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1. 영업활동으로 인한 현금흐름
2. 투자활동으로 인한 현금흐름
3. 재무활동으로 인한 현금흐름
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재무제표 보는법 (6) 현금흐름표 보는법(+ PCR, FCF, PFCR)
현금흐름표 어디서 보나? 세 가지 현금흐름 살펴보기 전에. 현금흐름표를 어디에서 보는지 부터 알아 …
Source: blog.naver.com
Date Published: 3/25/2021
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주식투자자를 위한 현금흐름표 보는 법 – EcoDang
▷ 참고로, 영업활동 현금흐름은 +, 투자활동 현금흐름은 –, 재무활동 현금흐름은 –를 보이는 것이 좋습니다. 재무재표 보는 법 : 현금흐름표. < 재무재표 ...
Source: ecodang.tistory.com
Date Published: 4/26/2021
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[스크랩] 현금 흐름표 보는법 – Daum 블로그
흑자불구 영업현금 나쁠땐 ‘분식’ 의심 현금흐름표 현금흐름표는 근래에 들어 크게 주목 받고 있는 재무제표이다. 대차대조표, 손익계산서, …
Source: blog.daum.net
Date Published: 10/29/2022
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재무제표 현금흐름표 보는 방법: 당기순이익이 전부가 아니다.
현금흐름표 보는 방법. 정배열과 역배열; 현금 흐름 보는 법 6가지. 현금 흐름표의 각 구성요소 별로 +,- 에 대한 의미는 다르다.
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현금흐름표 한눈에 보는 방법, 현금흐름표 분석
일반 업종인데 이런 경우는 주의가 필요합니다. 왜 영업이익이 (+)고 영업활동 현금흐름이 (-)일까? 클릭하여 자세히 보기.
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Date Published: 8/17/2021
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재무제표 – 현금흐름표 보는 법 – BuyAndPray
재무제표 보는 법 마지막 시간으로는 현금흐름표 보는 법을 알아보겠다. 현금흐름표는 기업의 일정기간 동안 현금성 자산의 변동에 관한 정보를 기록 …
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Date Published: 4/7/2021
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Date Published: 1/19/2022
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현금흐름표 – 재무제표 현금흐름표 보는 방법 – 주리니 탐구방
현금흐름표 보는 법. 재무제표 관련 포스팅 중에서 재무제표 중에 가장 먼저 확인해야 될 표는 손익계산서라고 말씀드린 적이 있죠.
Source: jooaoo0819.tistory.com
Date Published: 7/28/2022
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주제에 대한 기사 평가 현금 흐름표 보는 법
- Author: 크리스탈TV
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- Date Published: 2020. 7. 8.
- Video Url link: https://www.youtube.com/watch?v=Zo1J1cqCE7Y
현금흐름표 보는법: 3가지 현금흐름 – Economics
현금흐름표(Statement of Cash Flows)는 기업이 100만원으로 원재료를 매입해서 200만원에 외상으로 팔았을 경우 현금흐름표 상에서는 -100만원으로 기재가 됩니다. 재무상태표의 유동자산에는 매출채권으로 200만원으로 잡히게 되며, 현금과 현금성자산은 100만원이 감소하게 됩니다. 그리고 손익계산서 상에는 매출이 200만원, 영업이익과 순이익(당기순이익)은 100만원으로 기재가 됩니다.
여기에서 매출채권 200만원을 받기 전까지는 실제로 기업이 벌어 들인 이익은 발생하지 않은 것이 됩니다. 기업 회계는 거래가 발생한 시점의 수익 및 비용을 발생주의 원칙으로 작성하기 때문에, 손익계산서 상의 당기순이익은 실제로 기업으로 들어와야 할 금액과 괴리가 생기게 됩니다.
현금흐름표는 손익계산서의 순이익과 영업활동 중에 발생한 현금흐름 차이를 확인할 수 있는 표입니다.
현금흐름표는 크게 3가지 항목으로 나뉘어 집니다. 영업활동 현금흐름, 투자활동 현금흐름, 재무활동 현금흐름 입니다.
1. 영업활동 현금흐름 (Operating activities)
기업의 당기순이익과 기업을 운영하면서 발생한 현금흐름의 차이를 제대로 확인할 수 있는 것이 영업활동 현금흐름입니다.
2. 투자활동 현금흐름 (Investing activities)
투자활동 현금흐름으로 영업활동에 필요한 유형자산 및 무형자산의 취득이나 처분 등을 한 경우와 금융자산의 처분 및 취득 등을 확인할 수 있습니다.
3. 재무활동 현금흐름 (Financing activities)
현금흐름표 보는법으로 자금을 차입한 내역과 부채를 상환한 내역, 자기주식 취득 및 배당금 지급, 유상증자를 해서 자금을 조달한 사항 등의 실제 금액을 확인할 수 있습니다.
4. 현금흐름표 분류 값
현금흐름표에서 기업이 흑자를 냈다면 영업활동 현금흐름은 +값이 됩니다. 투자활동을 했기 때문에 투자활동 현금흐름은 -값이 될 것입니다. 재무활동 현금흐름도 또한 -값은 배당금 지급이나 자기주식 취득 및 부채를 상환한 경우 등 이 좋은 현금 흐름이라고 할 수 있습니다.
예를 들어 눈 여겨 봐야 할 점은 투자활동 현금흐름에서 유형자산(또는 무형자산)의 처분(+) 항목에서 기업의 영업활동을 위한 자산까지 처분하는 경우가 있을 수 있으므로 유형자산 매각(+)으로 인한 투자활동 현금흐름이 +값일 경우 등을 고려해서 봐야 합니다.
재무제표 보는법 (6) 현금흐름표 보는법(+ PCR, FCF, PFCR)
재무제표보는법 재무제표 보는법 (6) 현금흐름표 보는법(+ PCR, FCF, PFCR) 킴찹 ・ URL 복사 본문 기타 기능 공유하기 신고하기 안녕하세요 여러분 ! 오늘은 간만에 찾아온 #재무제표보는법 ! 중에서도 #현금흐름표보는법 을 정리해 보려고 한다. 현금흐름표는 매출액과 함께 회계 상 가장 왜곡하기 어려운 지표 로 알려져 있어 전문가들이 많이 신뢰하는 지표로 꼽히기도 하며 재무제표의 3대 지표라 불리는 중요한 표이니 오늘도 집중해서 함께 살펴보자구용 현금흐름표= 재무상태표와 손익계산서의 단점을 보완해주는 지표 #현금흐름표 는 특정 기간 동안 기업에 들어오고 나간 현금 을 기록함으로써 회사의 현금흐름에 대한 전반적인 정보를 제공해 주는 역할을 한다. 회계기준에 의해 그나마 가공이 덜 된 정보로, 기업의 속살을 그대로 보여주는 지표라고 말하는 전문가들도 많다. 회계상 이익이나 적자를 따지는 것보다 실제 기업이 벌어들인 현금이 얼마냐 가 더 중요하기 때문이다. 손익계산서의 ‘수익’과 현금흐름표의 ‘현금’은 조금 다른 의미가 있는데, 재무상태표와 손익계산서는 발생주의 회계, 현금흐름표는 현금주의 회계를 따른다는 차이가 있다. 발생주의 회계방식에서 ‘순이익’은 현금의 증가나 감소가 아닌, 수익과 비용의 차이 로 측정되며, 발생주의에 따라 작성하는 재무상태표는 현재 보유한 현금이 항목별로 얼마인지는 보여주지만, 그 현금이 언제 어떻게 확보된 것인지 는 알려주지 못한다는 것이 단점이다. 손익계산서도 마찬가지로 당기순이익은 회사가 얼마나 이익을 남겼는지 성과를 보여주기는 하지만, 그 금액이 회사의 현금동원능력 을 알려주지는 않는다. 따라서 발생주의 재무제표인 재무상태표와 손익계산서의 단점을 보완하기 위해 ‘현금흐름표’를 작성하는 것이다. 현금흐름= 들어오거나 or 나가거나 둘 중 하나 아래는 삼성전자의 2020년도 #연결현결흐름표 뭐가 되게 많아서 복잡해 보이지만…! 결국 현금흐름을 보는 것은 간단하다. 크게 두 가지로 현금이 들어오거나 또는 현금이 나가는 것 둘 중 하나이다. 예시) 1) 월급날이 되면 계좌에 현금이 들어온다. 2) 점심을 먹으면 계좌에서 현금이 나간다. 3) 은행에서 돈을 빌리면, 계좌로 현금이 들어온다. 4) 저축하거나 주식을 매수하면 계좌에서 현금이 나간다. 위의 내용에서 현금이 들어오고 나간다는 사실은 모두 동일하지만, 각각의 성격이 다르다. 돈이 들어온다고 무조건 좋은 것이고, 돈이 나간다고 무조건 나쁜 것은 아니라는 것. 그래서 현금흐름은 성격에 따라 구분해서 보아야 한다. 회계에서 회사의 모든 활동은 영업활동, 투자활동, 재무활동 세 가지로 구분되며, 현금흐름의 성격도 마찬가지로 활동의 성격에 따라 (1) 영업활동 현금흐름 (2) 투자활동 현금흐름 (3) 재무활동 현금흐름 이렇게 세 종류로 나뉜다. 현금흐름표에도 이 세 가지 현금흐름에 대해 세부항목을 보여주고 있는 것이다. 이 세 가지 현금흐름이 각각 어떤것을 나타내는지 지금부터 알아볼 예정! 현금흐름표 어디서 보나? 세 가지 현금흐름 살펴보기 전에 현금흐름표를 어디에서 보는지 부터 알아보면, 기업공시에서 정기공시 (사업보고서, 반기/분기보고서) 항목에 들어가서 보고서에서 재무에관한 사항- 연결재무제표 부분을 살펴보면 아래와 같이 현금흐름표를 찾아볼 수 있다. 