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전환사채권발행결정이란? – 여이마르 Blog
전환사채권발행결정이란? 먼저 전환사채의 의미를 알아야 합니다. – 회사채이면서 주식으로 전환도 할 수 있는 2가지 성격을 가진 채권입니다.
Source: yeoimar.tistory.com
Date Published: 7/27/2022
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전환사채는 무엇이고 주가에 악재인가요?
소위 옵션부사채는 전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채 등이 있습니다. … 그래서 일반 회사채에 비해 낮은 이자율로 발행됩니다.
Source: contents.premium.naver.com
Date Published: 9/28/2022
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(주)인트로메딕 (정정)전환사채권발행결정(제13회차-철회)
(주)인트로메딕 (정정)전환사채권발행결정(제13회차-철회), 섹션-stock, 요약-
Source: vip.mk.co.kr
Date Published: 7/18/2021
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전환사채권 발행 결정 공고 – ::: 큐라티스 :::
전환사채권 발행 결정 공고. 당사는 2021년 7월 13일 이사회에서 전환사채권 발행을 결의한 바, 상법 및 관련 규정에 의거하여 이를 다음과 같이. 공고합니다.
Source: quratis.com
Date Published: 7/18/2021
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전환사채 발행이란? 전환사채(CB) 뜻과 의미
만약 3년 후 주가를 보고 더 이득이 무엇인지 판단하시면 됩니다. (주)김전사 “그럼 채권을 발행해주세요. 두 번째 옵션도 추가되는 것이니 전환사채권 …
Source: orpe.wcdoit.com
Date Published: 9/25/2021
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전환사채(CB)의 뜻, 전환사채권발행 악재? 호재? 알아보기
전환사채(CB)의 뜻, 전환사채권발행 악재? 호재? 알아보기 주식을 하면서 전환사채를 발행 결정했다는 뉴스 기사 많이 접해봤을 것이다.
Source: dolmengi.tistory.com
Date Published: 3/5/2022
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[공시] 카카오게임즈, 5000억 규모 전환사채권 발행 결정
카카오게임즈는 5000억 원규모의 무기명식 무이권부 무보증 사모 전환사채를 발행 결정했다고 26일 공시했다.자금 조달의 목적은 운영자금 1000억 …
Source: www.etoday.co.kr
Date Published: 9/22/2021
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주식회사 전환사채의 모든 것 – 헬프미 블로그
의미. 전환사채는 발행 당시는 사채이나 일정한 기간 내에 사채권자가 전환권을 행사하면 사채가 주식으로 전환되는 채권입니다. 사채권자가 …
Source: blog.help-me.kr
Date Published: 10/22/2021
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주제에 대한 기사 평가 전환 사채권 발행
- Author: 지니 강태공
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- Date Published: 2021. 6. 17.
- Video Url link: https://www.youtube.com/watch?v=GZAXnTTcvz8
전환사채권발행결정이란?
먼저 전환사채의 의미를 알아야 합니다.
– 회사채이면서 주식으로 전환도 할 수 있는 2가지 성격을 가진 채권입니다.
– CB(Convertible Bond)라고도 불리는데 Convertible이 ‘전환 가능한’이란 뜻을 갖고 있습니다.
2가지의 성격을 가졌기에 돈을 빌려준 채권자는 다음과 같이 2가지 선택을 할 수 있습니다.
① 채권을 만기까지 보유하면서 주기적인 이자와 만기시 원금 수령
② 만기가 되기전 주식의 전환가격보다 주가가 올라 주식으로 전환 (주식으로 전환 시 더이상 이자를 받지못한다, 채권이 사라진다)
회사채란?
– 기업이 시설투자나 운영 등의 장기자금을 조달하기 위해 발행하는 채권
– 기업은 채권을 발행함으로써 사채업자에게 채무를 부담하고 이자를 정기적으로 지급해야 하며 약속된 기일에 원금을 상환해야 한다.
기업이 주요사항보고서(전환사채권발행결정)라는 공시를 냈다면 쉽게 말해 돈을 빌렸다고 생각하시면 됩니다.
그렇다면 여러분들은 기업이 어떤 목적으로 돈을 빌렸는지? 얼마나 빌렸는지? 어떤 형태로 돈을 빌렸는지? 등을 확인하셔야 합니다. 그래야 돈을 빌린게 호재인지 악재인지 구분할 수 있습니다.
자세하게 확인하는 방법은 아래에 한 기업의 공시를 예로 설명하겠습니다.
아시아나항공 주요사항보고서(전환사채권발행결정)
[1. 사채의 종류]위 공시를 보면 회차 ’99’ 종류 ‘무기명식 이권부 무보증 사모 영구전환사채’라고 되어있습니다.
처음보면 여러 단어들이 길게 나열되어 있는데.. 무슨 말인지 이해가 안되실겁니다.
회차는 지금까지 이 회사가 98번 사채를 발행했었음을 알려주는 것입니다.
종류는 다음과 같습니다.
① 무기명식 (채권 소유자의 이름 기재 유무)
– 채권 소유자의 이름을 기재하지 않는다는 뜻입니다.
