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이번 에피소드 내용은 물가연동채권입니다.
쉽게 말해 물가가 상승할 때(인플레이션일 때) 수익률도 더 높아질 수 있는 채권에요. 하지만 높은 수익률을 바라신다면 안됩니다.
물가연동채권은 보통 물가 상승기에 자산가치가 하락하는 걸 방지하는 헷지용으로 투자를 합니다.
물가연동채권에 대한 설명, 그리고 장점과 단점, 투자 전략, 투자하는 방법이 궁금하시다면, 영상을 끝까지 봐주시길 바랍니다.
by 경제유캐스트
#물가연동채권 #물가연동국채 #인플레이션
🕐타임라인
00:06 시작
01:28 물가연동채권이란
04:29 물가연동채권 장점과 단점
06:25 물가연동채권 투자전략
08:11 물가연동채권 투자방법(국내, 해외)
📌관련 영상
👉 테이퍼링의 의미와 영향 https://youtu.be/jv7eyL_Lg3o
👉 인플레이션, 영향과 투자 전략 https://youtu.be/THBYIpLxfQU
👉 좋은 인플레와 나쁜 인플레 https://youtu.be/kyjKmPXH8LM
👉 인플레 관련 지표 https://youtu.be/xLFxRzP93Yc
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📌초보투자자를 위한 투자 상식 👉https://youtube.com/playlist?list=PLPA6EZukZ7kLzptxW9xeSwE-wNHWu99TS
물가 연동 국채 주제에 대한 자세한 내용은 여기를 참조하세요.
물가연동국채 | 채권/RP | 금융상품 | 미래에셋증권
원금 및 이자지급액이 소비자물가수준에 연동하여 변하는 대한민국 정부 발행 채권입니다. 물가연동국채의 투자매력. 액면원금이 소비자물가 상승률에 연동. 소비자물가 …
Source: securities.miraeasset.com
Date Published: 12/17/2022
View: 7514
물가 오르면 오히려 좋아…물가연동국채에 돈 몰린다 – 한국경제
영문명 ‘팁스(TIPS)’로 불리는 물가채는 물가가 오르는 만큼 원금이 늘어나는 채권이다. 예컨대 연 1% 이율인 물가채를 1000만원어치 샀는데, 물가가 2% …
Source: www.hankyung.com
Date Published: 2/28/2022
View: 6820
물가연동 국고채 – 국채시장
물가연동국고채권(Inflation Linked Korea Treasury Bond, KTBi)은 원금 및 이자지급액을 물가에 연동시켜 채권투자에 따른 물가변동위험을 제거함으로써 투자자의 …
Source: ktb.moef.go.kr
Date Published: 5/21/2022
View: 3392
금융매거진 – 물가 연동 국채란? – 한국경제교육원(주)
물가연동국고채권(Inflation Linked Korea Treasury Bond, KTBi)은 원금 및 이자 지급액을 물가에 연동시켜 채권 투자에 따른 물가 변동 위험을 제거함으로써 투자자의 …
Source: koreaifp.com
Date Published: 7/12/2022
View: 8638
인플레이션일 때 주목받는 물가연동채권이란 – 브런치
물가연동채권이란 앞서 잠깐 설명드렸듯이 · 물가 상승에 따라 원금과 이자가 변하는 채권을 말해요. · 보통 채권은 원금과 이자지급액이 고정되어 있어요.
Source: brunch.co.kr
Date Published: 7/22/2022
View: 928
증시 죽 쑤는데 ‘거래폭증’…물가연동국채가 뭐기에 – 비즈니스워치
물가연동국채는 말 그대로 투자 원금에 물가상승률을 연동해 이자를 지급하는 채권이다. 연 3%짜리 은행 예금만 하더라도 물가가 5% 오르면 실질적으론 …
Source: news.bizwatch.co.kr
Date Published: 9/19/2022
View: 4858
국채 관련 물가연동계수(목록) | 국고·증권 | 금융안정 – 한국은행
달력을 닫습니다. 2022년 9월중 물가지수 연동채권 종목별 물가연동계수 · 첨부파일 있습니다 문서보기 프로그램 새창으로 열립니다. 등록일2022.08.02 조회수128.
