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재무위험관리사 – 나무위키
국내 FRM은 한국금융투자협회에서 최고 난이도를 자랑하는 실무적인 시험이고 국내 금융 자격증 시험을 통틀어 가장 어려운 수준이다. 다른 국내 금융 …
Source: namu.wiki
Date Published: 1/7/2022
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금융투자협회 자격시험 접수센터
펀드투자권유대행인증권투자권유대행인펀드투자권유자문인력증권투자권유자문인력파생상품투자권유자문인력투자자산운용사금융투자분석사재무위험관리사.
Source: license.kofia.or.kr
Date Published: 8/4/2021
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재무위험관리사 – 위키백과, 우리 모두의 백과사전
재무위험관리사(Certified Financial Risk Manager, FRM)는 CRO와 같이 금융기관과 기업체의 각종 금융위험을 예측해 대비책을 세우는 금융전문가이다.
Source: ko.wikipedia.org
Date Published: 7/9/2021
View: 8288
재무위험관리사(국내FRM) – 2022 이패스코리아
종합과정 신청 시 2022 이패스 재무위험관리사 문제집 포함이며, 기본서는 별도구매입니다. □ 수강횟수: 무제한으로 반복 수강이 가능 과정 환불 시, 무료 제공되었던 …
Source: www.epasskorea.com
Date Published: 1/16/2022
View: 3614
재무위험관리사 (국내FRM) 시험 독학으로 합격 (공부기간 3주 …
① 한국금융투자협회에서 시행하는 재무위험관리사 시험에 합격한 자를 말한다. 업무상 필요한 필수자격이 아니라 자율자격시험이므로 금융투자전문인력 …
Source: m.blog.naver.com
Date Published: 6/3/2021
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국내 금융 자격증 이야기 10편 재무위험관리사(국내FRM)
재무위험관리사 자격증은 금융투자상품 등의 운용과 관련된 재무위험 등을 일정한 방법에 의해 측정, 평가 및 통제하여 해당 회사의 해당 위험을 조직 …
Source: november-3rd.tistory.com
Date Published: 3/14/2021
View: 7576
FRM(국제재무위험관리사)란 무엇인가요? – 시간때우기
FRM이란 Financial Risk Manager의 약자로서 우리말로 번역하면 「재무위험관리사」에 해당합니다. FRM은 ‘국제재무위험관리전문가 협회(GARP …
Source: fillintime.tistory.com
Date Published: 11/21/2022
View: 6323
국내 FRM 자격증 (준비기간, 난이도, 합격률, 시험일정, 시험과목)
재무위험관리사(FRM, Financial Risk Manager)는 금융투자회사에서 금융투자상품 등의 운용과 관련된 재무위험 등을 일정한 방법에 의해 측정, 평가 및 통제하여 해당 회사 …
Source: allaboutwealth.tistory.com
Date Published: 4/18/2021
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주제에 대한 기사 평가 재무 위험 관리사
- Author: 핫보이티비HOTBOY TV
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- Date Published: 2020. 1. 5.
- Video Url link: https://www.youtube.com/watch?v=WRxst3xhx1g
위키백과, 우리 모두의 백과사전
재무위험관리사(Certified Financial Risk Manager, FRM)는 CRO와 같이 금융기관과 기업체의 각종 금융위험을 예측해 대비책을 세우는 금융전문가이다. FRM은 금융투자회사에서 금융투자상품 등의 운용과 관련된 재무위험 등을 일정한 방법에 의해 측정, 평가 및 통제하여 해당 회사의 해당 위험을 조직적이고 체계적으로 통합하여 관리하는 업무를 수행한다.[1]
FRM은 금융위원회에서 금융전문자격증으로 인정하고 있다. 이 자격증을 소지하면 각종 펀딩 투자한도를 확대할 수 있으며, 투자실적 기준 등이 완화된다.[2]
FRM시험은 2가지가 존재하며 서로 완전히 다른 시험이다. 각각 국제 FRM, 국내 FRM으로 불린다.
국제 FRM®(국제재무위험관리사, FRM) , 미국 GARP협회의 공인시험으로서 세계 195개국을 대상으로 실시되는 자격시험. [3] [4] [5]
, 미국 GARP협회의 공인시험으로서 세계 195개국을 대상으로 실시되는 자격시험. 재무위험관리사(국내 FRM) , 한국 금융투자협회에서 실시되는 자격시험.
, 한국 금융투자협회에서 실시되는 자격시험. 국제 FRM 시험은 CRO 역할을 벤치마킹한 시험으로 다양한 재무분석 스킬을 향상시키는 커리큘럼을 제공한다.
[6] 국제 FRM® 미국공인 시험 [ 편집 ]국제 FRM®은 미국 GARP협회에서 세계 195개국을 대상으로 주관하는 미국공인 FRM 시험이다.[4] CRO와 석박사 실무자들을 위한 시험이고, MBA 커리큘럼을 포함하고 있다. 세계적으로 가장 알려진 금융 시험중 하나이며, 시험 난이도도 가장 높다. CFA® 미국공인 시험과 공동연구가 진행되고 있다.
미국 GARP 협회는 54만명의 회원들과 함께 195개국에서 활동중이며 권위적인 미국은행, 골드만삭스, 유럽중앙은행(ECB), 중국은행, 영국은행, JP 모건, 홍콩증권거래소, 미국 경제연구소 등의 이사진들의 일부로 구성되어 있는 금융 리스크 협회이다. 매년 뉴욕에서 리스크 국제 회의를 주관하며 글로벌 금융에 대한 토론을 실시하고 있다.[7][4][5][8][9][10]
FRM®시험은 매년 1회 실시된다. 공식 국제 시험장은 총 110여개이며 한국은 서울에서 20년동안 실시되고 있다. 매년 세계 응시자는 약 60000명이고, 한국 응시자는 2000명이 넘으며 CFA 한국인 응시자 수와 비슷하다.
미국 GARP 협회에서 공식 지정하는 커리큘럼이 존재한다. 커리큘럼은 금융 박사과정의 원서를 다룬다.
매년 195개국의 피드백을 통해 원문 개정을 실시하며 MBA, 금융박사, 금융공학, 금융리스크 과정을 연구하고 있다.
재무회계, 파생상품, 주식, 채권, 퀀트, 대체투자, 바젤I~III, 솔벤시II, 리스크 기법 등을 상세히 다룬다.
국제 FRM®Part I [ 편집 ]
4시간 동안 시행, 100문제.
Foundation of Risk Management(20%)
Quantitative Analysis(20%)
Financial markets and Products(30%)
Valuation and Risk Models(30%)
국제 FRM®Part II [ 편집 ]
4시간 동안 시행, 80문제.
Market Risk Measurement and Management(25%)
Credit Risk Measurement and Management(25%)
Operational and Integrated Risk Management(25%)
Risk Management and Investment Management(15%)
Current Financial Issues(10%)
국제 FRM®한국 합격률, 시험준비기간 [ 편집 ]
우리나라 국제FRM 시험 합격률은 약 5~8%에 불과 하다. 갈수록 낮아지는 추세이다.
하다. 갈수록 낮아지는 추세이다. 시험 준비기간은 보통 2년이상 소요된다.
소요된다. 미국 공인 시험 CFA, FRM, USCPA 등의 국제합격률 공시기준은 자율이며, 시험준비기간 조사 기준도 상이하다. 따라서 외국 사이트의 각종 시험 광고와는 달리, 실제 국가별 합격률과 준비기간은 크게 다르다.
