋다면 주가는 계속 올라야 할 것 같은데 그렇지 않다.
기업의 주가는 기업 외적 요인에 이외에도 국내외 경기 상황과 변화 흐름에도 민감하게 영향을 받기 때문이다. 그래서 더욱 예측 자체가 더욱 힘들게 된다.
그럼 구체적으로 주식 가격은 어떤 원리로 결정되는지 그 원리를 구체적으로 살펴보도록 하자.
1. 경기 동향 (경제 상황)
주가에 가장 큰 영향을 미치는 요인은 바로 국내외 경제 상황이다.
특히 사회경제 변화에 직접적인 영향을 주는 요소인 금리, 환율, 국제유가, 원자재, 고용, 내수 및 수출 여건 개선에 따라 경기는 크게 영향을 받는다.
경기가 좋으면 소비가 활발해진다. 물건을 만드는 족족 팔린다. 경기가 좋으면 기업 실적은 눈에 띄게 좋아진다.
각종 경제지표가 호조를 보이면 주식 시장에도 훈풍이 불기 시작한다. 기업 실적 개선은 직접적인 주가 상승으로 이어질 확률이 그만큼 높아진다.
기업이 장사를 잘해 돈을 많이 벌면 투자자들에게 돌아가는 몫인 배당금 또한 많아진다.
주식 투자자는 배당 수익 이외에도 주가 상승으로 인한 시세 차익까지 얻을 수 있으므로 경기 상승기에는 보다 더 많은 수익을 낼 수 있다.
경기가 활성화되면 더 많은 사람들이 일자리를 얻을 수 있고 고용 지표 자체도 개선됨에 따라 일반 가계는 과거보다 월급 소득이 올라간다.
실질소득 증가는 전 보다 가계소비 여력이 더 커짐에 따라 씀씀이 또한 커지게 된다. 기업은 만든 물건이 더 잘 팔리면서 수익성이 현저히 개선된다. 기업의 실적 호전으로 주가는 그만큼 상승할 가능성이 커지게 된다.
그 반면, 불경기는 기업이 만든 물건이 잘 팔리지 않게 된다. 전보다 가격을 낮춰도 잘 안 팔린다. 따라서 기업 실적은 하락한다. 물건이 팔리지 않아 쌓인 재고는 그대로 평가 손실로 인식해 수익은 전 보다 더 악화된다.
이처럼 거시적 경제 상황 및 경기 사이클 변화에 따라 기업 실적에 직접적인 영향을 미치게 된다.
한 기업의 주가를 결정하는 가장 중요한 요인은 바로 기업의 실적이다. 매출 증가로 인한 영업이익 증가로 수익성이 개선되지 않는다면 투자자들은 직접 투자에 나서기보다 관망할 가능성이 그만큼 커 진다.
경기 상황 변화에 따른 금융 시장 및 투자 환경 변화에 관련해 자세히 다룬 아래 글도 함께 읽으면 더 많은 도움이 됩니다.
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2. 기업 실적
주가를 결정하는 가장 기본 요소는 바로 기업의 실적이다. 시장 참여자들이 해당 기업의 가치가 앞으로 크게 증가할 것으로 기대하기 때문에 투자를 하게 된다.
기업의 실적과 수익성이 꾸준히 개선되면서 성장이 지속되는 기업이라면 주식을 보유함으로써 투자자는 2가지 수익을 기대할 수 있다.
배당수익과 시세차익이 바로 그것이다.
기업이 장사를 잘해 실적이 매년 증가하고 수익성이 개선된다면 덩달아 투자자 몫인 배당금 또한 늘 것으로 예상할 수 있다.
특히 기업의 실적이 시장 기대치보다 월등히 웃도는 결과인 어닝서프라즈를 달성하면 주가는 순식간에 시장에서 주목을 받아 큰 폭으로 주가가 상승하는 일도 많다.
물론 주식 시장 전체가 대세 하락장인 경우 깜짝 실적을 달성했어도 생각보다 주가 상승이 약한 경우도 있다. 약세 시장으로 인해 주가가 하락을 하더라도 꾸준한 실적을 내는 기업의 주가는 시간이 걸릴지언정 결국 기업의 본래 가치를 찾아간다.
실적과 함께 살펴봐야 할 것은 해당 기업이 속한 산업 분야다. 미래 성장 가능성이 큰 산업 분야인지 아닌지, 성숙기를 이미 지나온 산업 분야라면 안정적 실적은 거두겠지만, 급격한 성장을 더는 기대하기는 어렵다.