또한 HTS나 MTS의 기업 정보에서 재무부분을 보면 눈으로 더 보기쉽게 표로 비교하면서 확인할 수 있고, 세부 항목을 요약한 좀 더 정리된 표로 볼 수가 있다. 오늘은 처음이라 세밀하게 봐야 하니까 기업공시 재무제표 상의 현금흐름표를 보며 공부해 보기로 한다. (1) 영업활동 현금흐름 (Cash Flow from Operating Activities) 현금흐름표에서 가장 위에 보이는 내용이 바로 #영업활동현금흐름 인데, 여기서 ‘영업활동’은 기업의 주된 사업활동 을 말한다. (제품을 만들어 파는 행위를 통해 들어오고 나간 돈의 기록) 영업활동 현금흐름은 법인세를 떼고 난 ‘세후 순이익’에 감가상각과 이자 소득 및 지출 등을 반영한 수치로, 기업이 본업으로 얼마를 벌었는지를 알려주는 부분이며, 아래 세부 항목들을 모두 더하고 빼서 전체 값을 계산하는 것이다. -> 당연히 플러스가 좋음 ** 함께 참고하면 좋을 숨겨진 지표 ** ‘역발상 투자’의 창시자 데이비드 드레먼은 투자종목 선정 시 저PER, 저PCR, 저PBR, 고배당주 이렇게 4가지를 중요하게 여겼는데, 여기서 #PCR 은 ‘#주가현금흐름비율 ‘을 뜻하는 단어로 (Price Cash flow Ratio) 시가총액을 영업활동 현금흐름으로 나눈 값 이며 기업이 얼마만큼의 자금력을 가졌는지 보여주는 지표이기도 하다. 출처: yes24.com 데이비드 드레먼은 저PCR 종목이 고PCR 종목보다 리스크가 적고 수익률이 높다는 사실을 입증하기도 했다. PCR이 낮을수록 주가가 저평가 되어 있다고 본다. (2) 투자활동 현금흐름 (Cash Flow from Investment Activities) #투자활동현금흐름 은 기업이 유형자산, 무형자산, 금융 투자 등으로 벌어들이거나 사용하는 현금흐름 을 보여준다. 투자를 하면 현금이 유출되고, 사용하던 유형자산을 팔거나 주식을 팔면 현금이 들어온다. 대출을 해줄 땐 돈이 나가지만, 상환을 받았을 땐 현금이 들어온다. 기존사업에 추가 자본을 투하 한다든지 M&A(Mergers and Acquisitions; 인수/합병)또는 단순금융투자나 계열사 자금대여 등의 현금흐름이 모두 투자활동 현금으로 표시된다. 일반적으로 투자활동에 사용된 현금은 기업의 현재의 모습이 아니라 미래의 모습에 좀 더 집중된 활동들이다. 제대로 된 기업이라면 투자활동 현금흐름은 회사가 설비에 투자하면서 계속해서 지출이 일어나므로 마이너스가 나와도 정상이다. -> 마이너스라면 활발히 투자하고 있다는 뜻 (긍정적) 투자활동 현금흐름에 있어 공장이나 기계장치와 같은 설비시설을 확장하거나, 투기목적으로 다른 기업의 지분 또는 채무증권을 취득할 경우 현금유출이 발생하며, 기존에 취득했던 투자관련 자산들을 처분할 때 현금유입이 발생한다. 현재 투자활동 현금흐름이 플러스(+)라면 이전에 투자한 생산설비의 매각 등으로 인해 현금유입이 발생한 것 이라고 해석할 수 있다. ** 함께 참고하면 좋을 숨겨진 지표 ** 투자활동 현금흐름에서 워런 버핏이 매우 중요하게 생각하는 지표가 있는데, 그게 바로 #자유현금흐름 (Free Cash Flow, FCF)이다. =잉여현금흐름 이라고도 함. #FCF 는 기업이 사업으로 벌어들인 현금 가운데 영업비용, 설비 투자액, 세금 등을 제외하고 남는 현금 을 뜻하는데, 워렌버핏은 FCF를 ‘주주가 벌어들이는 진정한 수익’이라고 부르기도 했다. #잉여현금흐름 을 구하는 방법은 매우 복잡한데 잉여현금흐름 = 당기순이익 + 감가상각비 – 고정자산증가분 – 순운전자본증가분 현금흐름표에서는 그저 영업활동현금흐름과 투자활동현금흐름을 더하면 된다. 기업의 시가총액을 FCF로 나누면 ‘#PFCR ’이 나온다. PFCR은 PER처럼 이번 분기의 현금흐름 대비 주가가 어느 정도인지 확인하는 데 중요한 지표가 되며 PFCR이 낮은 주식은 현재 저평가되어 있다고 본다. (3) 재무활동 현금흐름 (cash flow from financing activities) 기업이 영업활동으로만 자금을 확보하지는 않지! 은행에서 대출을 받는다든지, 주식이나 채권을 발행함으로써 투자금을 끌어올 수도 있다. 차입금의 조달, 사채의 발행, 주식의 발생(유상증자), 자기주식의 처분 등을 통해서는 현금유입이 발생하고, 차입금과 사채의 상환, 유상감자, 자기주식의 취득 등을 통해서는 현금의 유출이 발생한다. 반대로 기업이 영업활동으로만 자금을 지출하는 것은 아니다. 영업활동으로 벌어들인 이익 중 일부를 ‘배당’을 통해 주주에게 나눠주기도 하기 때문! 위와같이 #재무활동현금흐름 은, 영업과 상관없는 재무적인 활동 으로 발생하는 현금을 말한다. -> 재무활동 현금흐름은 적자인 것이 바람직하다. 현금을 끌어오는 방법이 대출을 받거나 주식, 채권을 더 찍어내는 건데, 이게 많아지면 재무활동 현금흐름이 플러스(+)로 나타나고, 이는 기업에 별로 좋지 않은 신호이다. 반대로 주주에게 배당을 주는 지출이나 기존 대출을 갚는 지출은 마이너스로 나타나도 아주 바람직하다고 볼 수 있겠죠? 여기에서 기업의 배당여부나 배당성향도 확인할 수가 있는 것임 ㅎㅎ 정리해보면… 1) 현금흐름표는 회계 상 왜곡하기 어려운 지표 중 하나로 재무상태표, 손익계산서와 함께 재무제표의 3대 지표라고 불리며 전문가들이 선호하는 지표이다. 2) 현금흐름표는 크게 3종류로 나뉜다. 영업활동/투자활동/재무활동 현금흐름 3) 재무영업활동 현금흐름이 플러스(+), 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름은 마이너스(-)일 때, 기업이 양호한 현금흐름을 나타낸다고 본다. -> 왜냐하면 ! 기업이 영업활동으로 돈을 벌어 와서(흑자), 성장을 하기 위해 설비 등에 투자해서(적자), 벌어온 돈으로 부채를 갚거나 배당을 나눠야(적자) 정상이며 가장 이상적이기 때문이다. 지속해서 이 원칙이 지켜지지 않는 기업은 투자를 피하는 것이 좋다. 아래 표로 한눈에 정리되니 확인해보세요! http://www.kookje.co.kr/news2011/asp/newsbody.asp?code=2500&key=20210212.99099003956 참고로 재무제표 해석 시 가장 주의해야 할 경우의 현금흐름표는 바로 아래와 같다. 영업활동/투자활동 현금흐름: 마이너스(-) 재무활동 현금흐름: 플러스(+)인 경우 주된 사업부문(영업활동)에서 난 적자를 빌린 돈(재무)으로 메우고 있는 형국이기 때문이다. 도산직전의 회사 또는 사업초기의 회사상황에 해당되는 현금흐름인 것이다. 손익계산서상 실적이 좋은 회사임에도 불구, 현금흐름표가 이같은 움직임을 보이는 회사는 흑자도산에 처할 수도 있는 우려가 있기 때문에 투자에 주의해야 한다. 4) 현금흐름표에는 아래와 같은 지표들이 숨겨져 있다. * 영업활동 현금흐름 – PCR(시가총액/영업활동현금흐름) * 투자활동 현금흐름 – PFCR(시가총액/자유현금흐름) * 재무활동 현금흐름 – 배당여부, 배당수익률, 배당성향 현금흐름표 실제 해석해보기 위에서 정리한 내용을 바탕으로 코스닥 상장 기업인 동국제약의 2020년 사업보고서에 포함된 현금흐름표를 한 번 살펴보려고 한다. 그냥 가계부 보듯 슥 보면 되는데 어디에서 돈이 들어왔고, 어디에다 돈을 썼는지 한번 살펴보자구요 ㅎㅎ (동국제약으로 고른 이유는? 내가 투자중이어서 ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ) 자 먼저 영업활동으로 인한 현금흐름은 약 591억, 플러스인 것으로 봐서 본업으로 현금을 벌어들이는 데는 문제가 없어 보인다. 그다음 투자활동으로 인한 현금흐름은 – 969억, 마이너스이다. * 혹시나 아직 모르시는 분들을 위해 말씀드리면 재무제표에서는 (괄호 표시안에 숫자)를 쓰면 마이너스라는 뜻으로 주로 쓰인다. 회사가 뭔가에 대대적인 투자 를 하는 것 같은데 하위 과목을 보면, 단기/장기 금융상품 및 유형자산과 무형자산의 취득 등을 통해 현금이 나갔다는 걸 확인할 수 있으며, 영업활동 현금흐름도 좋고 투자도 활발히 하고 있는 기업이라고 해석하고 넘어갈 수 있다. 마지막으로 재무활동으로 인한 현금흐름은 약 229억 원으로, 단기/장기차입금의 증가와 (단기: 1년이내 갚아야 하는 채무, 장기: 1년 이후에 갚아야 하는 채무) 정부 보조금 및 상환전환우선주 발행으로 추가 현금을 확보한 것을 확인할 수 있다. 배당금은 약 71억 정도 지급(지난해보다 증가)하고 부채 일부도 상환하면서 현금 유출이 일어났지만, 상대적으로 적은 규모라 결국 재무활동 현금흐름은 플러스(+)를 보였다. 그래도 단기/장기 차입금의 증가량이 지난 사업연도에 비해 적은 것은 긍정적. 현금흐름표 뽀개기 어렵지 않죠? 다음번에 또 쉬운 재무제표보는법 글을 들고 오도록 할게염! 여러분 모두 즐거운 금요일 밤 보내세요! 인쇄
흑자불구 영업현금 나쁠땐 ‘분식’ 의심
현금흐름표
현금흐름표는 근래에 들어 크게 주목 받고 있는 재무제표이다.
대차대조표, 손익계산서, 이익잉여금처분계산서에서 ‘수익’의 시점은 기업 내에 현금의 유출입을 유발시키는 회계사건이 발생한 순간으로 본다. 하지만 현금흐름표에서 수익의 시점은 무조건 기업 내에 현금이 들어오는 때를 의미하게 된다.
스파게티집에서 두 손님이 식사를 한 후에 한명은 현금으로 계산하고 다른 한명은 카드로 계산하였다면 대차대조표와 손익계산서에서는 두 사람이 계산한 것 모두가 잡히겠지만 현금흐름표에서는 순수하게 현금으로 계산한 것만을 보여주게 된다.
스파게티집에서 카드를 받는 것과 마찬가지로 기업도 우선 제품을 팔고 나중에 돈을 받기로 하는 경우가 다반사이기에 실재 기업의 당기순이익과 현금흐름은 다른 경우가 많다.