– 반대로 기재하면 ‘기명식’이 되는겁니다.
② 이권부 (이자를 받을 권리의 유무)
– 이자를 받을 권리가 있다는 뜻입니다.
– 반대로 권리가 없다면 ‘무이권부’가 되는겁니다.
③ 무보증 (보증 및 담보의 유무)
– 보증없이 발행했다는 뜻입니다.
– 제 3자 보증을 기반으로 발행한 ‘보중부전환사채’, 담보물을 보증 조건으로 한 ‘담보부전환사채’도 있습니다.
④ 사모 (모집방식)
– 사모는 기관투자가나 특정개인에 대하여 최대 49인까지 모집할 수 있으며, 채권자가 발행일로부터 1년간 거래단위의 분할 및 전환할 수 없다
(채권이 거래되는 채권시장이라는 곳이 있는데, 1년간 아시아나 채권을 시장에 팔 수 없고 주식으로 전환할 수 없다는 뜻이다)
– 공모는 사모와 다르게 공개적인 청약을 통해 누구나 가능하며, 채권시장에서 자유로운 매매가 가능하다.
(사모와 다르게 채권시장에 아시아나 항공 채권을 팔 수 있다는 뜻이다)
⑤ 영구전환사채
– 위에서 설명한 전환사채인데 ‘영구’라는 단어가 붙게되면 만기를 엄청 늦게 설정했다는 뜻이다.
– 실제로 예로 든 아시아나 공시를 보면 만기가 2050년으로 기간이 30년간이다.
정리하면 무기명식 이권무 무보증 사모 영구전환사채는 ‘채권 소유자의 이름을 기재하지 않으며’ 채권자가 ‘이자를 받을 권리가 있고’ ‘보증없이 발행했으며’ ‘사모방식으로 진행되었고’ 만기가 늦은 ‘영구전환사채’다 라고 보시면 됩니다.
[2. 사채의 권면(전자등록)총액]얼마를 발행할건지 기재하는 항목입니다.
위 공시에는 60,000,000,000이라고 적혀있으니 600억입니다.
[3. 자금조달의 목적]돈빌리는 목적을 기재하는 항목입니다.
위 공시에는 운영자금란에 60,000,000,000이 적혀있으므로 운영자금에 600억을 사용하겠다는 뜻입니다.
그 외 목적
① 시설자금
② 영업양수자금
③ 채무상환자금
– 이전에 빌린 돈을 갚기 위한 자금
④ 타법인 증권 취득자금
– ‘다른 회사 주식의 일부분을 사겠다’라는 뜻으로 보시면 될 것 같습니다.
– 포인트는 망해가는 회사의 주식을 산건지? 잘나가는 회사의 주식을 산건지?
– 다른 글에서 본 내용인데 자회사가 갚을 능력이 안되 모회사의 이름으로 빌려 갚는 경우도 있다고 합니다. 참고하세요.
[4. 사채의 이율]표면이자율 (Coupon Rate) : 연지급 이자율
만기이자율 (Yield To Maturity) : 만기까지 보유했을 때 얻는 이자율
예를 들어 표면이자율 : 3% 만기이자율 : 5%에 3년간 100만원을 투자했다고 하면
표면이자 : 3만원(100만원의 3%) X 3년 = 90,000원
만기 시 이자 : 5% 연복리 X 3년 = 157,625원
결론으로 총 157,625의 이자를 받지만 중간에 90,000원의 표면이자를 받았으니 만기시엔 추가로 67,625원을 받는 것입니다.
*만기 시 이자를 연복리로 받되 중간에 받은 표면이자를 뺀 금액을 주는 것입니다.
[5. 사채만기일]빌려준 돈을 언제까지 갚아라 하고 정한 날입니다.
[6. 이자지급방법]위 공시를 예로 들면 ‘매 1개월마다 연이율의 1/12씩 분할 후급’ 이라고 되어있습니다.
채권자에게 연이자를 12달로 나누어 매달 1번씩 지급하라는 뜻입니다.
[7. 원금상환방법]원금 100%를 갚는 날이 은행영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 내라는 뜻입니다.
[8. 사채발행방법]사모인지 공모인지 기재하는 항목입니다.
– 사모는 기관투자가나 특정개인에 대하여 최대 49인까지 모집할 수 있으며, 채권자가 발행일로부터 1년간 거래단위의 분할 및 전환할 수 없습니다.
– 공모는 사모와 다르게 공개적인 청약을 통해 누구나 가능하며, 채권시장에서 자유로운 매매가 가능합니다.
[9. 전환에 관한 사항]사채를 주식으로 전환할 때의 사항들을 기재한 항목입니다.전환비율, 전환할 때의 1주당 가격 등이 기재되어있습니다.
[9-1. 옵션]금융상품이기에 옵션들이 붙으니 참고하여 읽어보시면 될 것 같습니다.
[전환사채권발행결정 목적과 투자자입장에서의 중요 포인트]가장 큰 목적으로는 자금 조달 즉, 돈을 빌리기 위함인데요.
이 돈을 왜 전환사채권발행으로 빌리는지 궁금하실겁니다.