따라서 투자자들은 본인의 성향에 따라 투자금을 어느 산업에 위치할 것인지도 같이 고려해야 한다.
미래 성장 산업에 속한 기업 중에서도 독보적 신기술을 확보하고 있거나 개발 중인 회사 중에서도 매년, 분기설 실적 성장이 급증하거나 두드러진 회사라면 매수를 고려해 봄직 하다.
3. 수요와 공급 (수급)
대부분의 상품 가격 결정 원리는 수요와 공급의 원리에 의해 정해진다. 주식 시장도 마찬가지로 기관, 외국인, 개인의 매매 동향에 따라 주가는 매일 상승과 하락을 반복한다.
주식 가격은 특히 기업에 대한 전망, 미래가치가 좋아 보인다면 수요는 자연스레 증가하기 마련이다. 수요가 많아지면 더 높은 가격에도 주식은 쉽게 팔린다. 주식을 사려는 사람들이 그만큼 많다는 말이다.
기업의 꾸준한 실적 개선, 높은 미래 성장 기대감은 시장 수요를 증가시킨다.
이런 기업은 수급은 단기적 수요에 그치지 않고 꾸준한 수요를 창출한다. 무엇보다 안정적 실적이 뒷받침 된 가운데 높은 성장성이라는 기대감은 투자자들 심리에까지 영향을 미처 하락 시 오히려 주식 수량을 늘리기도 한다.
높은 수요의 예가 주가에 미치는 영향을 설명하기 위해 무거워 좀처럼 주가가 오르지 않는 삼성전자와 SK하이닉스를 예로 들어 설명을 해 보자.
반도체 관련 주식이 강하게 오를 때는 글로벌 반도체 경기 호황과 밀접한 관계를 맺는다. 향후 반도체 경기가 지금 보다 더 좋아질 것으로 예상된 다면 기관과 외국인 투자자들을 필두로 적극적인 매수가 시작된다.
때문에 주식 투자를 하지 않던 일반 개인들까지 나서서 삼성전자와 SK하이닉스 주식을 쓸어 담듯이 매수를 한다. 수요가 공급을 초과한 상태에서 무겁기로 소문난 이 두 기업 주가는 급등한다.
투자자들의 주식 수요가 많아짐에 따라 주식 호가는 점점 더 높아지고, 더 높은 가격에서도 더 많이 팔리게 된다.
그 반대로 기업의 수익성과 미래가 지금 보다 더 안 좋게 보인다면 매수보다는 매도하는 사람들이 그만큼 많아진다. 매도는 매도를 불러와 주가는 생각보다 더 많이 하락한다.
주가가 크게 하락을 하면 매수 주체가 잘 나타나지 않는다. 주식이 다시 상승으로 전환하려면, 누군가 나타나 지금 보다 더 비싼 값이 사줘야 가격이 오른다. 변동성이 심한 하락장세에선 적극적으로 투자에 나서기보다 관망하는 투자자들이 그만큼 많아진다.
사고자 하는 사람보다 팔려는 사람이 더 많아 수급 자체에 불균형을 이루게 된다. 그래서 ‘떨어지는 칼날을 잡지 말라’는 유명한 주식 격언이 있는 것이다.
오늘 거래되는 주식 가격 결정은 현재의 수요와 공급 원리가 균형을 이룬 지점이라 할 수 있다.
>> [주식하는 법] – 주식 초보가 알아야 할 올바른 주식 투자 시점이란? [주식 공부]
4. 시장 금리
주가와 금리는 기본적으로 역의 관계에 있다. 서로 반대로 움직인다는 말이다. 금리가 상승하면 위험 자산인 주식에서 돈을 빼서 예금이나 채권에 투자한다. 주식 이외의 금융 상품에 더 많은 자금이 몰리기 때문이다.
주가와 금리가 꼭 반대 방향으로만 움직이는 것은 아니다. 경기 회복에 대한 기대감이 큰 시기에는 금리가 높아도 투자자들의 기대감으로 인해 주가가 상승해 금리와 주가가 같은 방향으로 움직이는 경우도 종종 발생한다.
금리 인상 시기는 기업들이 전 보다 더 비싼 이자를 주고 돈을 빌리거나 해야 해서 투자를 미루게 된다.