이렇듯이 현금흐름표에서는 무조건 현금의 유입과 유출만을 기준으로 작성하게 된다. 따라서 현금흐름표는 기업의 현금변동상황을 쉽고 정확하게 파악할 수 있다.
현금흐름표는 크게 ‘영업활동으로 인한 현금흐름’, ‘투자활동으로 인한 현금흐름’. ‘재무활동으로 인한 현금흐름’으로 구분 짓는다.
‘영업활동으로 인한 현금흐름’은 제목 그대로 회사가 영업활동을 통해 돈을 얼마만큼 벌었는지를 나타낸다. 따라서 영업활동으로 인한 현금흐름이 유입(+)이면 건전한 경영을 하고 있다는 의미이고 반대로 유출(-)이면 좋은 경영상태라고 할 수는 없을 것이다.
가끔 매출이 급격히 성장하는 기업들 중에서 손익계산서 상에서는 막대한 이익을 보여주면서 ‘영업활동으로 인한 현금흐름’이 (-)인 경우가 있다. 이는 앞에서 얘기했던 손익계산서와 현금흐름표의 작성원칙이 상이하기 때문이다. 즉, 나중에 돈을 받기로 하고 제품을 외상으로 판매하기 때문에 재무제표상에서 다른 결과가 나타나는 것이며, 더불어서 이러한 경우에는 한번쯤 분식회계의 경우를 의심해 볼 필요도 있다.
‘투자활동으로 인한 현금흐름’은 기업의 성장과 밀접한 관련이 있다. 투자활동으로 인한 현금흐름이 유출(-)인 경우는 회사가 설비투자를 위해 돈을 쓴다는 의미이다. 회사가 성장을 하기 위해서는 적극적인 설비투자는 필수이다. 따라서 ‘투자활동으로 인한 현금흐름’은 유출(-)이 바람직하다고 할 수 있다.
‘재무활동으로 인한 현금흐름’은 사채를 발행하거나 유상증자를 하는 경우, 은행에서 차입금을 빌리거나 갚는 경우, 배당금 지급 등 기업재무활동과 관련된 현금의 증감을 표시하고 있다. 이는 기업의 재무체질과 주주에 대한 자세를 나타내 준다.
영업활동이 저조하여 영업현금흐름이 (-)가 계속된다면 은행에서 차입금을 빌리거나 유상증자 등으로 부족한 자금을 메워야 하기 때문에 재무현금흐름은 유입(+)이 될 것이다. 또한 영업으로 들어오는 돈보다 투자로 나가는 돈이 많은 경우에도 필요한 자금을 메워야 하기에 재무현금흐름은 유입(+)이 된다.
반면에 영업으로 들어오는 돈은 많은데 오랜 동안 투자가 많이 이루어져 투자로 나가는 돈이 적은 경우에는 차입금을 갚아나가거나 배당을 많이 주는 형태인 재무현금흐름이 (-)를 띄게 될 것이다. 이렇듯 기업의 현금흐름의 특성을 파악한다면 기업의 현재 상태를 개략 짐작할 수 있다.
가장 안정적인 형태의 현금흐름은 영업현금흐름(+), 투자현금흐름(-), 재무현금흐름(-) 이며 이와 함께 전체적인 현금이 증가하는 경우(영업현금흐름 > 투자현금흐름+재무현금흐름)이다.
현금흐름에 의한 기업가치평가법으로 영업현금흐름에서 투자현금흐름을 빼고 남은 잉여현금흐름을 이용하기도 한다. 즉, 잉여현금흐름을 일정 금액에 대한 이자로 생각하고 기업의 가치는 이자(잉여헌금흐름)에 대한 원금으로 추정하는 것이다.
잉여현금흐름으로 기업가치를 산정하는 방법은 무엇보다 일정한 금액의 잉여현금흐름이 계속해서 발생되어야 하는 전제가 깔려있기 때문에 수익이 꾸준한 산업에 적용하는 경우가 합당하다.
이익잉여금처분계산서
이익잉여금처분계산서는 회사의 이익을 어떻게 처분했는지 나타내주는 재무제표이다.
기업은 영업활동을 통해서 이익을 발생시킨다. 어떻게 이익이 발생하였는지는 손익계산서를 보면 자세히 알 수 있다. 이익이 발생하면 그 중 일부는 주주에게 배당으로 돌아가고 나머지는 이익잉여금이라는 이름으로 기업내부에 쌓이게 된다. 이익잉여금으로 인해 기업의 자산에는 변동이 생기며 이러한 자산의 변동은 대차대조표에 나타난다.
손익계산서에서 대차대조표로 넘어가는 중간에 바로 ‘이익잉여금처분계산서’가 있다. ‘이익잉여금처분계산서’는 앞에서 언급한 이익잉여금이 어떻게 사용되는 지에 대해 나와있기 때문이다.
그러나 대부분의 투자자들은 회사의 자산이나 수익에만 관심이 있기 때문에 이익잉여금처분계산서는 대차대조표나 손익계산서만큼 인기 있는 재무제표가 아니다. 또한 이익잉여금이나 당기순이익은 대차대조표나 손익계산서에서도 알 수 있다. 그러나 이익잉여금처분계산서는 대차대조표나 손익계산서에는 없는 1년간 벌어들인 돈의 처분에 대한 정보를 담고 있기에 주주의 입장에서는 한번쯤 관심을 갖고 살펴봐야 할 것이다
현금흐름표 보는법 재무제표로 기업 알기
Ⅰ. 현금흐름 유형파악 – 현금흐름을 보면 기업의 건전성, 미래 현금의 추이등을 예상할 수 있다. 이 때, 최소 2개년치 이상의 재무제표를 살펴봐야 하는데, 특정년도만 가지고 분석할 경우 당해년도에 해당하는 특이사항을 고려하지 않고 분석될 수 있기 때문이다. Ⅱ. 영업활동으로 인한 현금흐름 – 현금이 유입될 때와 유출될 때를 기준으로 영업손익계산서를 작성한 것과 동일한 역할 – 손익계산서 상에는 나타나지 않는 현금흐름이 있는 경우 영업활동과 관련한 자산 및 부채 변동을 파악하여 현금의 유출입을 확인함.
영업활동으로 인한 현금흐름은 조정된 영업이익과 순운전자본의 변동으로 구분할 수 있다.
조정영업이익이란 현금흐름표 작성시 당기순이익에서 현금유출유입이 없는 손익항목을 가감한 후 영업활동과 관련된 자산부채 변동을 조정하는 것.
당기순이익에서 현금유출입이 없는 손익항목을 조정하는 것은 손익계산서에서 현금흐름이 보이 지 않는 수익 및 비용을 제거한다는 것으로 손익계산서를ㄹ 현금기준으로 바꾸어주는것.
따라서 간접법에 의한 현금흐름표상 당기순이익에서 현금유출이 없은ㄴ 손익을 가감하는 것은 당기순이익에서 기업의 현금기준에 의한 당기영업실적임.
순운전자본이란 기업이 영업활도을 하기 위해 소요되는 운영경비로, 보통 유동자산에서 유동부채를 차감.
영업활동으로 인한 현금흐름표의 작성시 당기순이익에서 현금유출입이 없는 손익항목을 가감한 후 영업활동과 관련된 자산부채의 변동액을 조정하면 되는데, 이 때 영업활동과 관련된 자산부채 가 운전자본이라고 한다면 영업활동과 관련된 자산부채의 변동액은 당기 운전자본변동액을 의 미. 따라서 기업 당기 중 운전자본변동액을 파악하기 위해서는 현금흐름표상 영업활동으로 인한 자산부채의 변동 부분을 통해서 확인가능함. Ⅲ . 투자/재무활동으로 인한 현금흐름
영업활동으로 인한 현금흐름과 달리 투자 및 재무활동으로 인한 현금흐름은 (+)인지 (-)인지가 중요한것이 아니라 현금흐름의 내용에 중점을 두고 파악해야한다.
예를 들어 현금흐름이 (-)로 나타났을 경우, 자금사정을 걱정한 금융기관에서 대출금을 회수한 것인지 자금사정이 충분하여 상환기일 전에 금융기관에 대출금을 상환한 것인지 세부내용을 파 악할 필요가 있다. ※ 주의깊게 살펴보아야 할 부분 ▶ 투자활동에서 일정한 부분 시설투자가 이루어 지지 않으면, 미래의 당기순이익을 기대할 수 없다.
→ 현금흐름표 상 투자활동으로 인한 현금흐름 중 기계장치나 시설투자로 현금이 지 출되는 항목을 직접 확인가능.
▶ 투자활동의 현금흐름 중 영업과 무관한 투자활동이 많이 이루어지는 지 확인한다.
→ 투자활동으로 인한 현금흐름에서 기업이 어떤 자산을 구입하고 처분하는지 내역을 확인하는 것이 중요하다. 일반적으로 시설장치 등을 구입하고 처분하겠지만 부동산 투기나 주식투자를 많이 하는 회사인지 확인해야한다. 이러한 것들이 재무위험을 줄 이고자하는 것이라면 문제되지 않으나 투기성 자산거래가 많은 회사들은 주된 영업 활동보다 다른쪽에 관심이 많은 회사이므로 주의해야 한다.
▶ 재무활동으로 인한 현금흐름은 자금조달 방법의 변화를 주의 깊게 본다.
→ 부도를 경험한 많은 회사들에게 공통적으로 나타나는 자금조달방법의 변화를 기본적 으로 장기자금에서 단기자금으로 조당방법이 바뀐다는 것이다. 이럴 경우 자금흐름이 악화되는 대표적 경우다.
따라서 자금 조달 및 상환이 어떠한 형태로 바뀌어 가는지 확인하는 것이 중요하면 장 금조달방법으로는 주식발행, 장기차입금차입, 회사채 발행등이 있다. 춢 처: 소액주주연합
출처 : 안소니 블로그
글쓴이 : 안소니 원글보기 : 안소니
메모 :
재무제표 현금흐름표 보는 방법: 당기순이익이 전부가 아니다.
이 글을 꼭 읽어 봐야 하는 대상
기업 당기순이익만 보고 주식하는 투자자
주식투자를 위한 재무제표 공부에 관심이 있다.
기업 현금흐름표 분석 방법이 궁금하다.
주식투자를 위한 현금흐름표
정의
구성요소
현금흐름표 분석 방법
현금흐름표란 무엇인가?
현금흐름표 (Cash Flow Statement)
현금 및 현금성 자산의 변동을 세 가지 구성요소(영업활동, 투자활동, 재무활동)에 대해 기술한 재무제표를 말한다.
앞 전 포스팅에서 알아본 재무상태표는 발생주의에 근거하여 작성되기 때문에 기업의 실질적인 현금가용능력을 제대로 반영하지 못하는 한계를 가지고 있다.