Source: www.bok.or.kr
Date Published: 7/12/2022
View: 6907
기획재정부_물가연동국고채 종목별 연동계수현황 정보
물가연동국고채는 원금이 소비자물가수준에 연동하여 변하는 국고채이며, 물가 상승에 따른 물가연동국고채의 원금 영향 여부를 파악할 수 있는 자료를 제공.
Source: www.data.go.kr
Date Published: 9/7/2021
View: 5996
물가연동국채 – 채권투자정보 – 대신증권
물가연동국채란? 이자금액 및 액면 금액이 소비자물가지수(CPI)와 연동하여 변하는 국채; CPI지수가 상승하면 만기때 받는 액면과 6개월마다 지급받는 이자금액이 함께 …
Source: www.daishin.com
Date Published: 9/17/2022
View: 4788
물가연동국채 투자 ETF 국내 첫 출시 – 디지털타임스
국내 물가연동국채는 소비자물가지수(CPI)에 연동된 만기 10년물 국채로 2년에 한 번씩 발행된다. 표면이자율 자체는 만기까지 변하지 않으나, 원금이 …
Source: www.dt.co.kr
Date Published: 10/18/2021
View: 630
주제와 관련된 이미지 물가 연동 국채
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주제에 대한 기사 평가 물가 연동 국채
- Author: 경제유캐스트
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- Date Published: 2021. 6. 29.
- Video Url link: https://www.youtube.com/watch?v=KDgobv-VZ44
원금 및 이자지급액이 소비자물가수준에 연동하여 변하는 대한민국 정부 발행 채권입니다.
대한민국 정부가 발행한 국고채권으로 만기에 대한민국 정부가 발행액면 금액 지급
소비자물가상승률에 따라 액면원금이 연동되므로 물가변동위험 제거
총 수령금액 비교 (세전, 만기시점)
물가연동국채는 매달 통계청에서 발표하는 소비자물가지수(CPI)에 따라 액면원금이 연동됩니다.
(예 : 매수시점보다 물가 상승시 액면원금 증가, 물가 하락시 액면원금 감소)
물가 오르면 “오히려 좋아”…물가연동국채에 돈 몰린다
주식시장이 과매도 구간에 진입했지만 투자자들은 선뜻 매수에 나서지 못하고 있다. 우크라이나전쟁, 가파른 금리 인상 등으로 시장이 더 빠질 것이란 우려가 있기 때문이다. 하지만 장기 투자자들에게는 매수하기 좋은 시기라는 분석이 나온다. 낮은 가격대에서 좋은 종목을 사두면 장기적으로 수익을 볼 가능성이 높아서다. 최선호주 33선 공개최근 글로벌 리서치업체 모닝스타는 3분기 추천주를 발표했다. 미디어, 에너지, 금융 등 11개 업종에서 33개 종목을 추렸다. 데이브 세케라 모닝스타 수석전략가는 “시장이 경제 전망을 과도하게 부정적으로 해석하면서 과매도가 발생하고 있다”고 말했다. 1984년 설립된 모닝스타는 ‘경제적 해자’라는 분석 방법을 리서치에 처음 도입한 업체다. 해자란 적의 공격을 막기 위해 성곽을 따라 파놓은 구덩이를 뜻한다. 경제적 해자를 갖고 있다는 것은 다른 기업이 침범하지 못할 경쟁력을 보유했다는 의미다.모닝스타는 종목의 등급을 별 하나에서 별 다섯 개로 평가한다. 별이 높을수록 저평가 정도가 크다는 의미다. 별 다섯 개는 적극 투자 권유다. 추천 종목 33선은 대부분 별 4~5개를 받았다. 업종별로는 미디어와 소비재가 가장 저평가됐다는 분석이다. “디즈니·메타 저평가 심해”별 5개 종목에는 국내 투자자들에게 친숙한 종목이 다수 포함됐다. 