전환사채는 위에서 말했듯이 주식으로 전환할 수가 있습니다.
주식으로 전환되면 회사입장에서는 이자와 원금상환의 부담이 적어지는 장점이 있습니다.
반대로 주주들은 발행주식수가 늘어나면 주식의 가치가 떨어지기에 안좋은 소식입니다.
그래서
기업이 빌린 돈을 어디에 사용할 것인가가 가장 중요한 포인트입니다.
좋은 사업에 투자하기위함이라면 순간 주가는 떨어져도 오르겠다는 기대를 할 수 있는 반면
그저 전에 빌린 돈을 갚기위한 이유라면 주가는 당연히 떨어지는게 맞는거겠죠.
추가로 돈을 잘 관리하는 기업이라면 돈을 빌릴 이유가 없지않을까요?
자주 돈을 빌리는 기업이라면 조심하시는게 좋을 것 같고 돈을 빌리더라도 어디에 사용하는지 꼭! 확인하시고
성투하시길 바랍니다!
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LIST
전환사채는 무엇이고 주가에 악재인가요?
소위 옵션부사채는 전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채 등이 있습니다. 이중 전환사채가 대표적입니다. 옵션부사채(Bond with options)는 각종 회사채에 주식옵션을 붙인 것을 말합니다. 즉 일반회사채에 추가해 채권자에게 주식전환권, 신주인수권, 주식교환권 등의 옵션을 부여합니다.
예를 들면 전환사채는 일정기간이 지나면 일정 조건에 따라 주식으로 전환이 가능한 사채입니다. 신주인수권부사채는 일반회사채에 더해 일정 조건 하에 신주를 인수할 수 있는 권리가 추가로 부여된 사채입니다. 이러한 옵션부사채는 회사채와 동일하면서도 채권자에게 유리한 옵션이 붙어있습니다. 대신 회사에게 저렴한 이자율로 자금을 대여합니다. 그래서 일반 회사채에 비해 낮은 이자율로 발행됩니다.
이들 옵션부사채에 부여된 권리가 행사되어, 신주 물량이 시장에 나올 때마다 유통물량이 증가해 주가가 하락하는 압력으로 작용합니다. 그래서 회사가 옵션부사채의 발행을 결정하게 되면, 주가에 부정적 시그널이라 볼 수 있습니다.
(주)인트로메딕 (정정)전환사채권발행결정(제13회차-철회)
정 정 신 고 (보고)
2022년 08월 09일
1. 정정대상 공시서류 : 주요사항보고서(전환사채권 발행결정)
2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2021년 11월 29일
3. 정정사항 항 목 정정사유 정 정 전 정 정 후 전문 전환사채권 발행결정 철회 전환사채 발행 세부사항 전면 철회로 인한 세부사항 삭제 본 전환사채권 발행결정 공시는 2021년 11월 29일 최초 당사의 이사회에서 결정한 주요사항보고서(전환사채권발행결정)에 관한 것으로 배정자(월드메탈)의 납입불가 판단 등에 따른 전환사채 발행결정을 철회합니다.
주요사항보고서 / 거래소 신고의무 사항
금융위원회 / 한국거래소 귀중 2021 년 11 월 29 일
회 사 명 : 주식회사 인트로메딕 대 표 이 사 : 조 용 석, 권 혁 찬 본 점 소 재 지 : 서울시 구로구 디지털로 31길 41, 1105호
(구로동, 이앤씨벤처드림타워6차)
(전 화) 02-801-9300
(홈페이지)https://www.intromedic.co.kr
작 성 책 임 자 : (직 책) 대표이사 (성 명) 조 용 석
(전 화) 02-801-9300
전환사채권 발행결정
1. 사채의 종류 회차 13 종류 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 2. 사채의 권면(전자등록)총액 (원) – 2-1. 정관상 잔여 발행한도 (원) – 2-2. (해외발행) 권면(전자등록)총액(통화단위) – – 기준환율등 – 발행지역 – 해외상장시 시장의 명칭 – 3. 자금조달의
목적 시설자금 (원) – 영업양수자금 (원) – 운영자금 (원) – 채무상환자금 (원) – 타법인 증권 취득자금 (원) – 기타자금 (원) – 4. 사채의 이율 표면이자율 (%) – 만기이자율 (%) – 5. 사채만기일 – 6. 이자지급방법 – 7. 원금상환방법 – 8. 사채발행방법 사모 9. 전환에 관한
사항 전환비율 (%) – 전환가액 (원/주) – 전환가액 결정방법 – 전환에 따라
발행할 주식 종류 – 주식수 – 주식총수 대비
비율(%) – 전환청구기간 시작일 – 종료일 – 전환가액 조정에 관한 사항 – 시가하락에
따른
전환가액
조정 최저 조정가액 (원) – 최저 조정가액 근거 – 발행당시 전환가액의
70% 미만으로
조정가능한 잔여
발행한도 (원) – 9-1. 옵션에 관한 사항 – 10. 합병 관련 사항 – 11. 청약일 – 12. 납입일 – 13. 대표주관회사 – 14. 보증기관 – 15. 담보제공에 관한 사항 – 16. 이사회결의일(결정일) – – 사외이사 참석여부 참석 (명) 1 불참 (명) – – 감사(감사위원) 참석여부 – 17. 증권신고서 제출대상 여부 아니오 18. 제출을 면제받은 경우 그 사유 – 19. 당해 사채의 해외발행과 연계된 대차거래 내역
– 목적, 주식수, 대여자 및 차입자 인적사항,
예정처분시기, 대차조건(기간, 상환조건, 이율),상환방식, 당해 전환사채 발행과의 연계성, 수수료 등 – 20. 공정거래위원회 신고대상 여부 미해당 21. 기타 투자판단에 참고할 사항 본 전환사채권 발행결정 공시는 2021년 11월 29일 최초 당사의 이사회에서 결정한 주요사항보고서(전환사채권발행결정)에 관한 것으로 배정자(월드메탈)의 납입불가 판단 등에 따른 전환사채 발행결정을 철회합니다.