이러한 한계 때문에 회계상에서 이익을 보는데도 불구하고 외상이나 어음을 받지 못해 기업 부도가 발생하는 문제가 발생한다.
그러나 현금흐름표는 실질적 현금가용능력을 나타냄으로 유일하게 현금기준으로 작성되는 재무제표이다.
현금흐름표 구성요소
영업활동
투자활동
재무활동
구성요소를 소개하기 전 재무에서의 +,- 개념을 알고 가야 한다. 해당 글에서 계속 +,-를 활용하여 분석할 것이다.
기업의 입장에서 + (플러스)는 돈이 들어온다는 것이고, – (마이너스)는 돈이 나가는 것이라고 생각하면 된다. 그리고 이는 각 구성요소 별로 다른 의미로 해석할 수 있다.
영업 활동
Operating Activities , 영업활동에서 + 는 기업이 물건이나 서비스를 판매함으로써 돈이 들어온다는 뜻이다. 반대로 – 라면 영업활동을 통해 오히려 손실이 난다는 뜻이다. 마이너스라면 투자를 고민해봐야 한다.
투자 활동
Investing Activities, 투자활동에서 + 는 생산장비 또는 시설부지 등의 자산을 판매함으로써 자금을 충당하는 것이다. 반대로 – 라면 투자를 통해 생산장비나 시설 부지와 같은 생산 시설을 확충하고 유지 보수하는 데에 자금 지출이 있다는 뜻이다.
마이너스라면 기업이 적극적으로 투자하고 있다 예상할 수 있다.
재무 활동
Financing Activies, 재무활동에서의 + 는 부족한 자금이나 새로운 투자를 위한 자금 등을 마련하기 위해 은행에서 돈을 꿔왔다는 뜻이며, 반대로 – 는 은행에게 꿔온 돈을 갚거나 주주들에게 배당금을 지불했다는 뜻이다.
현금흐름표 보는 방법
정배열과 역배열
현금 흐름 보는 법 6가지
현금 흐름표의 각 구성요소 별로 +,- 에 대한 의미는 다르다. 이러한 차이점은 우리가 현금 흐름표를 보고 대략적으로 기업이 우량기업인지 부실기업인지 또는 사업 초반 몸집 불리기 중인지 등을 알 수 있게 한다.
현금흐름 정배열 (+ – -)
영업활동 + / 투자활동 – / 재무활동 – : 영업활동에서 얻은 현금으로 투자를 하고 빚을 갚거나 배당금을 지급하는 이상적인 기업, 우량기업일 확률이 높다.
현금흐름 역배열 (- + +)
영업활동 – / 투자활동 + / 재무활동 + : 영업활동에서의 손실을 생산 시설을 팔거나 돈을 꾸는 방식으로 메우는 기업, 부실기업일 확률이 높다.
현금흐름의 세 가지 구성요소가 모두 + 인 경우 영업활동에서 벌어들인 현금과 자산매각을 통해 확보한 현금 그리고 은행에서 빌린 현금을 가지고 다른 기업을 인수하거나 새로운 사업 진출을 모색하고 있을 확률이 높다.
반대로 모두가 – 라면 영업 손실 비용과 생산시설 투자에 들어가는 비용, 은행에 갚을 비용 모두를 현재 소유하고 있는 현금에서 사용하고 있다고 해석할 수 있을 것이다.
그밖에 상황에 대해선 아래 그림을 참조하면 도움이 될 것이다.
결론
아래 그림은 2021년 3분기 LG전자의 현금 흐름표이다.
위의 내용을 바탕으로 LG전자의 현금흐름표 한 번 분석해보길 바란다. 계속 들여다보고 스스로 분석하는 행동이 중요하다.
(참고로 괄호는 마이너스를 의미한다.)
이 글의 결론은 재무상태표나 손익계산서 또는 기업의 당기순이익 수치만 보고 투자를 결정하면 겉은 번지르르하지만 속은 텅 빈 수박을 사는 것과 같다는 것이다. 실제 회계에서 현금의 흐름이 찍혀있는 현금 흐름표도 꼭 확인해야 한다.
PER, ROE, PBR과 같은 용어 뜻이 궁금하다면?
참조 출처 – DART 전자공시시스템
https://ko.wikipedia.org/wiki/%ED%98%84%EA%B8%88%ED%9D%90%EB%A6%84%ED%91%9C
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현금흐름표 한눈에 보는 방법, 현금흐름표 분석
안녕하세요. 쉽게 지저귀는 짹짹이입니다.
기업에서는 손익계산서도 중요하지만, 손익계산서는 투자자의 이목을 많이 받기 때문에 기업이 신경 써서 조작하기도 합니다.
하지만, 현금흐름표를 본다면 그런 거짓말을 찾아낼 수 있습니다. 이유는 현금흐름표에는 실제 현금의 흐름을 보여주기 때문인데요. 그런 현금흐름표를 한눈에 보는 방법을 알려드리겠습니다.
현금흐름 패턴을 분석하라!
현금흐름관련 논문에서는 현금흐름 패턴을 분석하여서 기업의 상태를 파악할 수 있다고 말하였습니다. 아래는 네이버 증권에서 볼 수 있는 주재 무제 표의 내용입니다.
현금흐름은 영업활동, 투자활동, 재무활동 현금흐름 총 3가지로 크게 분류됩니다. 현금흐름이 (+)값이면 기업에 돈이 들어온 것이며, (-) 값이면 기업에서 돈이 나간 것입니다.
이 수치들이 (+)값을 가지는지, (-) 값을 가지는지 패턴을 통해서 간단하게 기업의 상태를 파악할 수 있습니다. 총 8가지 상태가 나오는데요. 아래와 같습니다.
영업활동 투자활동 재무활동 설명 1 + + + 영업활동에서 현금창출, 자산매각, 재무활동에서 조달한 현금을 비축하여 타회사를 인수합병하거나 신사업분야에 진출을 모색하고 있는 회사로 유동성이 풍부한 상태 2 + – – 영업활동에서 창출한 현금으로 고정자산을 구입하고 있으며, 또한 부채를 상환하거나 배당금을 지급하고 있는 회사 3 + + – 영업활동에서 창출한 현금과 자산을 매각한 자금으로 부채를 상환하고 있는 회사 4 + – + 영업활동에서 창출한 현금과 차입금 혹은 증자대금으로 회사확장에 필요한 투자를 하고있는 회사 5 – + + 영업활동에서 현금을 창출하지 못하는 문제점을 자산매각과 차입 혹은 증자를 통해서 보전하고 있는 회사 6 – – + 급격히 성장하고 있는 회사로서 영업활동에서의 부족자금과 고정자산의 구입에 필요한 자금을 차입 또는 증가를 통해서 조달하고 있는 회사 7 – + – 영업활동에서의 부족자금과 채권자에 대한 차입금상환액을 고정자산의 매각을 통해서 조달하고 있는 회사 8 – – – 영업활동의 부족현금과 시설투자 및 차입금 상환을 모두 기존의 현금비축액에서 사용하고 있는 회사
위의 패턴대로 분석한다면 최근 해당회사는 4번 패턴이며, 영업활동에서 창출한 현금과 차입금 혹은 증자대금으로 회사 확장에 필요한 투자를 하고 있는 회사 라고 볼 수 있습니다.
실제로 위의 회사는 관련 업체를 인수하였습니다. 재무제표 주석을 확인하면 더욱 좋지만, 처음 현금흐름표를 공부하시는 분들은 위의 패턴만 보고도 대략적인 상태를 파악할 수 있습니다.
영업이익과 영업활동 현금흐름을 비교해라!
기본적으로 기업의 존재이유는 ‘이윤을 창출하기 위해서’라고 생각합니다. 그렇기 때문에 현금흐름표에서 영업활동 현금흐름이 가장 중요하다고 생각합니다. 즉, 영업활동 현금흐름이 (+) 값이 나와야 합니다(기업이 영업을 하여 기업에 현금이 들어왔다)
단기적인 수익성악화로 인한 영업활동 현금흐름이 (-) 값이 나올 수 있습니다.(영업활동을 했는데 나간 현금이 더 많다는 의미)
하지만, 오랜기간동안 영업활동 현금흐름이 (-) 값을 지속한다면 그런 회사는 조심해야 합니다.영업으로 돈을 못 벌어오면 조심해야하는게 당연하죠. (업종마다 상이하며 특히 금융관련 업종은 예외입니다)
또한, 보통 회계상의 이유로 영업활동 현금흐름이 영업이익보다 큰 것이 보통입니다. 감가상각비 관련하여 회계처리 때문인데요. 영업활동 현금흐름이 영업이익보다 큰 지 확인하시는 것이 좋습니다.
추가로, 영업이익은 (+)인데, 영업활동 현금흐름이 (-)인 경우에는 주의가 필요합니다. 위에서 말씀드린 것과 반대로 영업이익이 (+)로 더 크고 오히려 영업활동 현금흐름이 (-) 값인 경우에는 어떤 사연이 있을 것입니다. 일반 업종인데 이런 경우는 주의가 필요합니다.
왜 영업이익이 (+)고 영업활동 현금흐름이 (-)일까? 클릭하여 자세히 보기 돈을 못 버는 기업이 투자자들에게 잘 보이려고 영업이익을 속이는 경우가 종종 있습니다. 그런 경우 영업이익은 (+) 값을 보여주지만, 이것은 조작된 것이고, 실제 현금은 들어오지 않았기 때문에 현금흐름은 (-) 값일 겁니다. 다만, 예외도 있습니다. 하지만, 이런 예외를 파악할 수 없는 투자자라면 그냥 피하는 것도 방법입니다.
이럴때에는 이런 현상이 오랫동안 지속되었는지와 동일 업종 경쟁업체와 비교해보는 것이 도움이 됩니다.
재무제표 보는 법 (3) – 현금흐름표 보는 법
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재무제표 보는 법 마지막 시간으로는 현금흐름표 보는 법 을 알아보겠다. 현금흐름표는 기업의 일정기간 동안 현금성 자산의 변동 에 관한 정보를 기록해놓은 것으로 재무제표를 볼 때 매우 중요하다 . 발생주의 회계원칙에 따라 당기순이익과 현금유출입은 다를 수밖에 없고, 이 때문에 흑자도산 기업을 미리 파악 하거나 절대로 투자해서는 안 되는 기업을 거르는데 좋은 역할을 한다.