국제 FRM® 활동분야 [ 편집 ]
FRM 활동분야는 은행, 증권, 보험, 캐피탈 등의 금융기관, 회계법인, 자산운용사, 비금융권 재무 및 회계팀, 금융 공공기관, 컨설팅 회사, 리서치, 경제연구소 등이다.
공식적으로 FRM을 가장 많이 고용하고 있는 은행들은 다음과 같다. Bank of America, Bank of China, ICBC, Agricultural Bank of China, HSBC, Wells Fargo, Citigroup, Banco Santander, JP Morgan Chase, China Construction Bank. 인용 오류: 태그가 잘못되었습니다;
잘못된 이름입니다, 예: 너무 많습니다[12][13][14][15]
공식적으로 FRM을 가장 많이 고용하는 TOP 80위 기업들은 다음과 같다. Goldmansachs, KPMG, Deloitte, PIMCO, JP Morgan, BlackRock, Morgan Stanley, Credit Suisse, Bridgewater Associates, Man Group, Barclays, ING, AIG, AXA Equitable, Prudential 등 80개.[16][12][13] 인용 오류: 태그가 잘못되었습니다;
잘못된 이름입니다, 예: 너무 많습니다[17][14][15]
보통 금융회사에서 금융투자상품 등의 운용과 관련된 재무위험 등을 일정한 방법에 의해 측정, 평가 및 통제하여 해당 회사의 해당 위험을 조직적이고 체계적으로 통합하여 관리하는 업무를 수행한다.[18] [19] 국제 FRM® 경력인증 [ 편집 ]
국제FRM PART II 합격 이후, 5년내로 2년 경력을 인증하면 자격증이 발급된다.
합격 이후, 5년내로 2년 경력을 인증하면 자격증이 발급된다. 경력인증 이후에는 195개국에서 자유롭게 FRM 명함 을 사용할 수 있다.
을 사용할 수 있다. 경력인증 직무대상은 금융권의 모든 직무, 리서치, 비금융권 재무 업무 등 매우 폭넓게 인정하고 있다.
경력인증을 기한내로 실시하지 못하면 최종합격이 취소된다.
같이 보기 [ 편집 ]
재무위험관리사 (국내FRM) 시험 독학으로 합격 (공부기간 3주 & 하루 8시간투자 4회독, 74점 통과) / 금융투자협회 / 금융자격증 / 투자자산운용사 / FRM 요약정리
시험에 나왔던거 비슷한거 위주로 정리했어요!
위에서 말한 외국환은 암기를 다해야하고 4단원 리스크관리 쪽은 비중이 높아서 요약할게 없어서 빠졌습니다ㅎㅎ
기술통계학(Descriptive Statistics)
1) 기댓값과 평균
① 기댓값：반복시행을 장기적으로 실시하였을 때 결과의 평균
② 분산：개별치와 평균과의 편차를 제곱한 값의 기댓값
2) 분포의 모양에 관한 통계량
① 최빈값(mode)：빈도가 가장 높은 자료의 값
② 중위수(median)：관측치를 순서대로 늘어놓았을 때 가운데 위치하는 수
③ 변동계수(또는 분산계수, coefficient of variation)：분포의 표준편차를 평균으로 나눈 값 → CV = σ / E(X)
④ 비대칭도(skewness)：분포가 좌우대칭인가의 여부를 나타낸 값
(-)：left skewed, (왼쪽으로 긴 꼬리의 분포를 갖는다. 최빈값 > 중위수 > 평균)
(+)：right skewed (오른쪽으로 긴 꼬리의 분포를 갖는다. 최빈값 <중위수 < 평균) ⑤ 첨도(kurtosis)：분포가 정규분포와 비교하여 뾰족하고 꼬리가 두터운 정도 - 정규분포의 첨도는 3이며 초과첨도는 0 - 첨도가 3보다 큰 경우：leptokurtic, 첨도가 3보다 작은 경우： platykurtic 5. 공분산과 상관계수 1) 공분산(covariance)：두 변수의 선형관계의 방향성을 나타내는 척도 ∙ Cov(X, Y) = E[XY] － E[X] E[Y] ∙ (+)：양의 상관관계, (－)：음의 상관관계, 0：상관관계 없음 2) 상관계수(correlation coefficient)：두 변수의 선형관계의 방향성, 강 도를 나타냄 σ_xy=COV(X,Y) / (σ_x × σ_y) ∙ 절대값 1에 가까울수록 강한 선형관계를 나타냄 가설 검정 (hypothesis test) 일정한 유의수준 하에서(α) 기존에 알려진 모수의 진위 여부 판단 ∙ 제1종 오류(typeⅠerror)：귀무가설이 옳음에도 기각할 오류 (제1종오류를 범할 확률) ∙ 제2종 오류(typeⅡerror)：귀무가설이 사실이 아님에도 기각하지 못할 오류 (제2종 오류를 범할 확률) ∙ 검정력(power of a test)：귀무가설이 사실이 아닐 때 이를 기각할확률 회귀분석(Regression Analysis) 하나의 변수 혹은 여러 변수가 다른 변수에 미치는 영향력의 크기를 수학적 관계식으로 추정하고 분석하는 통계적 분석 1) 단순회귀분석(simple regression analysis)：독립변수1개 2) 다중회귀분석(multiple regression analysis)：독립변수 2개 이상 3) 회귀식의 적합도：표본회귀선이 각 관측치를 얼마나 잘 나타내고 있는가의 정도 ∙ 총변동(TSS) = 회귀식으로 설명된 변동(RSS) + 설명되지 않는 변동 (SSE) ∙ 결정계수(coefficient of determination)：적합도 측정수단 R²=RSS/TSS = 1 - SSE/TSS (R²은 0부터 1까지) (1에 가까울수록 회귀선을 중심으로 밀집) 4) 회귀분석의 문제점 ① 이분산(heteroscedasticity)：독립변수의 값이 변화함에 따라 종속변 수의 분산이 변화하는 현상 ② 자기상관(autocorrelation)：잔차항들이 독립적이지 못한 현상 ③ 다중공선성(multicollinearity)：다중회귀모형에서 설명변수들 간의 상관계수가 1이 되어 모형에 포함된 어떤 설명변수가 다른 설명변수와 상관관계를 갖는 현상 채권투자의 위험 1) 채무불이행위험：채권발행자의 이자⋅원금상환 불이행 위험 2) 가격변동위험：채권투자 후 만기수익률이 투자시의 예측과 다르게나타날 경우의 위험 3) 재투자위험：이자율이 변동하면 가격변동위험과 재투자위험이 동시에 발생하는데 이들 위험은 상반된 방향으로 나타남. 4) 유동성위험：보유채권 매각시 수요부족 및 적정가격을 받지 못할수 있는 위험 5) 인플레이션위험：예상물가상승률 변동에 따른 위험 6) 환율변동위험：달러표시채권의 투자 후 환율이 변동하는 경우의 위험 7) 수의상환위험(중도상환위험)：원금이 만기 이전에 투자자의 의도와무관하게 상환되는데 따른 당초의 기대수익률 변동위험(예：call option 조항) 채권가격의 정리(말킬의 법칙) 정리 ① 채권가격은 채권수익률과 반대방향으로 움직인다. 