【특정인에 대한 대상자별 사채발행내역】 발행 대상자명 회사 또는
최대주주와의
관계 선정경위 발행결정 전후
6월이내
거래내역 및
계획 발행권면(전자등록)
총액(원) 비고 – – – – – –
【조달자금의 구체적 사용 목적】 –
【미상환 주권 관련 사채권에 관한 사항】 전환
(행사)
가능
주식 기발행
미상환
사채권 종류 잔액(원) 전환(행사)
가액(원) 전환(행사)
가능주식수(주) 전환(행사)
가능기간 비
고 제 12회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 10,000,000,000 1,660 6,024,096 2022년 04월 16일 ~ 2024년 03월 16일 – 소계 10,000,000,000 1,660 (A) 6,024,096 – – 신규 발행 사채권 – – (B) – – – 합계 10,000,000,000 – 6,024,096 – – 기발행주식 총수(주) (C) 38,234,020 기발행주식총수 대비 비율(%) (D=(A+B)/C) 15.75
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전환사채 발행이란? 전환사채(CB) 뜻과 의미
전환사채(CB) 발행의 뜻은 무엇이며 전환사채가 주식시장에서 호재로 작용할지 악재로 작용할지 알아보도록 하겠습니다. 주식을 하다 보면 여러 가지 공시를 마주하게 됩니다. 그중 자주 등장하는 것 중 하나가 전환사채(CB)입니다. 이 또한 주식시장에서 반드시 알고 넘어가야 할 용어이며, 만약 보유하고 있는 종목 중 전환사채(CB) 발행 공시가 나왔다고 한다면 이를 판단하기 위해 기본 개념만은 꼭 아셔야 합니다. 이를 통해 내 자산을 지킬 수 있기 때문입니다. 굉장히 이해하기 쉽도록 예시를 통해 설명하였으니 예시만이라도 읽어보실 것을 추천드립니다.
글 순서는 전환사채의 개념, 조기상환청구권, 전환가액 조정, 전환사채 공시의 호재 여부 순서로 진행됩니다.
전환사채(CB) 발행 뜻
전환사채를 이해하기 위해 우선 채권의 개념부터 알기를 권장드립니다. 간단히 말하자면 채권은 돈을 빌려주고 나서 받는 문서로써 이 문서에는 액면 가격(빌려준 돈의 원금)과 채권 이자(빌려준 돈의 이자)가 표기됩니다. 쉽고 간단히 채권에 대해 설명한 글을 소개해드리니 참고하시기 바랍니다.
채권이란? 채권 개념 정리
전환사채는 영어로 Convertible Bond이며 이를 줄여 CB라고도 합니다. 전환사채는 간단히 말하자면 돈을 주식으로 전환할 수 있는 채권입니다.
예를 들어 쉽게 설명드리겠습니다. (주)홍길동은 1억 원이 필요하여 (주)김전사에게 돈을 빌려달라고 요청하였습니다. (주)김전사는 고민에 빠집니다. (주)홍길동은 고민하고 있는 (주)김전사를 설득하기 위해 제안을 합니다.
(주)홍길동 “돈을 빌려주시면 3년 뒤 상환일에 두 가지 중 선택할 수 있게 해 드리겠습니다.”
(주)김전사 “두 가지요?”
(주)홍길동 “첫 번째는 원금과 이자를 갚는 것입니다.”
(주)김전사 “당연히 돈을 빌려주면 원금과 이자를 갚는 것이겠죠. 두 번째는 무엇인가요?”
(주)홍길동 “두 번째는 현재 우리 회사의 주가가 1만 원입니다. 3년 뒤 주가가 얼마일지 모르겠으나 8천 원으로 계산하여 주식을 드리겠습니다.”
(주)김전사 “그럼 저는 3년 후에 원금과 이자를 받거나 8천 원 가격으로 총 1억 원어치인 12,500주를 주식을 취득할 수 있겠네요?”
(주)홍길동 “네, 그렇죠. 만약 3년 후 주가를 보고 더 이득이 무엇인지 판단하시면 됩니다.
(주)김전사 “그럼 채권을 발행해주세요. 두 번째 옵션도 추가되는 것이니 전환사채권으로 발행해주시면 되겠네요.”