영업활동 현금흐름
기업의 영업활동 으로 만들어진 현금흐름을 말하며, 현금흐름표 에서 가장 중요하다고 볼 수 있다
일반적으로 (+)인 기업이 양호한 현금흐름을 보인다고 할 수 있다
당기순이익과 영업활동 현금흐름의 차이가 적을수록 이익의 질이 좋다고 할 수 있다
재무제표 주석(현금흐름표의 조정내역) 에서 각각의 현금흐름이 어떻게 변했는지 살펴보고 갑자기 큰 폭으로 변했다면 어떤 이유로 변화했는지 구체적으로 알아보자
일반적으로 각각의 조정항목이 현금흐름에 미치는 영향은 아래와 같다
조정항목의 변화에 따른 영업활동 현금흐름 증가 감소 매출채권 (-) (+) 매입채무 (+) (-) 재고자산 (-) (+) 감가상각비 (+) 항상 더해준다 이자지급, 법인세 납부 (-)
* 매출채권이 증가함에 따라 영업활동 현금흐름에 (-) 영향을 끼침
* 재고자산이 감소함에 따라 영업활동 현금흐름에 (+) 영향을 끼침
대부분의 기업의 경우 영업활동 현금흐름이 당기순이익보다 조금 더 큰 것이 일반적이다
지속적으로 당기순이익보다 영업활동 현금흐름이 많이 적은 경우 부실기업일 가능성이 크다
투자활동 현금흐름
기업의 투자활동 (유형자산 취득, 주식, 부동산 등)으로 만들어진 현금흐름
일반적으로 (-)인 기업이 양호한 현금흐름을 보인다고 할 수 있다 (생산설비에 투자를 하면 투자활동 현금흐름은 감소한다)
(+)가 나오면 어떤 자산을 처분 하여서 (+) 현금흐름이 나오고 왜 처분하였는지 꼭 확인하자(재무제표 주석을 확인)
일반적으로 기업이 유형자산을 처분하는 것은 엄청난 위기라고 볼 수 있음 (기업은 계속 적자를 내는데 더 이상 은행 대출이나 유상증자로 돈을 얻을 수가 없을 때 영업에 필요한 유형자산 을 처분해서 돈을 얻는다)
재무활동 현금흐름
기업의 재무활동 (자금조달, 차입금 상환 등)으로 만들어진 현금흐름
일반적으로 (-)인 기업이 양호한 현금흐름을 보인다고 할 수 있다 (차입금을 상환해서 재무건전성을 높이는 예시)
(+)가 나오면 어떻게 자금을 조달(유상증자, 은행 대출 등) 하여서 (+) 현금흐름이 나오고 왜 조달하였는지 꼭 확인하자
일부 기업은 영업활동 현금흐름을 좋게 보이기 위해 이자 지급 을 재무활동 현금흐름에 넣는다. (보통의 기업은 이자의 수취와 지급을 영업활동 현금흐름에 함께 기재) 이런 기업의 영업활동 현금흐름은 실제보다 과대 계상되어있다. 이런 기업을 굳이 투자하지는 말자.
추가적인 부분
지금까지 설명한 재무제표(손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표)를 보면서 의심이 들거나 궁금한 부분이 있을 때는 그 부분에 대한 재무제표 주석을 읽거나 기업의 주식 담당자 에게 전화를 걸어 물어보는 것이 좋다.
그리고 재무제표에서 무조건 맞는 것은 없다. 재무활동의 현금흐름이 (+)인 경우에도 기업의 재무상태가 괜찮은 경우가 있을 수도 있고, 유상증자가 꼭 나쁜 것이라고 말할 수는 없다. 그러니 재무제표를 볼 때 이분법적 사고를 하지 말고 큰 숫자를 주로 보되 숫자에 합리적인 의문점과 의심을 가지고 본인이 기업의 경영자가 되었다는 생각으로 꼼꼼하게 확인하는 것이 중요하다.
사업보고서에서 재무제표뿐만 아니라 II. 사업의 내용 도 꼼꼼히 읽는 것이 기업분석에 도움이 된다. 사업의 내용에는 기업이 진행하고 있는 사업이나 시장 점유율, 각 사업부별 매출 비중 같은 정보와 앞으로 어떻게 해서 기업을 더욱 성장시킬지에 대한 정보도 나와있으니 기업의 밸류체인을 이해하려면 꼭 읽어보자.
사업의 내용
그리고 사업보고서와 함께 첨부되는 감사보고서 는 외부 전문가가 기업을 감사하면서 회사의 향후 위험요소나 손실 가능성 등을 주석에 적어놓기 때문에 참고하면 좋다. 그리고 영업보고서 도 회사의 영업에 대한 이해도를 높일 수 있어 읽는 것을 추천한다.
함께 첨부되는 다양한 보고서들
참고자료
재무제표 모르면 주식투자 절대로 하지마라 – 사경인 저
주식 고수들만 아는 애널리스트 리포트 200% 활용법 – 김대욱 저
재무제표 보는 법 시리즈
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Top 8 현금 흐름표 보는 법 Trust The Answer
현금흐름표 (Cash Flow Statement) 총 정리 – 재무제표 읽는법을 모르시는 분들은 꼭 보시기를 추천드립니다.
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주식투자자를 위한 현금흐름표 보는 법 – EcoDang
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Summary of article content: Articles about 주식투자자를 위한 현금흐름표 보는 법 – EcoDang ▷ 참고로, 영업활동 현금흐름은 +, 투자활동 현금흐름은 –, 재무활동 현금흐름은 –를 보이는 것이 좋습니다. 재무재표 보는 법 : 현금흐름표. < 재무재표 ... ... Most searched keywords: Whether you are looking for 주식투자자를 위한 현금흐름표 보는 법 – EcoDang ▷ 참고로, 영업활동 현금흐름은 +, 투자활동 현금흐름은 –, 재무활동 현금흐름은 –를 보이는 것이 좋습니다. 재무재표 보는 법 : 현금흐름표. < 재무재표 ... 전편에 이어 계속합니다. 이 블로그는 유튜브 ‘삼프로TV_경제의 신과함께’의 ‘재무제표를 읽어라’를 요약한 글입니다. 강사는 ‘주식 고수들만 아는 애널리스트 리포트 200% 활용법’의 저자인 김대욱 부장이..경제학 비전공자가 부닥치는 '생활 속 경제 이야기'를 중심으로 이야기를 풀어가려 합니다. Table of Contents: 주식투자자를 위한 현금흐름표 보는 법 티스토리툴바 주식투자자를 위한 현금흐름표 보는 법 – EcoDang Read More 현금흐름표 한눈에 보는 방법, 현금흐름표 분석 :: 짹짹이의 투자이야기 Article author: jack-jack.tistory.com Reviews from users: 35060 Ratings Ratings Top rated: 4.9 Lowest rated: 1 Summary of article content: Articles about 현금흐름표 한눈에 보는 방법, 현금흐름표 분석 :: 짹짹이의 투자이야기 일반 업종인데 이런 경우는 주의가 필요합니다. 왜 영업이익이 (+)고 영업활동 현금흐름이 (-)일까? 클릭하여 자세히 보기. … Most searched keywords: Whether you are looking for 현금흐름표 한눈에 보는 방법, 현금흐름표 분석 :: 짹짹이의 투자이야기 일반 업종인데 이런 경우는 주의가 필요합니다. 왜 영업이익이 (+)고 영업활동 현금흐름이 (-)일까? 클릭하여 자세히 보기. 안녕하세요. 쉽게 지저귀는 짹짹이입니다. 기업에서는 손익계산서도 중요하지만, 손익계산서는 투자자의 이목을 많이 받기 때문에 기업이 신경 써서 조작하기도 합니다. 하지만, 현금흐름표를 본다면 그런 거짓말..비상하기 위한 날개짓. 그 날개짓이 모여 높게 날아오르는 짹짹이의 이야기 Table of Contents: 현금흐름표 한눈에 보는 방법 현금흐름표 분석 티스토리툴바 현금흐름표 한눈에 보는 방법, 현금흐름표 분석 :: 짹짹이의 투자이야기 Read More 달빛소나타 Article author: blog.daum.net Reviews from users: 31731 Ratings Ratings Top rated: 3.3 Lowest rated: 1 Summary of article content: Articles about 달빛소나타 흑자불구 영업현금 나쁠땐 ‘분식’ 의심 현금흐름표 현금흐름표는 근래에 들어 크게 주목 받고 있는 재무제표이다. 대차대조표, 손익계산서, … … Most searched keywords: Whether you are looking for 달빛소나타 흑자불구 영업현금 나쁠땐 ‘분식’ 의심 현금흐름표 현금흐름표는 근래에 들어 크게 주목 받고 있는 재무제표이다. 대차대조표, 손익계산서, … 흑자불구 영업현금 나쁠땐 ‘분식’ 의심 현금흐름표 현금흐름표는 근래에 들어 크게 주목 받고 있는 재무제표이다. 대차대조표, 손익계산서, 이익잉여금처분계산서에서 ‘수익’의 시점은 기업 내에..하루를 접어두어야할시간, 달빛만큼만이라도..달빛소나타 Table of Contents: 달빛소나타 Read More 재무제표 현금흐름표 보는 방법: 당기순이익이 전부가 아니다. Article author: emagazine.tistory.com Reviews from users: 5064 Ratings Ratings Top rated: 3.2 Lowest rated: 1 Summary of article content: Articles about 재무제표 현금흐름표 보는 방법: 당기순이익이 전부가 아니다. 현금흐름표 보는 방법. 정배열과 역배열; 현금 흐름 보는 법 6가지. 현금 흐름표의 각 구성요소 별로 +,- 에 대한 의미는 다르다. … Most searched keywords: Whether you are looking for 재무제표 현금흐름표 보는 방법: 당기순이익이 전부가 아니다. 현금흐름표 보는 방법. 정배열과 역배열; 현금 흐름 보는 법 6가지. 현금 흐름표의 각 구성요소 별로 +,- 에 대한 의미는 다르다. 이 글을 꼭 읽어 봐야 하는 대상 기업 당기순이익만 보고 주식하는 투자자 주식투자를 위한 재무제표 공부에 관심이 있다. 기업 현금흐름표 분석 방법이 궁금하다. 주식투자를 위한 현금흐름표 정의 구성요소 현금.. Table of Contents: Header Menu Main Menu 재무제표 현금흐름표 보는 방법 당기순이익이 전부가 아니다 주식투자를 위한 현금흐름표 ‘경제 칼럼주식투자를 위한 재무제표’ 관련 글 Sidebar – Right Copyright © e쉬운경제 All Rights Reserved Designed by JB FACTORY 티스토리툴바 재무제표 현금흐름표 보는 방법: 당기순이익이 전부가 아니다. Read More 재무제표 보는법 (6) 현금흐름표 보는법(+ PCR, FCF, PFCR) : 네이버 블로그 Article author: m.blog.naver.com Reviews from users: 38485 Ratings Ratings Top rated: 3.6 Lowest rated: 1 Summary of article content: Articles about 재무제표 보는법 (6) 현금흐름표 보는법(+ PCR, FCF, PFCR) : 네이버 블로그 중에서도 #현금흐름표보는법 을 정리해 보려고 한다. . 