디즈니랜드로 유명한 월트디즈니, 페이스북과 인스타그램을 운영하는 메타플랫폼스가 대표적이다. 대체육 선도업체 비욘드미트, 미국 NBC 방송을 운영하는 컴캐스트도 이름을 올렸다.월트디즈니와 메타는 경제적 해자가 넓은 기업으로 꼽혔다. 각자의 사업 분야에서 독보적 경쟁력이 있다는 의미다. 마블과 스타워즈 등 방대한 작품 라인업을 보유한 디즈니는 온라인동영상서비스(OTT) 시대에도 핵심 플랫폼이 될 것이라고 전망했다. 모닝스타의 디즈니 목표가는 170달러다. 14일 종가(91.84달러) 대비 상승 여력은 85%다.메타는 애플이 자사 휴대폰에서 개인정보 수집을 제한한 이후 맞춤형 광고 사업이 직격탄을 맞았다. 하지만 메타의 방대한 사용자층은 여전히 경쟁력이 있다는 게 모닝스타의 분석이다. 메타의 목표가는 384달러로 현주가(158달러) 대비 상승 여력이 두 배가 넘는다. 삼성 러브콜 받는 ASML도 추천기술주에서는 반도체 장비업체 ASML홀딩스, 고객관계관리(CRM) 기업 세일즈포스, 클라우드 컴퓨팅업체 서비스나우가 추천주로 꼽혔다. 세 종목의 목표주가는 각각 800달러, 305달러, 700달러다. 현주가 대비 상승 여력이 모두 두 배에 달한다.ASML은 반도체 최선호주로도 선정됐다. 이 업체는 초미세 공정에 필요한 극자외선(EUV) 노광 장비를 독점 생산해 강력한 경제적 해자를 보유하고 있다. 삼성전자, TSMC, 인텔 등 반도체업체들이 기술 경쟁을 하는 과정에서 수혜가 예상된다는 분석이다.CRM 서비스 세계 점유율 1위(약 19%) 세일즈포스도 경제적 해자를 보유한 종목으로 꼽혔다. 미국 경제지 포천이 선정한 500개 기업 중 90%가 이 회사의 서비스를 이용하고 있다. 서비스나우는 클라우드 컴퓨팅 분야에서 경쟁력이 독보적이란 평가를 받았다. 비욘드미트·보스턴비어도 관심경기 침체로 직격탄을 맞은 소비주에서도 추천주가 많이 나왔다. 경기 민감형 소비주에서는 배스&보디웍스(화장품체인), 헤인즈브랜즈(의류잡화), 더리얼리얼(명품패션)이 선정됐다. 경기 방어형 소비주에서는 비욘드미트(대체육), 보스턴비어(수제맥주), 하인셀레셜그룹(유기농식품)이 톱픽으로 꼽혔다.소비주는 경제적 해자는 좁지만 저평가 정도가 심하다는 분석이 나왔다. 가격 자체의 메리트가 돋보인다는 얘기다. 대부분 목표가 대비 60~70% 낮은 주가에 거래되고 있다. 경제적 해자가 좁다는 것은 치열한 경쟁에 노출돼 있다는 뜻이다.비욘드미트 목표가는 72달러다. 현주가 대비 상승 여력이 140%에 달한다. 피자헛과 KFC를 운영하는 염브랜즈와 맥도날드가 대체육 도입을 확대하면서 수혜가 예상되고 있다. 현재 맥도날드는 비욘드미트와 ‘맥플랜트 버거’를 공동 개발해 미국에서 시범 판매하고 있다.금융 업종에서는 씨티그룹이 가장 저평가된 종목으로 선정됐다. 부동산에서는 사이먼프로퍼티, 화학과 원자재 분야에서는 이스트만케미컬과 리튬아메리카스가 별 5개 종목으로 꼽혔다. 헬스케어에서는 코로나19 백신 개발업체 모더나가 이름을 올렸다.박의명 기자 [email protected]
물가연동국고채권(Inflation Linked Korea Treasury Bond, KTBi)은 원금 및 이자지급액을 물가에 연동시켜 채권투자에 따른 물가변동위험을 제거함으로써 투자자의 실질구매력을 보장하는 채권입니다. 물가연동국고채권은 정부의 이자비용 절감, 안정적인 재정 조달기반 확보, 민간의 물가연동채권 발행시 기준금리 제공 및 효율적인 물가예측지표 도입을 위해 2007년 3월 최초로 발행되었습니다.