정리 ② 채권의 잔존기간이 길수록 동일한 수익률 변동에 대한 가격변동폭은 커진다. → 잔존기간이 길수록 듀레이션은 커진다. 정리 ③ 채권의 잔존기간이 길어짐으로써 발생하는 가격변동률은 체감한다. 정리 ④ 동일한 크기의 수익률변동이 발생하더라도 채권가격의 변동폭은 수익률이 하락할 때와 상승할 때가 동일하지 않다. 정리 ⑤ 표면이율이 높을수록 동일한 크기의 수익률 변동에 대한 가격변동률은 작아진다. → 이표채는 표면이율이 높을수록 듀레이션이 작아진다. 4. 수익률곡선에 대한 이론 1) 불편기대가설 위험중립형 및 채권의 완전대체 가정, 장기채권의 수익률은 미래에 예 상되는 단기채권 수익률들의 기하평균과 같음 2) 유동성선호가설 투자자들은 채권의 만기가 길어질수록 증가되는 채권가격의 변동성 위 험을 피하기 위하여 유동성이 큰 단기채를 선호하는 경향이 있음. 위 험회피형 및 채권의 불완전대체 가정 3) 시장분할가설 ① 법적·제도적 요인 등에 의한 구조적 경직성이 존재함으로써 채권 시장이 몇 개의 하위시장으로 분할되어 채권의 만기수익률과 잔존 기간 간에 어떤 체계적 관계가 존재하지 않는다는 가설 ② 채권시장이 기관투자자들 중심으로 구성되어 있는 경우에 나타남. ③ 단기채, 중기채, 장기채 시장 등이 별도로 형성되고, 채권의 만기수 익률은 각 하위시장 내에서 수요와 공급에 의해서 결정됨. ④ 시장분할가설은 재정거래로 인해 학계의 지지를 받지 못하고 있음. 4) 선호영역가설 투자자들 특히 기관투자자들은 특정한 만기를 지닌 채권을 선호하나 충분한 대가가 주어진다면 그 외 만기의 채권에 투자하기도 한다는 것 5. 듀레이션 결정요인 1) 만기 시 일시상환채권의 듀레이션은 이 채권의 잔존기간과 동일 2) 이표채의 듀레이션은 이 채권의 잔존기간보다 작음. 3) 이표채는 표면이율이 높을수록 듀레이션이 작아짐. 4) 채권의 시장 만기수익률이 높을수록 듀레이션은 작아짐. 5) 잔존기간이 길수록 듀레이션은 커짐. ★외국환 내용은 암기해야하므로 생략★ 시장위험액 주식/금리/외환/집합투자증권/일반상품/옵션위험액 옵션위험액 감마위험액 + 베가위험액 + 깊은외가격옵션위험액 운영위험액 기초위험, 현행 영업용순자본비율제도는 최근 3년간 회사의 영업별 영업이익과 법정최소 자기자본금액을 기준으로 산정함. → Max[3년간 영업이익 평균, 법정최소자기자본금액 10%] 상계후 잠재적 위험액 0.4 × 총 잠재적 위험액 + 0.6 × (순대체비용/총대체비용) × 총 잠재적 위험액 신용위험액 ① 신용위험액은 산정대상에 따라 별도로 환산하는 신용환산액에 거래상대방별 위험값을 적용하여 산정, ② 신용환산액이 음수(-)인 경우에는 신용위험액을 산정하지 아니함. ③ 선물, 선도, 스왑 등 비정형 파생상품 포지션에 대하여는 시장위험액과 신용위험액을 동시에 산정,④ 국내법인 등에 대해서는 적격 신용평가기관이 평가한 신용등급을적용하고, 외국 및 외국법인에 대해서는 S&P, Moodys, Fitch사가 평가한 신용등급 적용, 거래상대방의 신용등급이 없는 경우 동 상대방이 가장 최근에 발행한 무보증 회사채 및 기업어음의 신용등급을 사용할 수 있음. 주가지수선물의 이론가격 F *= S + S(r - d)(T - t) = S + S(r - d) × t/365 = S {1+(r - d) × t/365} (F*：선물이론가격, S：현물지수, r：금리,d：배당수익률, T-t：잔존일수) 베이시스와 선물가격 베이시스란 주가지수선물가격에서 현물주가지수를 차감한 값, 즉 보유비용을 의미한다. 베이시스의 변동에 따라 선물가격이 변동하며, 베이시스는 만기일에 가까울수록 0에 접근(베이시스의 수렴현상)하고 만기일까지의 기간이 길수록 확대됨. 헤지거래의 유형 ① 매도헤지(short hedge)：현물보유자 ⇒ 가격하락위험 회피 매도헤지 = 선물매도(short position) + 현물매입(longposition) ② 매입헤지(long hedge)：현물보유예정자 ⇒ 가격상승위험 회피 매입헤지 = 선물매수(long position) + 현물매도(shortposition 장외옵션 1. 경로의존형 옵션 1) 장애옵션(베리어옵션) 옵션계약에 행사가격이나 만기일뿐만 아니라, 일정한 가격을 지정하여 옵션계약기간 동안 기초자산 가격이 배리어 가격에 도달한 적이 있을 경우 옵션이 소멸되거나 혹은 비로소 옵션이 발효되는 옵션(Knock-in option, Knock-out option) 2) 룩백옵션 옵션만기일까지의 기초자산 가격 중 옵션매입자에게 가장 유리한가격으로 행사가격 결정 3) 래더옵션 미리 설정한 일련의 어느 가격수준까지 도달했는지를 행사가격으로하여 수익구조 결정 4) 클리킷옵션(래칫옵션) 사전에 시점을 설정하여 행사가격이 시점되는 기초자산이 얼마나 되었느냐에 따라 정해지며, 행사가격이 재확정될 때마다 그 시점에서의 옵션의 내재가치가 실현된 것으로 하여 차액지급이 보장 5) 샤우트옵션 행사가격의 재확정시점이 아무 때나 가장 유리하다고 생각되는 시점에서 재확정됨. 6) 평균가격옵션 일정기간동안 기초자산의 평균가격이 옵션의 수익구조 결정 ※평균행사가격옵션：평균가격이 행사가격으로 설정 2. 첨점수익구조형(조건부 프리미엄 옵션, 디지털 옵션, 디지털배리어 옵션) 1) 디지털옵션 옵션이 만기일에 내 가격 상태이면 사전에 약정된 금액을 주고 그렇지않으면 0인 옵션 2) 후불옵션 옵션이 행사되어야만 프리미엄을 지불하는 옵션. 만기일 당일 옵션이내 가격 상태이면 프리미엄보다 내재가치가 작더라도 반드시 행사 3. 시간의존형 1) 버뮤다옵션 미리 정한 특정일자들 중에서 한 번만 행사 가능 2) 선택옵션 만기일 이전 미래 특정시점에서 콜옵션 또는 풋옵션을 선택할 수 있는권리를 지님 3) 행사가격결정유예옵션 행사가격이 사전에 결정되는 것이 아니라 매입자는 미래 특정시점에서당일의 기초자산 가격과 같도록 행사가격이 설정된 또 다른 옵션을 획득할 권리 4. 다중변수의존형 1) 무지개옵션 둘 이상의 기초자산 가격 중 가장 유리한 가격으로 손익이 결정 2) 포트폴리오옵션 수익구조를 나타내는 공식에 주식의 실제 개수가 들어감 3) 바스켓옵션 무지개옵션의 변형으로 옵션의 기초자산 가격들의 가중평균에 의해 기초자산 가격 결정 4) 퀀토옵션 수익은 하나의 기초자산 가격에 의해 결정되지만 위험에 노출된 정도나 크기는 다른 자산가격에 의해 결정 5) 기타 다중행사옵션, 피라미드옵션, 마돈나옵션, 스프레드옵션 5. 