위처럼 돈을 빌려주고, 그 돈에 대해 주식으로 전환할 수 있게 추가로 옵션을 주는 것이 전환사채권이라 보시면 되겠습니다. 쉽게 말해 돈을 빌려주고 돈을 받느냐 주식으로 받느냐 선택할 수 있게 하는 채권이라 보면 됩니다.
조기상환청구권(풋옵션)
전환사채를 발행할 때에 조기상환청구권(풋옵션)을 넣는다면 만기일 이전에 상환을 조기에 청구할 수 있습니다. 이는 채권을 발행한 기업이 만기일까지 돈을 못 갚을 것 같거나 회사 사정이 안 좋아질 수 있을 수 있기 때문에 그전에 상환을 일부 또는 전부 청구할 수 있도록 권리를 옵션으로 넣어두는 것입니다.
주로 만기일 이전에 주가가 많이 오른다거나 회사 사정으로 인해 만기일이 다가와도 돈을 받을 수 없을 때 조기상환청구권을 사용합니다.
이에 대해서도 예를 들어 설명드리겠습니다. 돈을 빌려고 나서 1년 후 (주)홍길동의 주가가 급등하여 16,000원이 됐습니다. (주)김전사는 전환사채 발행 시 조기상환청구권에 대해서 옵션을 넣었습니다. (주)김전사는 주식 12,500주를 받거나 빌려준 돈의 원금 1억 원과 이에 따른 이자 두 가지를 선택하여 상환받을 수 있습니다.
(주)김전사는 어떤 선택을 할까요? 당연히 전환청구권을 이용하여 주식 12,500주를 받는 것이 이득이기 때문에 이를 선택할 것입니다.
전환가액 조정(리픽싱)
위에서 조기상환청구권은 주가가 오르는 경우 사용한다고 하였습니다. 이와는 반대로 주가가 내려가는 경우에는 전환가액 조정을 할 수 있습니다. 전환가액 조정 또한 전환사채 발행 시 설정해두었을 때 사용할 수 있는 권리가 생깁니다.
이를 예시를 통해 설명드리겠습니다. 전환사채 발행 시 (주)홍길동의 주가는 10,000원이었고 8,000원에 (주)김전사가 전환청구를 할 수 있도록 설정했습니다. 하지만 주가가 점점 내려가 7,500원이 되어버렸습니다. 이때 전환가액 조정 옵션을 설정하였다면 (주)김전사는 (주)홍길동에게 더욱 싼 가격에 주식을 전환할 수 있도록 조정할 수 있습니다.
전환사채 발행 공시는 호재일까? 악재일까?
전환사채 발행을 하는 이유를 생각해보면 전환사채 발행 공시가 호재일지 악재일지 판단할 수 있을 것입니다. 기본적으로 전환사채를 발행하는 이유는 신용도가 좋지 않은 기업이 금리를 저렴하게 하여 자금을 조달하기 위한 목적으로 사용됩니다.
이러한 목적을 봤을 때, 전환사채 발행 후에 주가가 오르는 경우는 많지 않지만 가끔은 주가가 오를 수 있습니다. 기본적으로 기업의 가치보다 높은 전환사채 규모가 발행되었을 때 주가가 상승할 수 있습니다. 예를 들어 기업의 재무건전성이 최악의 상태인 회사가 있다고 가정해보겠습니다. 자금조달을 할 수조차 없는 재무상태(부도 위기 등)이지만 전환사채를 통해 자금을 생각보다 많이 조달받았습니다. 이는 기업을 회생시킬 수 있는 가능성이 올라가고, 숨겨진 호재가 있을 가능성이 존재하기 때문에 주가에 긍정적으로 영향을 미칠 수 있을 것입니다.
전환사채 발행 후에는 대부분 주가가 하락할 수밖에 없습니다. 이는 빌려준 돈만큼 주식으로 전환하여 추가 상장한다면 기존 가지고 있는 주식의 가치가 희석될 수밖에 없기 때문입니다. 당연히 추가 상장으로 인해 주식수가 늘어나는 만큼 가치도 떨어질 수밖에 없습니다. 또한 주식으로 전환한 상대 기업의 시세차익을 목적으로 대량으로 매도한다면 주가가 하락할 수밖에 없습니다.
주가에 영향을 미치지 않는 경우도 있습니다. 전환사채 발행을 하였다 하더라도 그 금액이 소액일 경우 주가에 거의 영향을 미치지 않습니다.
결론적으로 대부분의 전환사채 발행은 주가가 하락할 수밖에 없기 때문에 악재로 작용하지만 전환사채 규모 등에 따라 호재로 작용할 수 있다고 볼 수 있습니다.
이상으로 전환사채 발행의 뜻과 조기상환청구권, 전환가액 조정 그리고 전환사채 발행 공시가 호재로 작용할지 악재로 작용할지에 대해 알아보았습니다. 이러한 공시 외에도 주식하면서 반드시 알아야 할 공시인 유상증자에 대해서도 쉽게 설명한 글을 참고하시라고 아래 링크를 걸어두었습니다.