일반적인 국고채는 만기시점에 상환될 때까지 원금이 변동하지 않고, 지급되는 이자도 일정한데 반해 물가연동국고채권은 원금이 물가에 연동되어 증감하기 때문에 발행 이후 물가 변동에 따라 원금 및 지급되는 이자도 달라집니다.
물가연동국고채권의 원금은 “물가연동국고채권 발행당시의 액면가 × 물가연동계수(지급일 소비자물가지수/발행일 소비자물가지수)“로 산출하게 됩니다. 이렇게 정해진 원금액에 표면이율을 곱하여 이자지급액이 산출되기 때문에 이자도 물가수준에 따라 변동합니다.
예를 들어 만기 10년, 액면 100억원, 표면이율 2%(매 6개월 후급)인 물가연동국고채를 발행하는 경우, 발행일 소비자물가 지수(CPI)를 100으로 가정하고 향후 아래와 같이 CPI가 상승한다고 할 때 투자자가 받게 되는 이자와 만기상환 금액은 다음과 같습니다.
일시, CPI, 조정된 원금, 이자계산식, 이자로 구성된 표입니다. 일시 CPI 조정된 원금 이자계산식 이자 현재 100 100억원 – – 0.5년후 101 101억원 100억원 * (101/100) * 0.02 * 1/2 1.01억원 1년후 102 102억원 100억원 * (102/100) * 0.02 * 1/2 1.02억원 1.5년후 106 106억원 100억원 * (106/100) * 0.02 * 1/2 1.06억원 : : : : : 10년후 120 120억원 100억원 * (120/100) * 0.02 * 1/2 1.2억원
인플레이션일 때 주목받는 물가연동채권이란
안녕하세요, 경제유캐스트 윰기자입니다.
경제유캐스트는 경제나 금융 이슈, 상식을 쉽게 설명하는 채널이고요, 최근에는 투자 관련 이슈와 상식을 많이 다루고 있어요. 저와 이데일리 김유성 기자가 함께 운영하고 있어요.
경제나 금융, 투자 관련해서 궁금하거나 더 알고 싶으신 내용이 있으시면 유튜브나 팟빵이나 오디오클립 등에서 댓글을 달아주시면 준비해볼게요.
오늘 내용으로 들어가볼게요. 지난번에 예고드린 것처럼 오늘은 물가연동채권입니다.
쉽게 말해 물가가 상승할 때 수익률도 더 높아질 수 있는 채권에요. 하지만 높은 수익률을 바라신다면 안됩니다. 기본적으로 채권이고, 물가연동채권은 보통 국가에서 발행한 국채이기 때문에, 채권 중에서도 리스크가 매우 낮아 수익률이 높진 않아요. 물가연동채권은 보통 물가 상승기에 자산가치가 하락하는 걸 방지하는 헷지용으로 투자를 합니다.
오늘 내용은 물가연동채권에 대한 설명, 그리고 장점과 단점, 투자 전략, 투자하는 방법 순서대로 설명드릴게요.
물가연동채권이란
물가연동채권이란 앞서 잠깐 설명드렸듯이 물가 상승에 따라 원금과 이자가 변하는 채권을 말해요.
채권이란 돈을 빌린 것에 대한 증서인데, 언제까지 얼마를 원금 얼마를 갚을 예정이고 이자는 얼마큼 준다고 기록한 것이죠.
더 자세한 내용은 얼마전에 김기자가 올린 ‘채권이란? 알기 쉽게 설명해드립니다’를 참고하시면 될 것 같아요.
보통 채권은 원금과 이자지급액이 고정되어 있어요. 그래서 채권이 한번 발행되고 나면, 이후에 물가가 높이 상승하거나 떨어지거나, 기준금리의 큰 변동이 있어도, 채권의 원금과 이자지급액이 변하지 않죠.
하지만 물가연동채권은 물가상승에 따라서 채권원리금도 높아집니다. 그래서 채권의 실질가치를 보장해주죠.
조금 어렵죠. 예를 들어서 설명드려볼게요.