복합옵션 옵션의 기초자산이 일반적인 자산이 아니라 또 하나의 옵션인 옵션 6. 레버리지형：승수형, 인버스 플로터 7. 장외옵션의 시장위험 총위험 = 잠재적 시장위험+실제 시장위험 1) 잠재적 시장위험 향후 시장 움직임을 전제로 위험노출도를 파악 2) 실제 시장위험 파산이 발생한 경우 즉시 실현된 손실의 크기, 즉 옵션매수자가 옵션을 매수하면서 지불한 옵션프리미엄이 됨 8. 신용위험의 측정 1) 위험계수=HV× √τ ×z 2) 위험등가노출치=HV×√τ ×z×N (HV：역사적 변동성, τ：잔여만기를 연단위로 표시한 값, z：신뢰구간의 크기와 연결된 정규분포값, N：금액의 크기) 금리스왑(IRS) 양 당사자가 서로 다른 금융상품을 교환하거나 동일한 금융상품의 교환을 서로 다른 두 시점에 하는 거래로 이자만을 교환할 뿐 원금 교환은 발생하지 않음 1) 금리상승전망 고정금리지급, 변동금리수취 스왑(=long swap position) 2) 금리하락전망 변동금리지급, 고정금리수취 스왑(=short swap position) 3) 금리스왑의 거래동기 기업 경영계획 수립, 금리상승 우려, 금리하락 기대, 고정금리 자금조달 애로, 차입비용 절감, 현금흐름 조절 목적, 자산 혹은 부채의 금리비용 조정 2. 스왑거래 적용금리 1) 고정금리(=스왑가격)：스왑기간과 만기가 동일한 채권의 유통수익률을 기준으로 적정 가산금리를 더하여 결정(T-bond 수익률+스왑 스프레드) 2) 변동금리：고정금리와 교환할 때 변동금리 측의 기준금리로 일반적으로 Libor(6개월)를 사용 3) 스왑가격 호가：스왑딜러들은 bid-offer 양방향으로 고시 3. 선도금리계약(FRA) 1) 미래의 계약기간에 적용될 미래금리를 확정하는 거래 2) 선도금리계약 매입자：변동금리 차입자가 금리상승위험을 헤지하는 수단 3) 선도금리계약 매도자：변동금리 대출자가 금리하락위험을 헤지하는 수단 4) FRA가격은 금리의 수익률곡선을 이용하여 내재선도금리를 계산하여 산출 ★리스크 부분도 암기와 이해가 모두 필요★ 시험에서도 35문제나 되는 비중이 높아서 요약할수가 없습니다...
국내 금융 자격증 이야기 10편 재무위험관리사(국내FRM)
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국내 금융 자격증 이야기 10편 재무위험관리사(국내FRM)
국내 금융 자격증 이야기 1편부터 5편까지는 국내 은행관련 자격증이자 한국금융연수원 주관 자격증인 국가공인 자격증과 민간자격에 대해서 주로 다뤘습니다.
2021.12.23 – [자격증 이야기] – 국내 금융 자격증 이야기 5편
국내 금융자격증 이야기 6편부터는 금융투자협회 주관 자격증인 펀드투자권유대행인, 증권투자권유대행인, 펀드투자권유자문인력, 증권투자권유자문인력, 파생상품투자자문인력에 대해서 얘기하면서 펀드매니저 자격증인 투자자산운용사, 애널리스트 자격증인 금융투자분석사에 대해서 얘기를 했었습니다.
2022.02.02 – [자격증 이야기] – 국내 금융 자격증 이야기 9편 금융투자분석사(증권분석사)
2022.01.26 – [자격증 이야기] – 국내 금융 자격증 이야기 8편 투자자산운용사
국내 금융자격증 이야기 1편부터 5편까지는 주로 은행관련 자격증이었고, 국내 금융자격증 이야기 6편부터는 증권사와 자산운용사, 투자자문사에서 필요한 자격증들을 다루고 있습니다.
오늘은 저도 취득한 자격증이기도 하면서 은행, 증권사, 보험사 등 금융기관 리스크관리부서에서 필요한 자격증인 국내FRM 이라고 부르는 재무위험관리사 자격증에 대해서 얘기해보겠습니다.
▷ 리스크관리 필요성
개인투자자들도 리스크 관리 필요성이 있긴하지만 금융기관은 개인들보다 더 많은 자금을 운용해야하는 부분에서 리스크관리 필요성이 점차 복잡한 금융상품들도 나오고 금융업계들도 발전될수록 리스크관리가 필요해졌습니다.
그렇기 때문에 은행의 경우 Bank For International Settlements 줄여서 BIS비율을 세계은행들을 도입해서 일정 비율을 맞추고 있으며, 보험의 경우 Risk Based Capital 줄여서 RBC 비율을 일정기준 이상을 맞춰두라고 도입해서 시행하고 있기도 합니다.
▷ 베어링은행 파산사건
리스크관리 실패사례라고 하면 각종 금융 자격증 공부할때 마다 나오는 대표적인 사례가 영국의 베어링 은행 파산사건입니다. 베어링은행은 1762년 영국 런던에서 존앤드프란시스베어링기업이라는 이름으로 처음 출발했고, 1995년 파산하기전까지 영국 6위의 금융그룹이었던 베어링스그룹의 주축계열사였습니다.
1995년 닉 리슨이라는 트레이더가 승승장구하다가 그의 부하직원의 실수로 2만파운드 손실을 내자 에러계좌인 88888계좌에 이를 감췄고 88888에러계좌는 휴먼계좌로 처리되면서 본사에서는 또 파악도 못했었습니다. 여기에 이제 이 손실을 어떻게든 복구해보려고 일본 닛케이 주가지수 선물시장에서 무모한 거래를 계속한 끝에 손실은 92년 10월 360만파운드, 94년 말에는 1억 6,400만파운드로 손실액이 눈덩이 처럼 불어났습니다. 이는 지금 환율로 환산하면 한화 약 2,643억입니다.
이 손실액은 감사를 통해서 드러났고, 결국 베어링 은행은 닉 니슨이라는 사람으로 인해 영국 6위 금융그룹이 파산 까지 해버렸습니다.
이미 그전부터 금융사고들에 대비하기 위해 리스크 관리에 대한 교육도 자체적으로 금융기관들이 했었지만 이때 전 세계 금융기관들은 충격을 받았고 리스크관리 중요성이 크게 대두되었습니다.
자료 : 다음 검색
베어링 은행 파산사건을 다룬 영화 Rogue Trader 로그 트레이더 혹은 겜블을 보시면 더욱 자세히 알 수 있습니다.
한국에서는 베어링 은행 파산사건과는 조금 다르지만 Fat finger로 인해서 증권사가 파산하기도 했었습니다.
Fat Finger란?
증권 매매시 주문 정보를 실수로 입력하는 것으로 세계에서 대표적인 사례는 2010년 5월 미국의 투자은행 직원이 100만 단위의 거래를 10억 단위의 거래로 잘 못 누른 사건 Flash Crash 사건이 있습니다.
자료 : 나무위키
한국에서는 팻핑거 사건은 한맥투자증권 파산사건이 있습니다.
2013년 12월 12일 한 직원이 옵션 가격의 변수인 이자율 계산을 “잔여일/365″로 계산을 해야하는데, 실수로 “잔여일/0″이라고 입력하는 바람에 모든 상황에서 이익 실현이 가능하다고 나오면서 프로그램이 막대한 양의 거래를 토해냈습니다. 당시 딱 5분동안만 이사태가 벌어졌었고, 462억의 손실을 입고 파산했습니다.