유상증자 공시 뜻, 절차(권리락, 청약 등)
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전환사채(CB)의 뜻, 전환사채권발행 악재? 호재? 알아보기
전환사채(CB)의 뜻, 전환사채권발행 악재? 호재? 알아보기
주식을 하면서 전환사채를 발행 결정했다는 뉴스 기사 많이 접해봤을 것이다.
위와 같이 카카오게임즈는 5,000억 원 규모의 전환사채권을 발행 결정했다고 한다.
그럼 이 전환사채권을 발행한 것의 의미는 무엇일까? 그 이전에 전환사채의 뜻은 무엇인가?
공시를 확인하며 같이 확인해보도록 하자.
전환사채(CB)의 의미?
전환사채(CB)의 발행은 주식회사가 자금을 조달하는 방법 중 하나이다.
보통 자금을 조달할 시에 이율이 높거나 자금 한도가 나오지 않을 때에 결정하는 경우가 많다.
전환사채(Convertible Bond, CB)는 주식으로 전환할 수 있는 권리, 주식으로의 전환권이 인정되는 사채(회사에서 발행한 채권)을 뜻한다. 일정한 조건 아래에 주식으로 전환할 수 있는 선택권이 주여된 채권을 뜻한다. 일반채권과 동일하게 만기일이 존재하고, 정기적으로 이자를 지급받을 수 있는 채권이기도 하다.
쉽게 말해서
주식회사에서 돈을 빌리는 대신에 채권자에게 빌린 돈을 주식으로 전환할 수 있는 권리를 주는 것이다.
채권자는 주식을 상대적으로 저렴하게 전환 받을 수 있는 권리를 받고, 이자율을 낮춰주는 것이죠.(혹은 없거나)
채권자는 주식회사가 나중에 주가가 많이 오르면 그 주가에 대한 차익으로 수익을 얻을 수 있고,
주식회사가 주가가 떨어져도 주식 전환권 행사를 포기하고 원금만 가져갈 수 있다.
채권정보 확인하기
공시는 기업에 대해서 공부를 하려면 모르면 안 되는 사이트, 전자공시시스템에서 확인할 수 있다.
※전자공시시스템 사이트 : http://dart.fss.or.kr/
흔히들 다트라고 부르고 있으며, 우리는 주식회사 카카오게임즈의 공시를 한 번 확인해보고자 한다.
사이트에 들어가서 아래와 같이 회사명에 카카오게임즈를 검색한다.
7번 카카오게임즈의 주요사항 보고서로 전환사채권 발행 결정에 대한 내용을 확인할 수 있다.
사채의 종류는 무엇인지, 전환사채발행의 규모나 자금 조달의 목적 등 자세한 내용을 확인할 수 있는데
아래 사진을 한 번 확인해보자.
처음 전환사채의 의미로 정기적으로 이자를 받을 수 있다고 설명했는데,
카카오게임즈는 4. 사채의 이율에 *표면이자율과 *만기이자율이 0%인 것을 확인할 수 있다.
*표면이자율 : 채권 발행 시에 정해져 있는 약속된 이자율로, 절대적인 금리를 뜻함
*만기이자율 : 미리 정한 기한이 다 찼을 때 지급받는 이자율.
이는 주식으로 전환하면 차익을 많이 챙길 수 있으니까, 돈을 빌려주는 채권자는 이자를 포기하고 주식 차익을 더 우선하기 때문에 이자율을 받지 않는 것으로 한다는 것이다.
사채발행방법은 보통 공모와 사모가 있는데,
쉽게 공모는 공개모집이라는 의미를 갖고 50인 이상에게 발행하는 사채를 뜻하고
사모는 사적인 모집, 50인 이하나 특정 집단에게 발행하는 사채를 뜻한다.
콜옵션과 풋옵션이란?
옵션에 관한 사항으로 조기상환청구권(풋옵션), 매도청구권(콜옵션)을 확인할 수 있다.
조기상환청구권(풋옵션)은 매수청구권, 매도청구권(콜옵션)은 조기상환권
보통 사채권을 발행할 때에는 상황에 따라서
1. 콜옵션
2. 풋옵션
3. 둘 다 없는 경우
4. 둘 다 있는 경우 로 나뉘게 되는데, 카카오게임즈는 둘 다 있는 경우이다.
콜옵션과 풋옵션에 대해서 설명한 글이 있다. 아래를 참고하면 좋다.
1. 콜옵션,풋옵션 의미 알아보기 : https://dolmengi.tistory.com/20
간단히 설명하면 콜옵션은 다시 살 수 있는 권리 / 풋옵션은 다시 팔 수 있는 권리를 뜻하는데
콜옵션이 존재하면 전환사채를 발행한 회사는 재매입할 권리가 있고,
전환사채를 구입한 사람은 재매입의 요구에 되팔아야 하는 의무가 있다.
풋옵션이 존재하면 전환사채를 구매한 사람은 회사에 되팔 수 있는 권리가 있고
전환사채를 발행한 회사는 재매입을 해야 하는 의무가 있는 것이다.
회사의 주가가 떨어지고 돈을 상환할 수 없을 것 같을 때에는 풋옵션을 행사할 수 있다.