어려우니까 이자는 말고 원금에 대해서만 한번 생각해볼게요. 원금 100만원에 만기가 5년인 채권을 제가 샀어요. 5년 동안 물가 상승률이 0%였다면 5년후에도 원금 100만원의 실질 가치는 그대로 100만원이에요.
하지만 5년 동안 물가 상승률이 10%였어요. 그러면 제가 채권을 샀을 때 100만원의 가치는 5년 후의 110만원의 가치와 동일하겠죠. 하지만 제가 산 채권에 표시된 원금은 100만원 그대로기 때문에 5년 후에 아무리 물가가 상승했어도 100만원을 받을 수 있는 겁니다. 사실 110만원을 받아야 5년 전의 100만원 가치를 그대로 인정 받는 거지만요. 그래서 물가가 빠르게 상승하면 채권의 원금 가치는 하락하게 돼 투자를 했지만 오히려 손해를 볼 수 있는 겁니다.
하지만 물가연동채권은 5년 동안 물가 상승률이 10%였다면, 채권 원금에 이를 반영해줍니다. 그래서 원금 100만원의 채권이었지만 5년 후에 110만원이 원금이 되는 것이죠. 물가가 상승해도 손해를 보지 않는 구조죠.
물가변동채권은 원금뿐 아니라 금리도 높아진 원금을 기준으로 재계산이 되기 때문에 물가 상승으로 인한 이자도 높아집니다.
이러한 특징 덕분에 경기 회복으로 물가가 상승한다면 일반 채권보다는 물가연동채권의 수익이 더 높아질 수 있죠.
그래서 일반채권의 명목수익률은 확정, 실질수익률은 변동, 이라고 하고 물가연동채권의 명목수익률은 변동, 실질수익률은 확정이라고 말합니다.
명목수익률은 채권에 표시되는 수익률, 그리고 실질수익률은 물가상승률을 반영한 수익률을 얘기하죠
보통 물가연동채권, 물가연동국채는 10년만기를 중심으로 발행하고 국가에 따라 2년물, 5년물이 발행되기도 해요.
물가연동채권에 대해서 이해가 되셨나요?
1) 장점
이 채권의 장점은 물가가 상승할 때, 즉 인플레이션이 발생할 때 방어 수단으로 활용이 됩니다.
앞서 설명드렸듯이 채권에 투자한 후 물가가 오르면 실질적인 가치는 오히려 마이너스가 되게 되는데요. 다른 자산들도 마찬가지겠지만, 다른 자산들은 인플레이션보다 더 높은 수익률을 기대하면서 투자를 하지만, 채권, 특히 국채는 보통 2% 보다 높은 수익률을 기대하지는 못하죠. 안전자산이니까요.
이렇게 국채에 투자를 했지만, 인플레이션을 방어하고 싶다, 헷지하고 싶다는 투자자에게는 물가연동국채가 좋습니다.
또한 물가연동채권은 국채인데요, 안전자산으로 꼽히죠. 수익률이 높지는 않지만 그만큼 안전하다, 즉 원금을 잃을 가능성이 매우 낮다는 의미입니다.
2) 단점
단점은 수익률이 높지 않다는 점이에요. 국채와 유사한 성격이지만, 그만큼 안전자산이지만, 인플레이션이 원금과 이자에 반영이 된다는 것이지, 수익률 자체가 엄청 높은 건 아닙니다.
보통 중앙은행의 목표 인플레이션은 연 2%입니다. 이 의미는 인플레이션이 2%보다 더 높아지는 건 흔하지 않다는 의미죠. 물론 1980년 오일쇼크가 있었을 때 미국 물가 지수는 14%, 2008년엔 5%, 2011년엔 4% 이상 오르기도 했지만요.
그리고 인플레이션이 기대될 때만 유리하고 디플레이션일 때는 손해 볼 수도 있어서 물가연동채권의 인기가 떨어집니다. 그래서 우리나라에서는 한 때 발행하지 않았을 때도 있었어요.
투자 전략
구체적으로 언제 물가연동채권에 투자하는 것이 좋을까요?