금융기관이 점점 디지털화 될 수록 팻핑거사건도 있지만 개인의 일탈로 파산하는 사건들이 나오면서 리스크관리가 더더욱 중요시 되고 있습니다.
리스크 관리 자격증으로는 미국의 GARP에서 주관하는 Financial Risk Manger 줄여서 FRM 국제자격증이 있고, 금융투자협회에서 주관하는 재무위험관리사 이걸 국내FRM이라고 부르는 자격증이 있습니다.
▶ 재무위험관리사 자격증(국내FRM)
재무위험관리사 자격증은 금융투자상품 등의 운용과 관련된 재무위험 등을 일정한 방법에 의해 측정, 평가 및 통제하여 해당 회사의 해당 위험을 조직적이고 체계적으로 통합하여 관리하는 업무를 수행 하는 리스크관리부서의 업무능력에 도움을 주는 자격증이며, 국내FRM이라고 부르기도 합니다.
▶ 재무위험관리사 자격증 특징
① 업무상 필요한 필수자격이 아니라 자율자격시험이므로 금융투자전문인력으로 등록하지 않는다.
투자자산운용사 자격증의 경우 집합투자자산 즉 펀드를 운용하기 위해서는 필요한 면허자격이라고 했었고, 금융투자분석사 자격증의 경우 조사분석자료 금융사 리포트 자료 심사승인하기 위해 필요한 자격증이라고 했지만 재무위험관리사 자격증은 리스크관리부서에서 자격증이 있으면 업무상 좋겠지만 필수적인 자격증은 아닙니다.
② 2010년 금융투자전문인력 자격제도 개편에 의해 전술한 바와 같이 업무 필수 자격에서 제외되어 자율시험으로 변경되었고, 금융투자회사의 위험관리조직 리스크관리부서에서 종사하는 자에 대해 등록을 의무화하고, 2년마다 1회이상 보수 교육을 실시하고 있습니다.
● 재무위험관리사 시험과목
자료 : 금융투자협회 자격시험센터
재무위험관리사는 총 4과목으로 1과목 리스크관리기초, 2과목 금융선물 및 옵션, 3과목 장외파생상품, 4과목 리스크관리기법이 있으며, 1과목 30문제, 2과목, 20문제, 3과목 15문제, 4과목 35문제로 총100문제가 출제 됩니다.
1과목 리스크관리기초를 자세히 보면 금융통계학, 채권분석, 규제 및 컴플라이언스가 있습니다. 금융통계학 9문제, 채권분석 6문제, 규제 및 컴플라이언스 15문제로 총 30문제가 출제됩니다. 이중에서 저는 지난 금융투자분석사 국내 금융 자격증 이야기 9편에서도 얘기드렸던 부분인데 금융통계학 관련 계량분석이 어려웠었는데, 여기서도 금융통계학이 출제 문제수는 적지만 어렵게 느껴졌고, 규제 및 컴플라이언스에서 외국환거래법이 생소한 부분도있지만 어렵게 느껴졌습니다.
2과목 금융선물 및 옵션을 자세히 보면 주가지수/ 개별주식 옵션/ 옵션, 금리선물과 옵션, 통화선물과 옵션이 있으며, 주가지수/ 개별주식 옵션/ 옵션 7문제, 금리선물과 옵션 7문제, 통화선물과 옵션 6문제로 총 20문제가 출제됩니다.
3과목 장외파생상품을 자세히 보면 스왑, 장외옵션이 있으며, 스왑 8문제, 장외옵션 7문제로 총 15문제가 출제됩니다.
2과목 3과목의 경우 파생상품 선도, 선물, 옵션, 스왑에 대한 개념과 계산문제 부분들이 있고 기존에 투자자산운용사와 금융투자분석사를 통해서 공부를 많이 했었지만 여기서는 파생상품이 리스크가 더 크기때문에 깊게 들어가는 부분도있지만 파생상품 관련해서는 스왑이 제일 어렵게 느껴졌었습니다. 스왑은 주로 금리와 통화 스왑이 있는데 많이 헷갈렸었네요.
4과목 리스크관리기법을 자세히 보면 시장리스크관리, 신용리스크관리, 기타리스크관리, 리스크관리 사례분석이 있으며, 시장리스크관리 15문제, 신용리스크관리 12문제, 기타리스크관리 5문제, 리스크관리 사례분석 3문제로 총 35문제가 출제됩니다.
4과목에서는 리스크관리이기때문에 투자자산운용사 공부하신분들은 아시겠지만 Value at Risk 이른바 VAR 개념과 계산문제들이 나옵니다. 여기에 더 확장해서 리스크관리 기법들이 나옵니다.
2015년 자격증 제도개편되기전에 금융3종 혹은 상담사3종이라고 불렸던 펀드투자상담사, 증권투자상담사, 파생상품투자상담사의 파생상품투자상담사 지금은 파생상품투자권유자문인력이 있는 분들은 2과목 금융선물 및 옵션 부분은 면제 합니다.
총 100문제 중에서 과목별 과락 1과목 12문제 이상, 2과목 8문제 이상, 3과목 6문제 이상, 4과목 14문제이상 맞고 평균 70점이상이면 합격입니다.
시험시간은 총120분이며, 연간 시험일정은 1회있습니다. 거의 매년 8월에 시험일정이 있습니다.
나중에 합격수기 쓸 때 더 자세히 남기겠지만 저는 파생상품투자상담사가 없어 전체 과목을 공부했었습니다. 파생상품투자상담사 혹은 파생상품투자권유자문인력이 있는 경우 2과목 시험 면제를 받으시면되고 국내 금융 자격증 이야기 9편 금융투자분석사에서 얘기드렸었는데 저는 증권투자상담사 취득으로 4과목 법규 및 직무윤리 면제 받았습니다. 그래서 금융투자분석사 1과목, 2과목, 3과목 총 80문제에서 백분율로 환산해서 70%이상으로 합격했었는데, 재무위험관리사에서 2과목 면제 받으시는 분들도 총 80문제를 보시게 되고 백분율로 환산해서 70%이상으로 합격하실 수 있습니다.
1과목에서는 20문제 이상, 2과목에서는 12문제이상, 3과목은 13문제이상, 4과목은 25문제이상을 목표로 한다면 합격하는데는 무리가 없을겁니다.
저는 1과목 21문제, 2과목 11문제, 3과목 14문제, 4과목 25문제로 총 71점으로 합격했습니다.
제 점수 보시면 아시겠지만 의외로 3과목 장외파생상품은 쉽습니다. 2과목이 제일 낮죠. 2과목 금리와 통화선물과 옵션에서 많이 틀린것 같네요.
제가 느낀 시험난이도는 금융투자분석사와 재무위험관리사 당시에 2월부터 준비해서 같은해에 시험을 치루고 동시에 합격을 했었기때문에 시간이 부족한 부분도 있겠지만 외국환거래법과 파생상품 전술한 바와 같이 금리스왑, 통화스왑 등이 어렵게 느껴지면서 턱걸이로 합격하게 되었네요.
그래서 제가 느낀 시험난이도는 투자자산운용사, 금융투자분석사, 재무위험관리사 3개중에서 비교하면 투자자산운용사가 제일 쉽고, 중간이 금융투자분석사, 제일 어렵게 느낀건 재무위험관리사였습니다.
만약 내가 투자자문사, 자산운용사, 증권사에서 펀드매니저 직무를 맡고싶다면 투자자산운용사는 운전면허와 같기때문에 취득하시면되고,
만약 내가 증권사에서 리서치센터를 가고 싶다면 애널리스트 기초 자격이라고 볼 수 있는 금융투자분석사를 취득하시면 됩니다.