현금흐름표는 매출액과 함께. 회계 상 가장 왜곡하기 … … Most searched keywords: Whether you are looking for 재무제표 보는법 (6) 현금흐름표 보는법(+ PCR, FCF, PFCR) : 네이버 블로그 중에서도 #현금흐름표보는법 을 정리해 보려고 한다. . 현금흐름표는 매출액과 함께. 회계 상 가장 왜곡하기 … Table of Contents: 카테고리 이동 킴찹의 하루살이 이 블로그 재무제표보는법 카테고리 글 카테고리 이 블로그 재무제표보는법 카테고리 글 재무제표 보는법 (6) 현금흐름표 보는법(+ PCR, FCF, PFCR) : 네이버 블로그 Read More 재무제표 보는 법 (3) – 현금흐름표 보는 법 Article author: buyandpray.tistory.com Reviews from users: 15603 Ratings Ratings Top rated: 3.4 Lowest rated: 1 Summary of article content: Articles about 재무제표 보는 법 (3) – 현금흐름표 보는 법 재무제표 보는 법 마지막 시간으로는 현금흐름표 보는 법을 알아보겠다. 현금흐름표는 기업의 일정기간 동안 현금성 자산의 변동에 관한 정보를 기록 … … Most searched keywords: Whether you are looking for 재무제표 보는 법 (3) – 현금흐름표 보는 법 재무제표 보는 법 마지막 시간으로는 현금흐름표 보는 법을 알아보겠다. 현금흐름표는 기업의 일정기간 동안 현금성 자산의 변동에 관한 정보를 기록 … 재무제표 보는 법 마지막 시간으로는 현금흐름표 보는 법을 알아보겠다. 현금흐름표는 기업의 일정기간 동안 현금성 자산의 변동에 관한 정보를 기록해놓은 것으로 재무제표를 볼 때 매우 중요하다. 발생주의 회.. Table of Contents: 태그 관련글 댓글0 공지사항 최근글 인기글 최근댓글 태그 전체 방문자 재무제표 보는 법 (3) – 현금흐름표 보는 법 Read More 현금흐름표 – 재무제표 현금흐름표 보는 방법 Article author: jooaoo0819.tistory.com Reviews from users: 3018 Ratings Ratings Top rated: 4.6 Lowest rated: 1 Summary of article content: Articles about 현금흐름표 – 재무제표 현금흐름표 보는 방법 현금흐름표 보는 법. 재무제표 관련 포스팅 중에서 재무제표 중에 가장 먼저 확인해야 될 표는 손익계산서라고 말씀드린 적이 있죠. … Most searched keywords: Whether you are looking for 현금흐름표 – 재무제표 현금흐름표 보는 방법 현금흐름표 보는 법. 재무제표 관련 포스팅 중에서 재무제표 중에 가장 먼저 확인해야 될 표는 손익계산서라고 말씀드린 적이 있죠. 현금흐름표 보는 법 재무제표 관련 포스팅 중에서 재무제표 중에 가장 먼저 확인해야 될 표는 손익계산서라고 말씀드린 적이 있죠. 해당 기업의 가장 큰 영향을 주는 매출액을 가장 먼저 확인해야 되기 때문입니.. Table of Contents: Header Menu Main Menu 현금흐름표 – 재무제표 현금흐름표 보는 방법 현금흐름표 보는 법 현금흐름표란 3 재무활동현금흐름 마지막으로 ‘주식투자투자상식’ 관련 글 Sidebar – Right Copyright © 주리니 탐구방 All Rights Reserved Designed by JB FACTORY 티스토리툴바 현금흐름표 – 재무제표 현금흐름표 보는 방법 Read More See more articles in the same category here: 361+ tips for you. 현금흐름표 보는법: 3가지 현금흐름 – Economics 현금흐름표(Statement of Cash Flows)는 기업이 100만원으로 원재료를 매입해서 200만원에 외상으로 팔았을 경우 현금흐름표 상에서는 -100만원으로 기재가 됩니다. 재무상태표의 유동자산에는 매출채권으로 200만원으로 잡히게 되며, 현금과 현금성자산은 100만원이 감소하게 됩니다. 그리고 손익계산서 상에는 매출이 200만원, 영업이익과 순이익(당기순이익)은 100만원으로 기재가 됩니다. 여기에서 매출채권 200만원을 받기 전까지는 실제로 기업이 벌어 들인 이익은 발생하지 않은 것이 됩니다. 기업 회계는 거래가 발생한 시점의 수익 및 비용을 발생주의 원칙으로 작성하기 때문에, 손익계산서 상의 당기순이익은 실제로 기업으로 들어와야 할 금액과 괴리가 생기게 됩니다. 현금흐름표는 손익계산서의 순이익과 영업활동 중에 발생한 현금흐름 차이를 확인할 수 있는 표입니다. 현금흐름표는 크게 3가지 항목으로 나뉘어 집니다. 영업활동 현금흐름, 투자활동 현금흐름, 재무활동 현금흐름 입니다. 1. 영업활동 현금흐름 (Operating activities) 기업의 당기순이익과 기업을 운영하면서 발생한 현금흐름의 차이를 제대로 확인할 수 있는 것이 영업활동 현금흐름입니다. 2. 투자활동 현금흐름 (Investing activities) 투자활동 현금흐름으로 영업활동에 필요한 유형자산 및 무형자산의 취득이나 처분 등을 한 경우와 금융자산의 처분 및 취득 등을 확인할 수 있습니다. 3. 재무활동 현금흐름 (Financing activities) 현금흐름표 보는법으로 자금을 차입한 내역과 부채를 상환한 내역, 자기주식 취득 및 배당금 지급, 유상증자를 해서 자금을 조달한 사항 등의 실제 금액을 확인할 수 있습니다. 4. 현금흐름표 분류 값 현금흐름표에서 기업이 흑자를 냈다면 영업활동 현금흐름은 +값이 됩니다. 투자활동을 했기 때문에 투자활동 현금흐름은 -값이 될 것입니다. 재무활동 현금흐름도 또한 -값은 배당금 지급이나 자기주식 취득 및 부채를 상환한 경우 등 이 좋은 현금 흐름이라고 할 수 있습니다. 예를 들어 눈 여겨 봐야 할 점은 투자활동 현금흐름에서 유형자산(또는 무형자산)의 처분(+) 항목에서 기업의 영업활동을 위한 자산까지 처분하는 경우가 있을 수 있으므로 유형자산 매각(+)으로 인한 투자활동 현금흐름이 +값일 경우 등을 고려해서 봐야 합니다. 현금흐름표 한눈에 보는 방법, 현금흐름표 분석 안녕하세요. 쉽게 지저귀는 짹짹이입니다. 기업에서는 손익계산서도 중요하지만, 손익계산서는 투자자의 이목을 많이 받기 때문에 기업이 신경 써서 조작하기도 합니다. 하지만, 현금흐름표를 본다면 그런 거짓말을 찾아낼 수 있습니다. 이유는 현금흐름표에는 실제 현금의 흐름을 보여주기 때문인데요. 그런 현금흐름표를 한눈에 보는 방법을 알려드리겠습니다. 현금흐름 패턴을 분석하라! 현금흐름관련 논문에서는 현금흐름 패턴을 분석하여서 기업의 상태를 파악할 수 있다고 말하였습니다. 아래는 네이버 증권에서 볼 수 있는 주재 무제 표의 내용입니다. 현금흐름은 영업활동, 투자활동, 재무활동 현금흐름 총 3가지로 크게 분류됩니다. 현금흐름이 (+)값이면 기업에 돈이 들어온 것이며, (-) 값이면 기업에서 돈이 나간 것입니다. 이 수치들이 (+)값을 가지는지, (-) 값을 가지는지 패턴을 통해서 간단하게 기업의 상태를 파악할 수 있습니다. 총 8가지 상태가 나오는데요. 아래와 같습니다. 영업활동 투자활동 재무활동 설명 1 + + + 영업활동에서 현금창출, 자산매각, 재무활동에서 조달한 현금을 비축하여 타회사를 인수합병하거나 신사업분야에 진출을 모색하고 있는 회사로 유동성이 풍부한 상태 2 + – – 영업활동에서 창출한 현금으로 고정자산을 구입하고 있으며, 또한 부채를 상환하거나 배당금을 지급하고 있는 회사 3 + + – 영업활동에서 창출한 현금과 자산을 매각한 자금으로 부채를 상환하고 있는 회사 4 + – + 영업활동에서 창출한 현금과 차입금 혹은 증자대금으로 회사확장에 필요한 투자를 하고있는 회사 5 – + + 영업활동에서 현금을 창출하지 못하는 문제점을 자산매각과 차입 혹은 증자를 통해서 보전하고 있는 회사 6 – – + 급격히 성장하고 있는 회사로서 영업활동에서의 부족자금과 고정자산의 구입에 필요한 자금을 차입 또는 증가를 통해서 조달하고 있는 회사 7 – + – 영업활동에서의 부족자금과 채권자에 대한 차입금상환액을 고정자산의 매각을 통해서 조달하고 있는 회사 8 – – – 영업활동의 부족현금과 시설투자 및 차입금 상환을 모두 기존의 현금비축액에서 사용하고 있는 회사 위의 패턴대로 분석한다면 최근 해당회사는 4번 패턴이며, 영업활동에서 창출한 현금과 차입금 혹은 증자대금으로 회사 확장에 필요한 투자를 하고 있는 회사 라고 볼 수 있습니다. 실제로 위의 회사는 관련 업체를 인수하였습니다. 재무제표 주석을 확인하면 더욱 좋지만, 처음 현금흐름표를 공부하시는 분들은 위의 패턴만 보고도 대략적인 상태를 파악할 수 있습니다. 영업이익과 영업활동 현금흐름을 비교해라! 기본적으로 기업의 존재이유는 ‘이윤을 창출하기 위해서’라고 생각합니다. 그렇기 때문에 현금흐름표에서 영업활동 현금흐름이 가장 중요하다고 생각합니다. 즉, 영업활동 현금흐름이 (+) 값이 나와야 합니다(기업이 영업을 하여 기업에 현금이 들어왔다) 단기적인 수익성악화로 인한 영업활동 현금흐름이 (-) 값이 나올 수 있습니다.(영업활동을 했는데 나간 현금이 더 많다는 의미) 하지만, 오랜기간동안 영업활동 현금흐름이 (-) 값을 지속한다면 그런 회사는 조심해야 합니다.영업으로 돈을 못 벌어오면 조심해야하는게 당연하죠. (업종마다 상이하며 특히 금융관련 업종은 예외입니다) 또한, 보통 회계상의 이유로 영업활동 현금흐름이 영업이익보다 큰 것이 보통입니다. 