은행은 기업이 운전자금 및 시설투자 명목으로 자금 대출을 신청할 때 이전보다 더 깐깐하게 대출 심사를 한다. 담보물건이나 채권보전이 충분한지 여부를 꼼꼼히 따지고 하다 보면 원하는 만큼의 자금 대출은 이루어지지 못하게 된다.
금융부담이 거의 없는 유상증자를 통해 자금 조달을 하려 할 때도 경기 불황기에는 실패할 가능성이 더 크기 때문에 기업 입장에서는 사업 운영 자금 조달 비용 자체가 전반적으로 높아지게 된다.
따라서 막대한 돈이 들어가는 설비투자나 신규 사업 진출이 적시에 이뤄지지 못하고 당장 꺼리거나 미루게 된다. 기업 실적과 수익성은 개선보다는 정체되거나 전년 대비 소폭 하락할 가능성이 크게 된다.
그래서 금리 인상 시기에는 주식 가격이 상승하기보다는 하락하기 더 쉽다.
저금리 시대에는 그 반대로 금융 조달 비용 자체가 낮아짐으로 인해 기업들은 자금 조달 자체가 보다 쉬워진다. 싼 이자 덕분에 기업들은 신규 투자를 늘리는 자금 확보를 위해 회사채 발행이나 은행 융자 대출을 많이 일으킨다.
그만큼 기업의 설비투자가 활발해진다.
기업 투자가 활발해지면 시장에는 다시 돈이 돌게 된다. 경기를 자극하는 것이다. 이로 인해 소비가 점차 확대된다. 경기가 좋아짐에 따라 기업들 실적은 좋아지거나 점점 더 개선된다. 경기가 살아나면서 점차로 주가 또한 상승하게 된다.
5. 국내외 정치 상황
주식 시장은 경기 상황 및 산업 동향과 더불어 국내 정치 상황과도 매우 밀접하게 연관되어 있다.
개인투자자들은 대부분 기업 재무제표 보는 기본적 분석은 충실히 하지만 국내외 정치, 경제 상황 체크와 분석은 게을리하는 편이다.
국내외 정치 환경과 상황을 제대로 이해하기 위해서는 어느 정도의 배경지식이 필요하기도 하다. 결국 평소 꾸준한 관심을 기울이는 수밖에 다른 방법이 없다. 틈틈이 국내외 정치 상황 관련 기사들을 찾아 읽어 나가면서 흐름에 대한 감을 잡아야 한다.
특히 대선이나 지방선거는 결과 유무에 따라 경제 정책 자체에 큰 변화를 가져 옴에 따라 보다 적극적인 상황 파악과 흐름을 읽어 내는 감각이 필요하다.
이밖에도 국가 간 경제 협력이나 사회 기반 시설을 늘리는 인프라 투자가 전망될 때 관련 섹터나 업종 종목이 동반 상승을 하는 경우도 많다. 그 반대로 증세나 금융 정책 및 정부 산업 정책의 변화 등에 따서도 주식 가격은 하락 압력이 거세진다.
이 밖에도 우라나라는 북한과 대치하고 있는 상황에서 북한의 대북 정책 변화 및 북한의 핵실험 및 미사일 발사 등과 같은 도발 이슈에 따라서도 주가는 단기적으로 쉽게 요동친다.
정치 지형 변화에 따른 정부 산업 정책 변화는 중장기적으로 기업의 사업 방향에 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 사전에 면밀한 상황 파악과 검토가 필요하다 하겠다.
6. 원 달러 환율
환율 시장 변화도 주가 상승과 하락에 깊은 관계에 있다. 특히 국내 주식 시장에서 주식 가격 결정에 가장 큰 영향을 미치는 것은 바로 달러환이다.
대부분의 나라가 내수와 수출로 성장을 하게 되는데, 자원이 부족한 우리나라 같은 경우는 수출로 벌어들인 돈으로 내수경기를 활성화하는 이른바 대표적인 수출주도형 국가다.
따라서 수출을 통해 먹고사는 기업들이 그만큼 많다는 말은 환율 변화에 매우 민감할 수밖에 없는 경제 구조적 한계를 지니고 있다고 볼 수 있다.
국내 기업들이 해외에 제품을 팔아 벌어 들인 달러는 원 달러 환율(미국 달러와 원화의 교환 비율) 가격 변화에 따라 수익성이 개선 또는 악화되기도 한다.
달러 대비 원화 강세는 수출 기업의 경쟁력을 약화시켜 수익성을 악화시킨다. 수출을 해도 이익이 예전만 못해진다. 그 반면 수입 물가는 싸진다.