재무위험관리사는 전술한 바와 같이 자율자격시험이기때문에 투자자산운용사와 금융투자분석사와 다르게 금융투자전문인력으로 분류되지 않기때문에 금융권이나 금융권이 아니더라도 일반 기업에서 위험관리조직 리스크관리부서에서 일하고 싶다면 재무위험관리사 보다는 국제 자격인 FRM을 취득 하시는 것을 권합니다.
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FRM(국제재무위험관리사)란 무엇인가요?
□ About FRM
FRM이란 Financial Risk Manager의 약자로서 우리말로 번역하면 「재무위험관리사」에 해당합니다.
FRM은 ‘국제재무위험관리전문가 협회(GARP : Global Association of Risk Professionals)’에서 1997년부터 주관하고 있는 재무위험관리분야 유일의 자격증이라고 할 수 있습니다.
FRM이 하는 일을 한마디로 요약한다면 각 금융기관과 기업체의 각종 금융위험을 예측, 측정하여 적절한 대비책을 강구하는 일이라고 말할 수 있습니다.
금융기관과 기업을 둘러싼 금융환경의 변동성이 증대됨에 따라 각종 재무위험을 과학적으로 관리할 FRM의 수요 또한 급격히 증가하고 있는 추세라고 할 수 있습니다.
□ 금융기관과 기업의 재무위험이 높아지게 된 주요한 이유
① 1971년「닉슨독트린」에 의한 고정환율제도(Bretton Woods 체제)의 붕괴이후 변동환율제도의 채택으로 외환의 변동성이 증가되었습니다.
② 1973년과 1979년의 1,2차 석유파동 이후 각종 원자재가격의 변동성이 증가되었습니다.
③ 선진국의 통화정책이 이자율중심의 통화관리에서 통화량 관리중심으로 정책적인 변화가 이루어지면서 이자율의 변동성이 증가되었습니다.
④ 통신수단의 발달에 힘입어 국제화가 급격히 진행되면서 지구촌의 한 곳에서 발생한 경제적 충격 (Economic shock)이 여과 과정없이 전 세계에 전달되면서 각종 주요한 경제지표들의 변동성이 증가되었다고 이해할 수 있습니다.
외환과 원자재 가격 및 이자율의 변동성 증가는 기업과 금융기관의 장기적인 성장과 발전이 이러한 위험을 얼마나 잘 관리하느냐에 달려 있다는 것을 의미합니다.
예컨대, 대외무역의존도가 높은 기업이나 외환포지션이 높은 금융기관의 영업성과는 얼마나 효율적으로 외환관리를 잘하느냐에 달려있고, 원료에서 해외 원자재가 차지하는 비중이 높은 기업의 장단기 영업성과는 원자재가격의 변동성으로부터 오는 위험을 얼마나 잘 관리할 수 있느냐에 달려 있다고 할 수 있습니다.
FRM은 외환, 원자재가격, 이자율 및 주가의 변동성을 선물, 옵션, 스왑 등의 각종 금융상품을 이용하여 관리하는 최신기법에 능통한 전문가를 말합니다.
FRM시험을 주관하고 있는 GARP(www.garp.com)는 1996년에 미국의 New York에서 미국의 재무위험관리분야 실문 전문가와 연구자들로 구성된 비영리단체입니다.
현재 GARP는 미국, 영국, 스위스, 홍콩 등 107여개국 이상에서 회원들이 활동하는 범세계적인 조직으로 성장하였습니다.
GARP의 설립취지는 회원간의 정보교류 증진, 재무위험 관리기법의 표준화와 이의 확산 및 교육프로그램의 개발 등을 통해 금융산업 및 학계의 발전에 이바지하는 데 있습니다.
□ FRM 시험의 구성
시험은 Part1ㆍ2 각각 년 2회(5월ㆍ11월 – 셋째 주 토요일) 실시되며, Part1과 Part2를 동시에 응시할 수 있습니다만 Part1이 합격하셔야만 정상적으로 Part2 합격여부를 알 수 있습니다. 물론 Part1,2 따로 볼 수 있습니다.
Exam Type 문항수 시간 시험횟수 Percentage Percentage 변경 전 Multiple Choice 각각 4시간씩 2회 Part1 100문항 08:00~12:00 매년 5월/11월 Part2 80문항 14:00~18:00
Tip: PART1을 합격한 후 4년 안에 PART2를 합격하여야 합니다. 그렇지 않을 경우 re-enroll in FRM Exam Program해야 합니다.
□ FRM 응시자격 및 응시절차
응시자격
CFA 시험이 4년제 대학졸업자 이상의 학력을 가진 사람으로 응시자격을 제한하는 데 비하여 FRM 시험은 학력, 성별, 나이 등 어떠한 제한조건 없이 누구라도 응시할 수 있습니다.
원서제출
FRM 시험에 응시하기 위해서는 GARP(www.garp.com)에서 FRM Exam을 클릭하여 온라인으로 등록하여야 하고, 응시비용 결재방법은 온라인상에서 신용카드로 온라인 결제하거나 invoice를 프린트하여 수표로 송금하면 됩니다. 가능하다면 온라인으로 결제하는 것이 비용과 절차를 줄일 수 있습니다. 온라인 결제를 권합니다.
응시비용
New Candidate Fee USD *Returning Part I Candidate Fee USD FRM Exam Part I Early Standard Late Early Standard Late Enrollment Fee $ 400.00 $ 400.00 $ 400.00 n/a n/a n/a Exam Registration Fee $ 350.00 $ 475.00 $ 650.00 $ 350.00 $ 475.0 $ 650.00 Total $ 750.00 $ 875.00 $ 1050.00 $ 350.00 $ 475.00 $ 650.00
New Part II Candidate Fee USD Returning Part II Candidate Fee USD FRM Exam Part II Early Standard Late Early Standard Late Enrollment Fee n/a n/a n/a n/a n/a n/a Exam Registration Fee $ 350.00 $ 475.00 $ 650.00 $ 350.00 $ 475.0 $ 650.00 Total $ 350.00 $ 475.00 $ 650.00 $ 350.00 $ 475.00 $ 650.00
□ 시험장소
특별한 일이 없는 한 매년 5월, 11월 셋째 주 토요일(한국시간)에 실시되며, 장소는 매년 4월, 10월 경 GARP 홈페이지를 통해 공지됩니다.
(2018년 시험은 글로벌컨벤션플라자에서 실시되었습니다)
□ 합격자발표
합격자 발표는 시험 후 6주 정도 후에 발표됩니다. 매년 7월 초(5월 시험) / 1월 초순(11월 시험)에 이루어지며, 2018년 11월 시험의 경우 2019년 1월 3일에 개인 이메일을 통해 합격 여부가 통보되었습니다. 2~3일 후, GARP 홈페이지에 합격여부를 확인할 수 있으며, 2월 초 홈페이지에 합격자 수험번호를 공지합니다.
□ 실무경력 (work experience)
최종 자격증을 받기 위해서는 재무위험관리 관련에서 최소 2년 이상의 실무경력이 있어야 합니다. 「관련분야」로 인정되는 분야는 직접적인 재무위험관리 업무뿐만 아니라 트레이딩, 포트폴리오 관리, 감사 업무, 컨설팅 업무, 위험관리정보 업무, 학문적 또는 실무적 연구 분야 등 매우 폭넓게 인정됩니다. 시험에 합격한 후 2년 간의 실무경력을 쌓고 난 후에 GARP로 개인의 resume (GARP 내 resume builder작성)를 보내 FRM 자격증(certificate)을 신청하시면 심사 후, 받을 수 있습니다. 단, 08년부터 시험합격 후 5년 안에 경력을 인정 받아야 하며, 그렇지 못할 경우 재 응시하셔야 합니다.