감가상각비 관련하여 회계처리 때문인데요. 영업활동 현금흐름이 영업이익보다 큰 지 확인하시는 것이 좋습니다. 추가로, 영업이익은 (+)인데, 영업활동 현금흐름이 (-)인 경우에는 주의가 필요합니다. 위에서 말씀드린 것과 반대로 영업이익이 (+)로 더 크고 오히려 영업활동 현금흐름이 (-) 값인 경우에는 어떤 사연이 있을 것입니다. 일반 업종인데 이런 경우는 주의가 필요합니다. 왜 영업이익이 (+)고 영업활동 현금흐름이 (-)일까? 클릭하여 자세히 보기 돈을 못 버는 기업이 투자자들에게 잘 보이려고 영업이익을 속이는 경우가 종종 있습니다. 그런 경우 영업이익은 (+) 값을 보여주지만, 이것은 조작된 것이고, 실제 현금은 들어오지 않았기 때문에 현금흐름은 (-) 값일 겁니다. 다만, 예외도 있습니다. 하지만, 이런 예외를 파악할 수 없는 투자자라면 그냥 피하는 것도 방법입니다. 이럴때에는 이런 현상이 오랫동안 지속되었는지와 동일 업종 경쟁업체와 비교해보는 것이 도움이 됩니다. 흑자불구 영업현금 나쁠땐 ‘분식’ 의심 현금흐름표 현금흐름표는 근래에 들어 크게 주목 받고 있는 재무제표이다. 대차대조표, 손익계산서, 이익잉여금처분계산서에서 ‘수익’의 시점은 기업 내에 현금의 유출입을 유발시키는 회계사건이 발생한 순간으로 본다. 하지만 현금흐름표에서 수익의 시점은 무조건 기업 내에 현금이 들어오는 때를 의미하게 된다. 스파게티집에서 두 손님이 식사를 한 후에 한명은 현금으로 계산하고 다른 한명은 카드로 계산하였다면 대차대조표와 손익계산서에서는 두 사람이 계산한 것 모두가 잡히겠지만 현금흐름표에서는 순수하게 현금으로 계산한 것만을 보여주게 된다. 스파게티집에서 카드를 받는 것과 마찬가지로 기업도 우선 제품을 팔고 나중에 돈을 받기로 하는 경우가 다반사이기에 실재 기업의 당기순이익과 현금흐름은 다른 경우가 많다. 이렇듯이 현금흐름표에서는 무조건 현금의 유입과 유출만을 기준으로 작성하게 된다. 따라서 현금흐름표는 기업의 현금변동상황을 쉽고 정확하게 파악할 수 있다. 현금흐름표는 크게 ‘영업활동으로 인한 현금흐름’, ‘투자활동으로 인한 현금흐름’. ‘재무활동으로 인한 현금흐름’으로 구분 짓는다. ‘영업활동으로 인한 현금흐름’은 제목 그대로 회사가 영업활동을 통해 돈을 얼마만큼 벌었는지를 나타낸다. 따라서 영업활동으로 인한 현금흐름이 유입(+)이면 건전한 경영을 하고 있다는 의미이고 반대로 유출(-)이면 좋은 경영상태라고 할 수는 없을 것이다. 가끔 매출이 급격히 성장하는 기업들 중에서 손익계산서 상에서는 막대한 이익을 보여주면서 ‘영업활동으로 인한 현금흐름’이 (-)인 경우가 있다. 이는 앞에서 얘기했던 손익계산서와 현금흐름표의 작성원칙이 상이하기 때문이다. 즉, 나중에 돈을 받기로 하고 제품을 외상으로 판매하기 때문에 재무제표상에서 다른 결과가 나타나는 것이며, 더불어서 이러한 경우에는 한번쯤 분식회계의 경우를 의심해 볼 필요도 있다. ‘투자활동으로 인한 현금흐름’은 기업의 성장과 밀접한 관련이 있다. 투자활동으로 인한 현금흐름이 유출(-)인 경우는 회사가 설비투자를 위해 돈을 쓴다는 의미이다. 회사가 성장을 하기 위해서는 적극적인 설비투자는 필수이다. 따라서 ‘투자활동으로 인한 현금흐름’은 유출(-)이 바람직하다고 할 수 있다. ‘재무활동으로 인한 현금흐름’은 사채를 발행하거나 유상증자를 하는 경우, 은행에서 차입금을 빌리거나 갚는 경우, 배당금 지급 등 기업재무활동과 관련된 현금의 증감을 표시하고 있다. 이는 기업의 재무체질과 주주에 대한 자세를 나타내 준다. 영업활동이 저조하여 영업현금흐름이 (-)가 계속된다면 은행에서 차입금을 빌리거나 유상증자 등으로 부족한 자금을 메워야 하기 때문에 재무현금흐름은 유입(+)이 될 것이다. 또한 영업으로 들어오는 돈보다 투자로 나가는 돈이 많은 경우에도 필요한 자금을 메워야 하기에 재무현금흐름은 유입(+)이 된다. 반면에 영업으로 들어오는 돈은 많은데 오랜 동안 투자가 많이 이루어져 투자로 나가는 돈이 적은 경우에는 차입금을 갚아나가거나 배당을 많이 주는 형태인 재무현금흐름이 (-)를 띄게 될 것이다. 이렇듯 기업의 현금흐름의 특성을 파악한다면 기업의 현재 상태를 개략 짐작할 수 있다. 가장 안정적인 형태의 현금흐름은 영업현금흐름(+), 투자현금흐름(-), 재무현금흐름(-) 이며 이와 함께 전체적인 현금이 증가하는 경우(영업현금흐름 > 투자현금흐름+재무현금흐름)이다. 현금흐름에 의한 기업가치평가법으로 영업현금흐름에서 투자현금흐름을 빼고 남은 잉여현금흐름을 이용하기도 한다. 즉, 잉여현금흐름을 일정 금액에 대한 이자로 생각하고 기업의 가치는 이자(잉여헌금흐름)에 대한 원금으로 추정하는 것이다. 잉여현금흐름으로 기업가치를 산정하는 방법은 무엇보다 일정한 금액의 잉여현금흐름이 계속해서 발생되어야 하는 전제가 깔려있기 때문에 수익이 꾸준한 산업에 적용하는 경우가 합당하다. 이익잉여금처분계산서 이익잉여금처분계산서는 회사의 이익을 어떻게 처분했는지 나타내주는 재무제표이다. 기업은 영업활동을 통해서 이익을 발생시킨다. 어떻게 이익이 발생하였는지는 손익계산서를 보면 자세히 알 수 있다. 이익이 발생하면 그 중 일부는 주주에게 배당으로 돌아가고 나머지는 이익잉여금이라는 이름으로 기업내부에 쌓이게 된다. 이익잉여금으로 인해 기업의 자산에는 변동이 생기며 이러한 자산의 변동은 대차대조표에 나타난다. 손익계산서에서 대차대조표로 넘어가는 중간에 바로 ‘이익잉여금처분계산서’가 있다. ‘이익잉여금처분계산서’는 앞에서 언급한 이익잉여금이 어떻게 사용되는 지에 대해 나와있기 때문이다. 그러나 대부분의 투자자들은 회사의 자산이나 수익에만 관심이 있기 때문에 이익잉여금처분계산서는 대차대조표나 손익계산서만큼 인기 있는 재무제표가 아니다. 또한 이익잉여금이나 당기순이익은 대차대조표나 손익계산서에서도 알 수 있다. 그러나 이익잉여금처분계산서는 대차대조표나 손익계산서에는 없는 1년간 벌어들인 돈의 처분에 대한 정보를 담고 있기에 주주의 입장에서는 한번쯤 관심을 갖고 살펴봐야 할 것이다 현금흐름표 보는법 재무제표로 기업 알기 Ⅰ. 현금흐름 유형파악 – 현금흐름을 보면 기업의 건전성, 미래 현금의 추이등을 예상할 수 있다. 이 때, 최소 2개년치 이상의 재무제표를 살펴봐야 하는데, 특정년도만 가지고 분석할 경우 당해년도에 해당하는 특이사항을 고려하지 않고 분석될 수 있기 때문이다. Ⅱ. 영업활동으로 인한 현금흐름 – 현금이 유입될 때와 유출될 때를 기준으로 영업손익계산서를 작성한 것과 동일한 역할 – 손익계산서 상에는 나타나지 않는 현금흐름이 있는 경우 영업활동과 관련한 자산 및 부채 변동을 파악하여 현금의 유출입을 확인함. 영업활동으로 인한 현금흐름은 조정된 영업이익과 순운전자본의 변동으로 구분할 수 있다. 조정영업이익이란 현금흐름표 작성시 당기순이익에서 현금유출유입이 없는 손익항목을 가감한 후 영업활동과 관련된 자산부채 변동을 조정하는 것. 당기순이익에서 현금유출입이 없는 손익항목을 조정하는 것은 손익계산서에서 현금흐름이 보이 지 않는 수익 및 비용을 제거한다는 것으로 손익계산서를ㄹ 현금기준으로 바꾸어주는것. 따라서 간접법에 의한 현금흐름표상 당기순이익에서 현금유출이 없은ㄴ 손익을 가감하는 것은 당기순이익에서 기업의 현금기준에 의한 당기영업실적임. 순운전자본이란 기업이 영업활도을 하기 위해 소요되는 운영경비로, 보통 유동자산에서 유동부채를 차감. 영업활동으로 인한 현금흐름표의 작성시 당기순이익에서 현금유출입이 없는 손익항목을 가감한 후 영업활동과 관련된 자산부채의 변동액을 조정하면 되는데, 이 때 영업활동과 관련된 자산부채 가 운전자본이라고 한다면 영업활동과 관련된 자산부채의 변동액은 당기 운전자본변동액을 의 미. 따라서 기업 당기 중 운전자본변동액을 파악하기 위해서는 현금흐름표상 영업활동으로 인한 자산부채의 변동 부분을 통해서 확인가능함. Ⅲ . 투자/재무활동으로 인한 현금흐름 영업활동으로 인한 현금흐름과 달리 투자 및 재무활동으로 인한 현금흐름은 (+)인지 (-)인지가 중요한것이 아니라 현금흐름의 내용에 중점을 두고 파악해야한다. 예를 들어 현금흐름이 (-)로 나타났을 경우, 자금사정을 걱정한 금융기관에서 대출금을 회수한 것인지 자금사정이 충분하여 상환기일 전에 금융기관에 대출금을 상환한 것인지 세부내용을 파 악할 필요가 있다. ※ 주의깊게 살펴보아야 할 부분 ▶ 투자활동에서 일정한 부분 시설투자가 이루어 지지 않으면, 미래의 당기순이익을 기대할 수 없다. → 현금흐름표 상 투자활동으로 인한 현금흐름 중 기계장치나 시설투자로 현금이 지 출되는 항목을 직접 확인가능. ▶ 투자활동의 현금흐름 중 영업과 무관한 투자활동이 많이 이루어지는 지 확인한다. → 투자활동으로 인한 현금흐름에서 기업이 어떤 자산을 구입하고 처분하는지 내역을 확인하는 것이 중요하다. 일반적으로 시설장치 등을 구입하고 처분하겠지만 부동산 투기나 주식투자를 많이 하는 회사인지 확인해야한다. 이러한 것들이 재무위험을 줄 이고자하는 것이라면 문제되지 않으나 투기성 자산거래가 많은 회사들은 주된 영업 활동보다 다른쪽에 관심이 많은 회사이므로 주의해야 한다. ▶ 재무활동으로 인한 현금흐름은 자금조달 방법의 변화를 주의 깊게 본다. → 부도를 경험한 많은 회사들에게 공통적으로 나타나는 자금조달방법의 변화를 기본적 으로 장기자금에서 단기자금으로 조당방법이 바뀐다는 것이다. 이럴 경우 자금흐름이 악화되는 대표적 경우다. 따라서 자금 조달 및 상환이 어떠한 형태로 바뀌어 가는지 확인하는 것이 중요하면 장 금조달방법으로는 주식발행, 장기차입금차입, 회사채 발행등이 있다. 춢 처: 소액주주연합 출처 : 안소니 블로그 글쓴이 : 안소니 원글보기 : 안소니 메모 :
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재무제표 현금흐름표 보는 방법
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현금흐름표 보는 법
재무제표 관련 포스팅 중에서 재무제표 중에 가장 먼저 확인해야 될 표는 손익계산서라고 말씀드린 적이 있죠. 해당 기업의 가장 큰 영향을 주는 매출액을 가장 먼저 확인해야 되기 때문입니다.