반대로 주식회사도 회사의 상황이 좋아지면 채권을 예정 날짜보다 빠르게 상환할 수 있다.
대부분 CB의 발행은 악재로 구분할 수 있다.
주식전환 권리를 주는 대가로 낮은 금리로 자금을 마련할 수 있지만 보통 이 전환사채 발행은 일반 사채 발행이 어려운 재무상태일 때 자금을 조달하는 방편이다. 100% 악재라고는 할 수 없지만
어떠한 이유로 전환사채를 발행하였는지가 중요하다.
같이 보시면 좋아요.
ETF 뜻 : https://dolmengi.tistory.com/24
[공시] 카카오게임즈, 5000억 규모 전환사채권 발행 결정
본 기사는 (2021-03-26 14:30)에 Channel5 를 통해 소개 되었습니다.
카카오게임즈는 5000억 원규모의 무기명식 무이권부 무보증 사모 전환사채를 발행 결정했다고 26일 공시했다.
자금 조달의 목적은 운영자금 1000억 원, 타법인 증권 취득자금에 4000억 원이다.
사채의 표면이자율과 만기이자율은 모두 0.0%다. 전환가액은 주당 5만2100원이다.
사채의 전환청구기간은 2022년 3월 31일부터 2026년 2월 28일까지다. 만기일은 2026년 3월 31일이다.
주식회사 전환사채의 모든 것
주식회사 전환사채의 모든 것 Published by on
사채란?
사채란 주식회사가 타인으로부터 금전을 빌리는 것입니다. 회사는 채권자에게 차용금과 이자를 갚을 의무가 있습니다.
전환사채란?
의미
전환사채는 발행 당시는 사채이나 일정한 기간 내에 사채권자가 전환권을 행사하면 사채가 주식으로 전환되는 채권입니다. 사채권자가 전환권을 행사하지 않으면 일반 사채와 마찬가지로 회사가 만기에 채권을 상환해야 합니다.
장단점
장점
투자자에게 전환권이라는 특별한 권리를 부여하는 대가로 일반 사채보다 표면이자율이 낮습니다. 또한 사채를 주식으로 전환하면 자본잉여금이 증가하여 재무구조개선 효과가 있습니다.
단점
사채를 주식으로 전환하기 전까지는 사채권자이므로 투자자가 직접 주주총회에 참석해서 발언하거나 의결권을 행사할 수 없습니다. 사채를 주식으로 전환한 이후에야 비로소 주주로서 권리를 행사할 수 있습니다.
다른 투자방식과 차이점
신주인수권부 사채
신주인수권부 사채는 채권을 유지한 상태에서 해당 기업의 주식을 인수할 수 있는 권리가 추가로 부여되는 사채입니다. 신주를 인수하려는 투자자는 주식 매수 대금을 해당 기업에 추가로 지급하면 됩니다. 따라서 기업 입장에서는 만기 시까지 채권을 상환할 필요 없이 신주 발행 자금을 추가적으로 조달할 수 있어 좋습니다.
상환전환우선주
상환전환우선주는 사채가 아니라 주식입니다. 상환전환우선주는 우선주와 상환주, 전환주를 결합한 주식으로, 보통주에 비해 유리한 배당 조건을 설정할 수 있고 보통주로 전환하거나 회사 되팔수 있는 주식을 말합니다. 상환전환우선주를 가진 사람은 사채권자가 가졌던 이자 수취권과 주주가 가지는 권리를 동시에 누릴 수 있으며, 회사가 상장할 가능성이 없다면 상환권을 행사해서 투자금을 회수할 수 있습니다.
이러한 장점들로 인해 상환전환우선주는 실무상 가장 이용도가 높은 투자방식입니다. 다만 회사 청산시에는 주주보다 채권자가 우선 변제를 받으므로 전환사채권자에 비해 투자금을 회수할 가능성이 낮다는 단점이 있습니다.
우선주에 대한 상세한 내용은 아래 링크를 참고해주세요.
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발행 전 검토 사항
발행 대상
전환사채를 전환하면 새로운 주식이 발행되므로 기존 주주의 원래 지분율이 상대적으로 감소할 수 있습니다. 따라서 상법에서는 전환사채를 기존 주주가 아닌 제3자에게 발행할 경우 아래와 같이 엄격한 요건을 갖추도록 규정하고 있습니다.
정관에 규정 이 있을 것
이 있을 것 정관에 내용이 없다면 주주총회의 특별결의 에 의함
에 의함 정관 규정이 있거나 주총 특별결의를 하더라도 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위해 필요한 경우에만 가능
그러므로 전환사채를 발행할 때는 기존 주주에게 발행할 것인지, 제3자에게 발행할 것인지를 신중하게 검토해야 합니다.
발행 조건
전환사채를 어떤 내용으로 발행할 것인지 검토합니다. 대표적인 발행 조건은 아래와 같습니다.