한국 제품과 경쟁하는 일본 상품에 대한 수요가 더 많아짐에 따라 국내 기업들의 경쟁력이 약화되기에 이전만큼 물건이 잘 팔리지 않게 된다. 이는 주식 시장에도 영향을 미치게 된다.
환율은 금융 시장에 전반에 걸쳐 영향을 미친다. 특히 환율의 변동은 외국인 투자자의 국내 투자자금 유입과 유출에도 많은 영향을 준다.
다만, 최근에는 많은 한국 기업들이 생산 거점을 국내가 아닌 인건비가 싼 해외로 이전해 직접 생산함에 따라 과거와 달리 환율의 약세와 강세에 따라 주식 시장에 즉각적으로 민감한 반응을 보인다거나 하지는 않는다.
7. 해외 주식시장 동향
미국을 중심으로 한 해외 주식 시장의 흐름이나 동향 또한 우리나라 주식 시장에도 큰 영향을 미친다. 세계 경제는 상당 부분 글로벌화가 진행됨에 따라 많은 산업 부분에 걸쳐 동조화 된 흐름 경향을 보인다.
그중에서도 미국은 전 세계에서 가장 큰 영향력을 행사하는 국가다. 미국 주식 시장이 오르고 내림에 따라 대부분 국가의 주식 시장도 영향을 받는다.
특히 우리나라는 수출 주도형 국가로 미국과 중국의 수출 의존도가 높은 나라다. 이 말은 해외 상황에 더 민감하게 반응할 수밖에 없다.
미국 주식 시장이 국내 시장에 미치는 영향력은 다른 어느 나라보다 더 크다. 따라서 미국 주식 시장 상황에 따라 국내 주식 시장 도 동조화된 흐름으로 따라가는 경우가 많다.
심지어는 NFT, 전기차, 메타버스 같은 테마 종목 군은 미국과 한국 모두 동시에 같이 오르내릴 정도로 양 시장은 동조화된 흐름을 보여준다.
따라서 미국 시장이 크게 올라가면 한국 주식 시장도 대체로 상승을 한다. 그 반대로 미국 주식 시장이 하락하면 우리나라 주식도 하락하는 등 갈수록 시장 자체가 동조화된 커플링 현상을 보이고 있다.
추가로 최근에는 중국 주식 시장과도 우리나라 주식시장의 동조화된 흐름도 자주 보인다. 그 이유는 중국에 대한 수출 비중이 갈수록 커지고 있기 때문에 중국 시장의 흐름에 따라 우리나라 주식 시장 또한 밀접한 상관관계를 보여주기 때문이다.
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8. 전염병 및 자연재해
자연재해나 전염병이 발생하면 관련된 기업의 주가는 희비가 엇갈린다.
조류독감이나 돼지열병처럼 직접적인 수혜를 받는 기업들 주가는 고공 행진을 하는 반면 피해를 입는 기업 주가는 끝을 모르고 하락한다.
자연재해 또한 직접적인 수혜 직접 재해를 입지 않더라도 부품을 조달하는 메이커가 재해를 입은 탓으로 부품이나 원자재 공급에 영향을 미칠 수 있다.
주식 시장에는 계절과 관련된 일정한 주기로 순환하며 상승과 하락을 반복하는 종목이 있다.
봄이면 황사 관련주가 상승을 한다. 그다음 여름에는 주로 더위와 관련된 에어컨이나 냉방, 삼계탕, 캠핑, 전력 관련주 종목이 상승을 한다. 가을과 겨울은 조류독감, 아프리카 돼지열병, 난방 및 에너지 관련 주가 움직인다.
이런 계절 테마는 최근 들어 매년 한 차례 이상은 발생하는 경향을 보인다. 일부 주식 투자자는 본격적인 시즌이 시작되기 전에 미리 매수를 하기도 한다.
이런 불가항력적인 천재지변이나 전염병처럼 예측 불가능한 이유로 인해 주가가 하락한다. 다만 이런 경우 기업의 실적과는 별개로 상승 또는 하락하기 때문에 그 영향은 단기에 그칠 가능성이 크다.
요약 및 정리
본문에서는 주식 가격을 결정하는 핵심 원리 8가지 – 경기 동향 (경제 상황), 기업 실적, 수요와 공급 (수급), 시장 금리, 국내외 정치 상황, 원 달러 환율, 해외 주식시장 동향, 전염병 및 자연재해 이렇게 개별 요인을 자세히 살펴보았다.