하지만 손익계산서에 기재되어 있는 매출액과 순이익을 확인한다고 해서 현재 기업이 가진 자산을 파악할 수는 없죠.
그래서 오늘은 기업의 현실적인 현금흐름을 보여주는 재무제표. 현금흐름표에 대해서 살펴보겠습니다.
현금흐름표란
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현금흐름표는 용어 그대로 기업이 일정 기간 동안에 현금흐름을 나타내 주는 표로 어떤 항목에서 이익이 발생하고, 지출이 있었는지 분류에 따라서 나눠서 표시한 현금흐름 재무제표입니다.
손익계산서는 기업의 이익을 중시로 만들어졌다면, 현금흐름표는 현금 이동을 기준으로 작성된 표라고 생각하시면 됩니다.
회계상에 당기순이익과 비교하여 실제 들어온 현금의 실체 여부를 현금흐름표와 주석을 통해서 알 수 있죠.
현금흐름표는 크게 영업활동현금흐름, 투자활동현금흐름, 재무활동현금흐름으로 구분되고, 초기 자산 대비 기말에 보유한 자금을 확인할 수 있습니다.
제품을 판매하여 발생한 자금은 영업활동, 토지나 기계 등을 사고파는 현금흐름은 투자활동, 주주들에게 배당금을 주거나 금융수익 등이 발생하는 것은 재무활동이라고 보시면 되겠습니다.
1. 영업활동현금흐름
기업의 주가 되는 영업활동은 일단 금액이 클수록 좋습니다. 간혹 손익계산서에 영업이익은 흑자지만 영업활동 현금흐름에서는 적자를 보는 기업들도 상당히 있습니다. 이런 기업들은 *매출채권이나 **재고자산 등을 확인할 필요가 있죠.
또한, 현금성 자산은 현금만을 뜻하지 않습니다. 이 안에는 매출채권, 유형자산 등 유동적인 자산들이 포함되어 있다는 사실도 알아야 합니다.
*매출채권 : 판매처에 외상으로 물건을 공급한 것. 즉, 아직 현금 수령을 하지 못한 채권이다.
**재고자산 : 물량 공급을 위해 미리 물건을 만들어 놓고 보유하고 있는 것. 재고자산이 많은 경우 관리비 또한 증가하게 된다.
매출채권이 증가할수록 매출액도 비례하게 증가합니다. 손익계산서는 발생주의 기준으로 작성되기 때문에 당장 현금이 들어오지 않아도 계약이 발생한 시기에 매출로 인식되고 있습니다.
그렇기에 외상으로 판매한 대금을 못 받는 경우엔 영업이익에 큰 영향을 줄 수 있고, 영업활동현금흐름에는 현금이 유입되지 않기에 당기순이익과 차이가 발생하게 됩니다.
하지만 반대로 영업이익에서 적자가 나고 있지만, 영업활동에서 흑자를 보고 있다면 자금이 어디서 유입되고 있는지 파악해야 합니다. 하나 예를 들자면 그동안 받지 못한 매출채권의 잔금이 회수되면서 영업활동에서 +가 되는 경우도 발생합니다.
현금흐름표와 주석의 차이
광명전기 3분기 현금흐름표
기업들은 법인세를 매년 4월 1일까지 납부하면 됩니다.
하지만 위 표를 보시면 3분기 보고서로 아직 납부할 시기는 아니지만, 법인세 지출이 발생했다고 기재되어 있습니다.
뿐만 아니라 이자지급은 지출이 발생했고, 이자수취는 유입, 배당금수취에 대한 자금도 유입이 된 것으로 확인할 수 있죠.
이 부분을 확인할 방법은 재무제표 주석에서 영업활동현금흐름 조정 내역을 살펴보면 실체를 알 수 있습니다.
자금의 이동을 발생주의 기준으로 작성한 현금흐름표에 비해, 주석에서는 실제로 현금성 자산이 유입과 지출이 생겼는지 알 수 있는 표입니다.
두 가지의 표는 세트라고 생각하세요. 무조건 함께 확인해야 합니다.
현금흐름표 주석 조정 내역
위 표를 살펴보시면 해당 분기 법인세는 아직 지출이 되지 않았음을 알 수 있습니다.
법인세뿐만이 아니라 이자지급(이자비용)도 비슷한 수준으로 지출이 발생하지 않았고, 이자수취(이자수익)와 배당금수취(배당금수익) 항목도 실제로 유입이 되지 않았죠.
현금흐름표에서 기재된 사항이 실제로는 아직 발생하지 않은 사항이기에, 기업의 현금흐름을 정확히 파악하기 위해서는 꼭 현금흐름표 주석에서 조정내역을 확인하셔야 합니다.
여기서 중요하게 인식해야 될 점은 영업활동현금흐름 조정 내역에서 나오는 법인세비용은 당기에 해당하는 법인세로 지금 당장 지출이 되지 않기에 + 로 적용이 되지만,
*현금흐름표 영업활동현금흐름에서 지출로 표시된 법인세 납부(환금)는 작년 법인세에 해당하는 금액입니다.
*20년 해당 법인세비용 : 21년에 법인세 신고 및 납부 > 21년 보고서의 법인세 지출 발생
조금 복잡할 수 있지만, 이해하고 넘어간다면 현재 현금흐름을 파악하는데 도움이 될 수 있습니다.
2. 투자활동현금흐름
기업의 투자활동 내역
투자활동에서는 생산설비나, 토지, 기계 등을 투자하는 자금으로써, 보통 투자로 돈을 버는 업종의 회사가 아니라면 투자활동에서 큰 폭의 플러스는 보기 드뭅니다.
제조업 같은 경우에는 생산설비 투자로 경쟁력을 키우는 것이 오히려 기업에게는 이득이기에 – 가 되는 경우가 많습니다.
하지만 큰 폭의 +가 생긴다면 회사 운영을 위해서 건물, 토지, 기계 등 매각하여 현금을 확보하고, 경쟁력을 상실할 수도 있죠.
또 예를 들자면, 해운업종에서 경기 침체로 영업이 부진하여 선박을 매각했다고 합시다. 현금이 들어오니 운용할 수 있는 자금이 생기고, 당장은 회사를 유지하는 데 도움을 받을 순 있겠죠.
하지만 업계가 다시 활성화되기 시작하면 선박을 다시 매입해야 하는 상황이 발생하기 때문에, 매각한 금액 이상에 지출을 발생하게 되고, 현금흐름과 영업의 큰 영향을 줄 수 있습니다.
이렇기에 투자활동에서 자산이 증가하는 경우에는 꼭 항목들을 살펴보고 원인을 파악해야 합니다.
3. 재무활동현금흐름
기업이 보유한 현재 현금성자산을 확인할 수 있다.
재무활동현금흐름은 배당금 지급과 채무 상환 등이 재무활동에 해당합니다.
재무활동에서 -로 표시되는 게 좋지만, 간혹 부실기업을 보시면 주주들에게 손을 벌려 증자를 하는 경우와 사채를 주식으로 돌릴 수 있는 전환사채, 은행에서 받을 수 있는 차입금 등을 이용하여 +를 만드는 방법이 있습니다.
하지만 꼭 재무활동에서 +가 된다고 부실기업은 아니니 오해는 없으시길 바랍니다.
쉽게 말해서 재무활동현금흐름에서 +가 된다면, 부채와 같은 형태의 자산이 생겼다고 이해하시면 되겠네요.
해당 연도 초기에 보유하고 있던 현금성 자산을 기초 현금으로 기준을 잡고 해당 기간까지 얼만큼의 현금성자산이 증가했는지 알 수 있는 항목이 기초현금 & 기말 현금 및 현금성 자산입니다.
당연한 얘기지만, 비교했을 때 기말현금은 증가하는 게 좋겠죠?
마지막으로
재무제표는 크게 4가지로 나눠지죠. 재무상태표, 손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표 + 주석.
자본변동표는 기업의 변동된 사항들을 파악할 수 있는 표로 자본금, 자본잉여금, 자본조정, 기타포괄손익누계액, 이익잉여금의 변동 내역을 확인할 수 있는 표입니다.
해당 내역들은 나머지 재무제표를 확인해도 알 수 있는 내용들이기에 자본변동표는 따로 한번 가볍게 보시면 됩니다.
팁을 하나 드리자면, 재무제표를 살펴보면서 표시된 숫자만 읽어보기보단, 작년 대비 금액들과 주석 등을 통해서 비교하며 읽는 습관을 들이는 게 도움이 됩니다.
지금까지 리치팁이었습니다. 감사합니다 😀
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