□ 과목/출제비중
FRM 자격시험은 1997년부터 시행된 비교적 신생 자격시험입니다. 따라서 전통이 깊은 CFA, CPA의 경우에 시험주제가 잘 확립된 데 반하여 FRM의 시험주제는 점진적으로 확대되고 있으며, 시험의 난이도 또한 높아지고 있는 추세입니다. FRM 시험의 특징 중 하나는 이론적 지식뿐만 아니라 자본시장에 관련된 각종 법규 및 Real-World Environment를 고려한 문제가 출제된다는 점입니다. FRM 주요시험 과목은 다음과 같습니다.
□ FRM 시험과목
FRM PART1
– FRM Part1은 통계적 분석, 근본적임 위험관리 개념, 금융시장과 상품, 그리고 평가 및 위험 모델 등을 학습함으로써 재무위험을 평가하는데 사용되는 tool에 대해 학습합니다.
[01] Foundations of Risk ManagementEXAM WEIGHT 20%
리스트 관리의 기초적인 지식을 학습하는 과목으로 현대 재무이론의 근간을 이루는 기본 개념부터 포트폴리오 위험척도와 성과분석 및 리스크관리 실태원인과 금융윤리 등을 학습합니다.
·Basic risk types, measurement and management tools
·Creating value with risk management
·The role of risk management in corporate governance
·Enterprise Risk Management (ERM)
·Financial disasters and risk management failures
·The Capital Asset Pricing Model (CAPM)
·Risk-adjusted performance measurement
·Multifactor models
·Data aggregation and risk reporting
·Ethics and the GARP Code of Conduct
[02] Quantitative AnalysisEXAM WEIGHT 20%
통계학적인 기본 개념을 바탕으로 각종 재무위험을 추정하고 관리할 수리적 기법의 기초과목으로써 시계열분석, 확률분포이론, 상관관계분석 및 회귀분석이 주요 주제가 됩니다.
·Discrete and continuous probability distributions
·Estimating the parameters of distributions
·Population and sample statistics
·Bayesian analysis
·Statistical inference and hypothesis testing
·Estimating correlation and volatility using EWMA and GARCH models
·Volatility term structures
·Correlations and copulas
·Linear regression with single and multiple regressors
·Time series analysis and forecasting
·Simulation methods
[03] Financial Markets and ProductsEXAM WEIGHT 30%
Part1 시험에서 응시생들이 가장 어려워하는 과목으로 철저한 개념 정립이 필요합니다. 파생상품의 기본개념부터 시작하여 파생상품의 가격 결정 원리, 가치평가, 거래전략까지 시장파생상품(선물, 선도, 옵션, 스왑)의 속성들을 체계적이고 깊이 있게 학습합니다.
·Structures and functions of financial institutions
·Structure and mechanics of OTC and exchange markets
·Structure, mechanics, and valuation of forwards, futures, swaps, and options
·Hedging with derivatives
·Interest rates and measures of interest rate sensitivity
·Foreign exchange risk
·Corporate bonds
·Mortgage-backed securities
[04] Valuation and Risk ModelsEXAM WEIGHT 30%
보유자산의 가치에 변동을 일으키는 위험 요소의 발견 및 변동성 추정, 시장리스크와 신용리스크를 계량화하기 위한 기법들을 학습합니다.
·Value-at-Risk (VaR)
·Expected shortfall (ES)
·Stress testing and scenario analysis
·Option valuation
·Fixed income valuation
·Hedging
·Country and sovereign risk models and management
·External and internal credit ratings
·Expected and unexpected losses
·Operational risk
FRM PART2
– Part2는 Part1에서 학습한 tools의 응용에 초점을 맞추어 시장위험, 신용위험, 통합리스크관리 및 투자관리 뿐만 아니라 현재시장의 쟁점에 대해 깊이 있게 학습합니다.
[01] Market Risk Measurement and ManagementEXAM WEIGHT 25%
채권의 가치평가와 이자율 구조이론, 유동화 증권의 가치평가가 한 축을 이루고 더불어 각 금융상품의 거래에 따른 위험과 해당 위험을 관리하는 기법과 이자율, 환율, 주가, 원자재 가격의 변동성에서 오는 각종 위험의 측정과 VaR를 통한 위험관리 기법이 주요 주제가 됩니다. 위와 관련된 각종 금융위험의 이해와 관련 사례들을 효과적으로 관리하는 방안을 학습합니다.
·VaR and other risk measures
– Parametric and non-parametric methods of estimation
– VaR mapping
– Backtesting VaR
– Expected shortfall (ES) and other coherent risk measures
·Modeling dependence: correlations and copulas
·Term structure models of interest rates
·Volatility: smiles and term structures
[02] Credit Risk Measurement and ManagementEXAM WEIGHT 25%
거래 상대방의 부도위험을 측정하는 기법들이 가장 기본 골력을 이루고 여기에 신용파생상품과 장외파생상품 거래에 수반되는 Credit exposure의 변화, 신용위험 경감기법 등 굵은 주제들이 깊이 있게 전개됩니다.
·Credit analysis
·Default risk: Quantitative methodologies
·Expected and unexpected loss
·Credit VaR
·Counterparty risk
·Credit derivatives
·Structured finance and securitization
[03] Operational and Integrated Risk ManagementEXAM WEIGHT 25%
시장위험과 신용위험을 제외한 기타 각종 재무위험을 통합적으로 관리할 시스템의 확립과 그의 운영에 관련된 제반 이론과 실례들이 주요주제가 됩니다.
·Principles for sound operational risk management
·Enterprise Risk Management (ERM) and enterprise-wide risk governance
·IT infrastructure and data quality
·Internal and external operational loss data
·Methods of determining operational risk capital for regulatory purposes
·Model risk and model validation
·Extreme value theory (EVT)
·Risk-adjusted return on capital (RAROC)
·Economic capital frameworks and capital planning
·Liquidity risk measurement and management
·Failure mechanics of dealer banks
·Stress testing banks
·Third-party outsourcing risk
·Risks related to money laundering and financing of terrorism
·Regulation and the Basel Accords
[04] Risk Management and Investment ManagementEXAM WEIGHT 15%
위험자본 배분과 모니터링, Portfolio를 합리적으로 구성하는 방법과 Hedge fund의 위험관리와 그에 따른 주제를 학습합니다.
·Factor theory
·Portfolio construction
·Portfolio risk measures
·Risk budgeting
·Risk monitoring and performance measurement
·Portfolio-based performance analysis
·Hedge funds
[05] Current Issues in Financial MarketsEXAM WEIGHT 10%
최근 금융시장의 주요 issue들에 대해 학습하는 과목입니다. 실제 사례를 많이 다루어 시장을 바라보는 관점을 키울 수 있으며, 문제점을 인식하고 해결책을 모색해봄으로써 재미있게 공부할 수 있는 과목입니다. 매년 그해의 issues를 다루기에 90~100% 시험 주제가 변경됩니다.
·Cyber risk
·Artificial intelligence (AI), machine learning and “big data”
·Fintech Revolution
·Central clearing and risk transformation
·Secured Overnight Financing Rate (SOFR)
※출처 이패스코리아
□ Part1 합격률
(출처 이패스코리아)
□ Part2 합격률
(출처 이패스코리아)
□ 시험난이도
국내 FRM 자격증 (준비기간, 난이도, 합격률, 시험일정, 시험과목)
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재무위험관리사란?