개별 기업 요인으로는 기업의 실적(수익성) 증가와 미래 성장 가능성이 주가를 결정하는 핵심 요인이지만, 시장 전체 요인으로는 국내외 경기 변동 사이클, 경기 불황 및 국내 정치 및 국제 정세의 변화 및 역학관계, 자연재해, 전쟁, 테러 등 매우 복합적인 요소가 작용함을 알 수 있다.
주가를 결정하는 요인이 너무 복잡하고 방대하다 생각할 수 도 있다. 올바른 이해를 위해서는 배경지식을 필요로 하기 때문이다.
주식 투자를 위해 경제 및 산업 전반에 대한 이해, 기업 분석, 국내 정치환경 이해는 평소 꾸준한 관심을 통해 신문기사를 찾아 읽고 하는 정도의 노력만 해도 전반적인 흐름은 이해할 수 있게 된다.
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주가(주식)가 오르는/내리는 이유(원리) – 재료 vs 수급
여러분은
주식 가격이 왜 오르고 내린다고 생각하시나요?
기업의 실적 (매출, 이익) 때문일까요?
코로나바이러스가 유행해서 경기가 안 좋아지고
그래서 기업의 실적이 나빠질 것 같으면
주가가 떨어지고,
미중무역전쟁이 화해모드로 바뀌면
글로벌 무역 경기가 좋아지고
기업의 실적도 좋아져서
주가가 오르는 걸까요?
이렇게 주식 가격을 움직이는 뉴스나 정보들 을
주식 용어로 ‘재료’ 라고 합니다.
재료 중에서
주가를 올릴만한 재료 를 ‘호재’ 라고 하고,
주가를 내릴만한 재료 를 ‘악재’ 라고 하지요.
기업 실적에 도움이 될 것 같은 재료는 호재이고,
기업 실적에 악영향을 끼칠 것 같은 재료는
악재인 것이죠.
그런데 말입니다
3. 주식의 가격이 움직이는 핵심원리는 이것입니다.
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溫故知新
(온고지신)
옛것을 익히고 그것을 미루어서 새것을 앎
투자 선인들의 지식을 답습하고 나의 식으로 재해석하고 내재화하여 부자가 되자.
이번 내용은 투자선인인 앙드레 코스톨라니의 저서 “돈, 뜨겁게 사랑하고 차갑게 다루어라”에서 발췌하고 주석을 달았습니다.
주식시장에서 투자를 진행하다 보면 매일매일 변동하는 주식가격의 원리가 궁금해집니다.
오늘은 투자구루인 앙드레 코스톨라니가 생각하는 주식가격 움직임의 핵심 원리에 대해 고찰해보려 합니다.
뉴스나 증권사이트에 들어가면 똑똑한 애널리스트들이 매일 매일 전날의 시세 변동을 설명합니다.
“어제의 하락은 FED(연준)의 금리인상 기조에 따른 영향이다. ” 또는 “중국의 신용위기설 부각에 따른 영향이다.” 또는 “신규 바이러스 확산에 따른 영향이다.”
주가의 상승이나 하락을 설명하는 논리는 너무도 많습니다.
어떤 주식의 하락과 상승이 일어나면 전문가들은 다음날 반드시 그럴듯한 해석을 우리에게 제시합니다.(사람들의 관심이 많은 종목일수록 더 빠릅니다.)
재밌는 사실은 동일한 원인이 주식시장에서는 다양한 결과로 나타난다는 점입니다.
1+1이 2가아니라 3또는 -1이 되기도 합니다.
그래서 우리는 더욱 주가가 움직이는 방향성에 혼란을 느낍니다.
앙드레 코스톨라니는 이야기합니다.
주식시장은 먹이를 유인하기 위해 수많은 마법을 동원하고, 전혀 예기치 못한 순간에 찬물을 끼얹기도 한다.
주식시장의 이런 변덕에 대해 항상 냉정함을 유지하고, 왜 이렇게 변덕스러운지에 대해 어떤 논리적 설명도 찾으려고 하지 마라
즉, 주식시장은 원래 변덕스럽다는 점을 인정하고 시장의 변동에 마음이 흔들리지 말라는 것입니다.
그냥 아 원래 그렇지 뭐~ 그럴 수 있어~ 하며 다음의 대책에 대해 냉정히 판단해야 합니다.