용 어 설 명 이자 지급 방법 사채는 원금에 대한 이자를 지급해야 하므로 이자 지급 방법을 정합니다. 상환기한 원금을 상환해야 하는 일자를 정합니다. 전환청구기간 전환사채권자가 전환권을 행사할 수 있는 기간을 정합니다. 전환가액 사채를 주식으로 전환할 때 주식을 얼마로 발행할지 정합니다. 전환가액 조정 전환사채 발행 후 변동된 주식가액에 따라 전환가액을 조정할 수 있는 조건을 미리 정할 수 있습니다. 만기보장수익률 주식의 가치가 전환가액보다 낮아 전환청구를 하지 않는 전환사채권자는 일반 사채권자보다 손실을 보게 되므로 이를 보상하기 위해 만기에 표면이자율과 만기보장수익률과의 차이를 복리로 계산하여 투자자에게 지급합니다.
전환사채 발행 절차
전환사채 발행 결정
주주 배정
정관에 특별한 규정이 없다면 이사회가 전환사채를 발행하기로 결정합니다. 이사가 2명 이하라서 이사회가 없거나 정관에서 주주총회 권한으로 정하고 있다면 주주총회에서 전환사채 발행을 결정합니다.
제3자 배정
제3자에게 전환사채를 발행한다면 아래 내용을 정관으로 정하거나, 정관에 규정이 없다면 주주총회에서 특별결의로 사채 발행을 결정해야 합니다.
발행할 수 있는 전환사채 금액
전환으로 인하여 발행할 주식의 내용
전환 청구 기간
전환의 조건
전환사채 배정일 지정공고
회사는 임의의 배정기준일을 정하고 아래의 내용을 전환사채 배정일 2주 전에 공고합니다.
구 분 공고 내용 주주 배정의 경우 회사가 정한 배정기준일에 주주명부에 기재된 주주가 전환사채의 배정을 받을 수 있다는 내용 제3자 배정의 경우 정관 규정 또는 주총 결의에 의해 제3자가 전환사채의 배정을 받을 수 있다는 내용 공통 발행할 수 있는 전환사채 금액
전환으로 인하여 발행할 주식의 내용
전환 청구 기간
전환의 조건
기타 사항
공고방법에 대한 자세한 내용이 궁금하시다면 아래 링크를 참고해주세요.
▶법인 공고방법 총정리 – 공고사항, 신문공고, 전자공고, 공고비용, 변경등기 방법까지
실권예정 최고·통지 (주주 배정만 해당)
배정기준일에 전환사채를 인수할 수 있는 주주가 확정된 후 해당 주주에게 전환사채 청약을 하지 않으면 배정받을 권리를 잃는다는 내용을 청약일로부터 2주 전에 통지합니다.
청약 및 납입
주주 배정
배정기준일에 확정된 주주가 사채를 청약을 하고 청약대금을 납입은행에 입금합니다.
제3자 배정
전환사채를 인수하려는 사람(사채인수인)은 사채청약서에 인수할 사채의 수와 주소를 기재하고 기명날인 또는 서명하여 제출합니다. 회사의 대표이사는 사채인수인이 사채청약서에 기재된 은행 기타 금융기관에 납입기일까지 사채 전액 또는 1회분을 납입하도록 해야 합니다.
채권 발행
회사는 사채 전액이 납입 완료되면 채권을 발행합니다.
전환사채 등기
등기 방법
사채 전액이 납입된 날로부터 2주 내로 본점의 소재지 관할 등기소에 전환사채 등기를 신청합니다.
필요 서류
셀프 등기 신청에 필요한 서류 목록은 아래와 같습니다. 정관 내용에 따라 사채발행이 이사회 권한이면 이사회의사록을, 주총 권한이면 주총의사록을 첨부합니다. 사채금액납입증명서로는 사채납입보관증명서 또는 잔고증명서가 있으며, 사채의 인수를 증명하는 서면은 사채인수계약서 또는 사채인수증을 의미합니다.
전환사채발행등기 신청서 (등기소 비치)
(등기소 비치) 이사회의사록 또는 주주총회의사록 (공증)
(공증) 정관
사채청약서
사채의 인수를 증명하는 서면
사채금액납입증명서
등록면허세납부확인서
위임장 (대리인 신청시)
헬프미에 등기 대행을 맡겨주시면 보다 간편하게 진행하실 수 있습니다.
비용
헬프미에서 전환사채 등기를 진행하시는 경우 비용은 아래와 같습니다.
공과금(국가 또는 공증인에게 내는 돈) 헬프미 수수료 등록세 40,200 기본 수수료 528,000 교육세 8,040 교통비, 일당 없음 법원 수수료(증지) 2,000 제증명, 인감 없음 공증료 없음 기타 부대비용 없음 전자증명서 3,000 부가가치세 52,800 소계 53,240 소계 580,800 총 합계 634,040 원
전환사채 변경·말소 비용: 515,140 원 (공과금 + 수수료)
전환사채 주식 전환 비용: 515,140 원 + 신주발행 비용 (공과금 + 수수료)
자세한 비용은 견적 요청을 해주시면 자세히 안내해드리겠습니다.
법인등기 헬프미 이용안내
직접 방문이 필요 없습니다. 전국 어디든 가능한 온라인 전자등기 서비스를 제공합니다.
누적 5만 곳의 고객님께서 헬프미 법률 서비스를 이용하고 있습니다.
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