재무위험관리사(FRM, Financial Risk Manager)는 금융투자회사에서 금융투자상품 등의 운용과 관련된 재무위험 등을 일정한 방법에 의해 측정, 평가 및 통제하여 해당 회사의 해당 위험을 조직적이고 체계적으로 통합하여 관리하는 업무를 수행하는 금융전문가입니다.
한국금융투자협회가 자격증을 발급하고 시험을 시행하고 있는 재무위험관리사(Certified Financial Risk Manager)는 미국의 GARP(Global Association of Risk Professionals)협회에서 주관하고 있는 일명 국제 FRM 을 벤치마킹한 것으로, 보통 국내 FRM이라고 합니다.
재무위험관리사 특징
금융투자협회는 재무위험관리사를 포함해 총 8개의 자격시험을 시행하고 있습니다. 8개의 자격시험 중 재무위험관리사만이 금융투자업무를 위해 취득해야 하는 필수 자격증이 아니라 자율 자격시험입니다.
투자자산운용사나 금융투자분석사 같은 필수 자격시험은 금융투자업무를 하기 위해 반드시 취득해야 하는 자격증이기 때문에 자격시험에 합격한 후 금융투자협회에 금융투자전문인력으로 등록한 후 2년마다 보수교육을 받아야 자격이 유지됩니다.
반면, 자율 자격시험인 재무위험관리사는 금융투자전문인력 등록 대상 자격이 아니기 때문에 시험 합격 후 별도의 등록 절차가 없습니다.
금융투자전문인력과 자격시험에 관한 규정
제1-2조(용어의 정의)
①이 규정에서 사용하는 용어의 정의는 다음 각 호와 같다.
8.”필수자격시험”이란 금융투자전문인력 또는 투자권유대행인으로 등록하기 위하여 합격하여야 하는 시험을 말한다.
9.”자율자격시험”이란 협회가 금융투자업 종사자의 전문성을 제고하기 위하여 시행하는 시험으로 필수자격시험이 아닌 것을 말한다.
제4-1조(자격시험의 종류)
①필수자격시험은 다음 각 호와 같이 구분한다. (개정 2018.6.21)
1.펀드투자권유자문인력 적격성 인증 시험 (개정 2014.9.18)
2.증권투자권유자문인력 적격성 인증 시험 (개정 2014.9.18)
3.파생상품투자권유자문인력 적격성 인증 시험 (개정 2014.9.18)
4.투자자산운용사 시험
5.금융투자분석사 시험
6.펀드투자권유대행인 시험 (신설 2014.9.18)
7.증권투자권유대행인 시험 (신설 2014.9.18)
②협회는 자율자격시험으로 재무위험관리사 시험을 실시한다. (신설 2018.6.21)
재무위험관리사 시험 정보
응시자격
등록 민간 자격증인 재무위험관리사 자격시험은 금융투자협회에서 자격시험을 시행하며, 특별한 응시 요건이 없어 누구나 응시가 가능합니다.
시험 일정
2009년 처음 시행된 재무위험관리사시험은 매년 1회, 통상 8월에 시험을 봅니다.
2022년 재무위험관리사 시험일정 공고!
2021년 재무위험관리사 시험 일정은 아래 표와 같습니다.
구분 날짜 13회 시험일 8.22(일) 원서접수기간 7.26(월) ~ 7.30(금) 합격자 발표일 9.2(목)
재무위험관리사 시험 접수는 금융투자협회 자격시험 접수센터 사이트에서 진행되는데 오직 윈도우 PC의 인터넷익스플로러에서만 원서접수가 가능합니다(아래 그림을 클릭하면 접수사이트로 연결됩니다).
금융투자협회 자격시험접수센터
시험 과목과 시험 시간
국내 FRM 시험은 ‘리스크관리기초’, ‘금융선물 및 옵션’, ‘장외파생상품’, ‘리스크관리기법’의 4과목으로 구성됩니다.
시험문제는 4과목 합계 100문제가 객관식 4지 선다형으로 출제되며 시험 시간은 쉬는 시간 없이 오전 10:00 ~ 12:00까지 120분(2시간)입니다.
재무위험관리사 시험과목과 배점
파생상품투자권유자문인력(구 파생상품투자상담사) 시험 합격자에 대해서는 금융선물 및 옵션과목(제2과목) 면제합니다.
합격 기준과 합격률
재무위험관리사 시험은 응시과목별 정답 비율이 40% 이상(40% 미만이면 과락으로 불합격)인 자 중에서, 응시 과목 전체 정답 비율이 70%(70문항) 이상이면 합격입니다.
2013년부터 2021년까지 재무위험관리사 시험 접수자, 응시자, 합격자 및 합격률 현황은 아래 표와 같습니다.
금융투자협회가 시행하는 투자자산운용사 시험의 연간 응시인원이 만 명이 넘는 것에 반해 재무위험관리사 응시인원은 연간 약 500명에 불과합니다.
연도 회수 접수자 응시자 합격자 합격률 2021 제13회 1,002 664 258 38.86% 2020 제 12 회 539 489 171 34.97% 2019 제 11 회 884 631 189 29.95% 2018 제 10 회 658 466 196 42.06% 2017 제 9 회 693 482 153 31.74% 2016 제 8 회 589 377 158 41.91% 2015 제 7 회 658 391 151 38.62% 2014 제 6 회 992 626 163 26.04% 2013 제 5 회 1,183 734 253 34.47%
지난 9년간 재무위험관리사 시험 평균 합격률은 약 35%이고, 시험의 난이도에 따라 26%~42% 사이 합격률 분포를 보이고 있습니다.
2020년에는 489명의 응시자 중 171명이 합격하여 합격률 34.97%를 기록했고, 2021년에는 664명의 응시자 중 258명이 합격해 38.86%의 합격률을 보였습니다.
재무위험관리사(국내 FRM) 합격률
재무위험관리사 난이도 및 준비 기간
국내 FRM 시험은 금융투자협회가 시행하는 자격시험 중 가장 난이도가 높아 투자자산운용사나 금융투자분석사보다 어렵습니다.
※ 투자자산운용사 시험 정보 바로 가기
※ 금융투자분석사 시험 정보 바로 가기
국내 금융 자격증 중에서 난이도가 가장 높은 시험이라 재무위험관리사 시험에 합격할 경우 금융 전문가라는 인정을 받을 수 있고, 승진이나 이직에도 도움이 되는 자격증입니다.
하지만, 시험이 어려운데 반해 인지도가 낮아 국내 FRM 시험 응시자는 1년에 500명 정도밖에 되지 않는 비인기 자격증입니다.
국내 FRM보다는 인지도도 높고 취업·승진·이직에 있어 혜택을 주는 기관이 많은 국제 FRM에 대한 선호도가 더 높습니다.
국내 FRM 시험은 보통 4~6개월 이상 공부기간이 필요한 시험이지만, 투자자산운용사나 금융투자분석사 취득 후 재무위험관리사 시험에 도전하는 경우 1개월 정도 공부하고 합격하는 경우도 많습니다.
인기 있는 자격증이 아니라, 수험 자료나 온라인 강의도 많지 않아 시험을 준비하는 대부분의 수험생들이 이패스코리아 강의와 교재로 준비합니다.
국내 FRM 합격 수기와 수험 후기 및 공부 방법은 아래 그림을 클릭하면 자세히 볼 수 있습니다.
국내 FRM 합격 수기
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