앙드레 코스톨라니는 그저 수요와 공급이 증권시장을 지배하는 유일한 논리라고 이야기합니다.
분석가들은 세가지로 주가의 상승 혹은 하락을 설명할 수 있다.
첫째, 주식의 공급이 수요보다 많을 경우 주가는 떨어진다.
둘째, 수요가 공급보다 많을 경우 주가는 올라간가.
셋째, 공급과 수요가 서로 맞아떨어지는 경우 주가는 별로 움직이지 않는다.
중단기적인 관점에서는 반드시 우량주식이 상승하고 부실주식이 하락하지 않습니다.
어떤 회사가 매출도 좋고 영업이익이 훌륭하며 미래 전망이 좋아보여도 주가가 올라가는 것은 수요가 공급을 초과할 때뿐이라 설명합니다.
우리가 지금 매수하는 종목에도 수요와 공급 이론을 적용해보면 어째서 내 종목의 주가가 가치를 따라가지 않는지 이해할 수 있습니다.
이 수요와 공급을 좌우하는 요소는 돈과 심리입니다.
돈이 없으면 아무리 전망이 좋고 평화가 지속되어도 주가는 상승하지 않습니다.
또한 투자 심리가 부정적이어서 누구도 주식을 사고자 하지 않으면 주가는 올라가지 않습니다.
한요소가 극단적으로 강해 추세를 이끌어 갈 수도 있고 두요소가 중화되어 지지부진한 상황을 보여줄 수도 있습니다.
앙드레 코스톨라니는 돈이 심리보다 조금더 강한 영향력을 지니고 있다고 보고 있습니다.
자금이 있으면 부정적 심리요소는 역시 언젠가 긍정적으로 변한다는 점입니다.
코로나 시점에 대입해보면 이해가 될 것입니다. 코로나가 해결되지 않았지만 긍적적인 돈의 공급에 편승되어 주가는 긍정적으로 상승했습니다.
돈이 넘쳐흐르고 늦어도 9~12개월 사이에 주식시장이에 돈이 흘러든다고 합니다.
다음은 가치와 주가의 관계입니다.
산책하는 주인과 강아지가 있습니다. 주인은 주식의 본질가치이고 강아지는 주식의 가격입니다.
주인은 집으로 똑바로 걸어가지만 강아지는 주인을 중심으로 앞뒤로 뛰어다니기 때문에 마치 다른 곳을 향하는 것 같습니다.
하지만 결국 주인에게 묶여있기 때문에 궁극적으로는 같은 목적지에 도착합니다.
주식가치와 주식가격도 그러합니다.
수요와 공급의 법칙에 따라 주식의 매도자가 주식의 매수자보다 급박함을 느끼면 주가는 떨어지고 매수자가 압박감을 느끼면 주가는 올라갑니다.
그래서 중단기적으로는 기업이익이 좋든 나쁘든, 전쟁중이든 수요와 공급의 움직임에 따라 주가가 결정됨을 알아야 합니다.
하지만, 주식의 본질가치와 주가가 중단기적으로 멀어져 있을 수 있겠지만 장기적으로는 같은 방향으로 움직인다는 사실을 신뢰해야합니다.
그래야 내가 분석하고 소유한 기업을 믿고 가치와 가격이 만나는 순간까지 인내할 수 있습니다.
시장의 흔들림에 미래를 부정적으로 볼 이유는 없습니다.
앙드레 코스톨라니는 이야기합니다.
비극적인 전쟁이 있었음에도 장기적으로 세계평화는 보장되었다.
성공하려면 수면제를 먹고 푹 잠이들어 몇년 동안 주식시장의 움직임을 듣거나 보지 말아야 한다.
그렇지 않다면 강세장이 다가오는데 바로 그 앞의 침체국면에서 손해를 보며 모든 것을 팔아야하는 시장의 분위기를 뛰어넘을 수 없기 때문이다.
이상으로 오늘의 글을 정리해 보겠습니다.
주식시장은 원래 변동스러운게 당연하다.
중단기적으로 주식가격은 어떤 사건이 아닌 그 사건에 반응하는 시장참여자들의 수요와 공급에 의해 결정된다.
장기적으로는 본질의 가치에 수렴하게되므로 내가 가치를 분석해서 매수한 주식이 급박한 변동성(특히 하락)을 보여도 흔들리지 말라.
힘들면 수면제를 먹고 몇년 자라
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