경기 침체를 지나 이제 막 경제가 성장하고 물가가 상승하기 시작할 때가 좋습니다. 보통 경제 성장과 함께 물가도 상승하기 때문이죠. 이제 막 경제가 살아나려고 할 때는 중앙은행에서 급하게 기준금리를 인상하지 않습니다.
하지만 경제 성장이 지속되고 경기가 과열됐다고 중앙은행에서 판단을 하면 기준금리를 인상하게 됩니다. 기준금리 인상은 물가 상승 속도를 늦추기 위한 목적이죠. 때문에 물가 상승도 조금씩 줄어들게 되죠. 이 때는 물가연동채권의 투자 매력도 떨어지게 됩니다.
이러한 시기를 좀더 명확하게 파악하기 위해 투자자들은 기대인플레이션이라고 하는 Break-Even Inflation, BEI를 봅니다.
BEI는 미국의 10년 만기 일반 국채와 10년 만기 물가연동국채의 수익률 격차(10년 만기 일반 국채 – 10년 만기 물가연동국채)를 말하는데요, 이를 통해서 향후 인플레이션이 어떻게 될지 전망하는 거에요.
향후 인플레이션이 높아질 것으로 예상되면 일반국채의 인기가 낮아지고 물가연동국채의 인기가 높아지게 되기 때문에 일반국채 수익률이 물가연동국채 수익률보다 높아지게 되어 BEI는 상승하게 됩니다. 즉, BEI가 높으면 기대 인플레이션이 높은 상태라고 볼 수 있죠.
투자 방법
그러면 이제 물가연동채권에 투자하는 방법을 살펴볼게요.
국내 물가연동채권
국내 물가연동채권은 증권사 앱을 통해 직접 투자할 수 있어요. 현재 종류는 5개가 있어요.
증권사 앱에서 채권 종목 검색에서 ‘물가’라고 검색을 하면 물가연동국채 종류 5개가 나옵니다. 표면이율은 1%대죠.
근데 물가연동국채도 채권이기 때문에 만기 때까지 보유하고 있거나 아니면 향후 물가 상승률이 높아질 것으로 예상되 인기가 높아지면 매매를 통한 수익을 볼 수도 있겠죠. 하지만 아직까지 국내 물가연동채권의 유동성은 그렇게 높지는 않은 상태이고, 실제로 증권사 앱에 들어가서 보면 거래량이 그렇게 많지는 않은 상태입니다.
물가연동채권을 살 때는 주의할 점이 있습니다. 이 채권엔 물가연동계수가 적용되기 때문에 최종 매수 금액이 일반 채권과는 조금 달라요.
실제 매수금액은 = (매수수량 x 매수단가 x 물가연동계수) ÷10 + 예상수수료입니다.
매수단가와 매수금액을 확인하셔야 하죠.
해외물가연동채권
해외 물가연동채권에 투자를 하시려면 해외 ETF가 있습니다.
아직 국내에는 물가연동채권 관련 ETF는 없는 것으로 보입니다.
해외 물가연동채권 ETF로는 티커 기준으로 TIP, SCHP, VTIP, STIP, LTPZ 등이 있어요.
ETF닷컴에서 채권이라는 의미의 픽스드 인컴, 미국 지역, 카테고리를 거버먼트, 인플레이션 링크들 검색하면 리스트가 나옵니다.
각각의 ETF는 한 종류의 물가연동국채를 담은 건 아니고 여러 만기의 채권을 담고 있어요.
여기서 특히 LTPZ는 다른 채권과는 달리 물가연동채권이랑 장기채의 성향을 모두 가지고 있어요. LTPZ는 다른 채권에 비해 거래량이나 운용규모가 크지는 않아요.
퍼포먼스는 채권가격에 따른 수익률을 나타낸 건데요, 채권 가격은 주식처럼 변동폭이 크지 않기 때문에 수익률이 그렇게 크지는 않은 것을 볼 수 있습니다. 채권 투자 가격 변동에 따른 것 외에 이자 지급에 대한 수익도 있으니까요.
오늘은 물가연동채권에 대해서 알아봤는데요, 이 채권 투자의 핵심은 큰 수익을 바라기보다는 포트폴리오 내에서 인플레이션 헷지 수단으로 투자를 하시는 것이 좋습니다. 아무런 투자를 하지 않고 돈을 예금만 하고 있으면 인플레이션으로 인해 화폐 가치 하락으로 이어질 수 있으니, 이런 경우를 대비해 투자를 하셔도 좋을 것 같고요.
오늘 준비한 내용은 여기까지입니다.
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증시 죽 쑤는데 ‘거래폭증’…물가연동국채가 뭐기에
고강도 긴축 발작 속에서도 인플레이션(물가상승)을 기회로 여기는 투자수요는 급증하고 있다. 소비자물가 상승률이 5%대에 진입하는 등 고물가 행진 속에서 수익률이 물가상승률에 연동하는 물가연동국채(TIPS)로의 머니무브가 가시화된 것이다.
15일 한국거래소에 따르면 소비자물가 상승률이 5.4%로 13년9개월 만에 최고치를 찍은 지난달 물가연동국채 거래대금은 1조4002억원으로 2017년 3월(1조 4790억원) 이후 5년여 만에 최대치를 나타냈다. 이는 전년 동월 3308억원 대비 4.2배 폭증한 규모임은 물론, 물가상승률이 4.8%로 뛰었던 지난 4월 7558억원보다도 1.8배 이상 급증한 수치다.
/그래픽=비즈니스워치
올해 들어서만 4.2조 거래…인플레 수혜 ‘각광’
물가연동국채의 월 거래대금이 1조원을 뛰어넘은 건 지난 2019년 3월(1조820억원) 이후 처음이다. 올해 들어 인플레이션 공포가 확대되면서 물가연동국채 거래는 부쩍 활발해졌다. 실제 연초부터 이달 13일까지 물가연동국채 총 거래대금은 무려 4조2493억원에 달했다. 지난해 같은 기간 3조4045억원보다 24% 이상 불어난 것이다.
물가연동국채는 말 그대로 투자 원금에 물가상승률을 연동해 이자를 지급하는 채권이다. 연 3%짜리 은행 예금만 하더라도 물가가 5% 오르면 실질적으론 손해이지만, 물가연동국채는 물가가 오르는 만큼 원금과 이자가 같이 늘어난다.
예를 들어 약정이율이 1.5%인 물가연동국채를 100만원어치 보유하고 있을 때 물가상승률이 5%를 찍을 경우 원금은 105만원으로, 이자수익은 1만5750원으로 커진다. 물가가 상승하면 그만큼 수익률이 높아지기 때문에 인플레이션 시기 대표적인 헤지 상품으로 꼽힌다.
개인투자자는 증권사 모바일트레이딩시스템(MTS) 등을 통해 장내는 물론 장외 채권시장에서 유통되는 물가연동국채를 직접 매수할 수 있다. 정부가 물가연동국채를 발행할 때 직접 입찰에 참여하는 방법도 있다.
5%대 물가상승률 지속 전망…증권가 관련 상품 출시
국내 물가상승률이 5%대를 돌파한 데 이어 미국 5월 소비자물가지수(CPI)도 8.6%로 41년 만에 최고치를 쓰면서 물가연동국채의 투자 매력도는 앞으로 더욱 높아질 것으로 보인다. 이미 시장에서는 미국의 물가상승률이 앞으로 10%에 육박할 수 있다는 전망이 나오고 있다. 물론 우리나라 물가에 반영되는 건 시간문제다.
세계 최대 채권운용사 핌코의 전 최고경영자(CEO)로 유명한 모하메드 엘 에리언 알리안츠 수석 경제고문은 지난 12일(현지시간) 미국 CBS와의 인터뷰에서 “우크라이나 전쟁은 물론 에너지 산업의 변화, 인플레이션에 대한 잘못된 판단이 겹쳤다”며 “물가상승률은 연 9%에 도달할 수도 있다”고 말했다.
허정인 다올투자증권 연구원은 “물가상승 압력의 불확실성이 크고 최근 곡물 가격을 중심으로 생활 물가상승이 특히 가파르다”며 “추석 명절이 포함된 9월까지는 5%대 물가상승이 지속될 수 있다”고 전망했다.
상황이 이런 만큼 증권가에서도 관련 상품을 내놓고 있다. 물가연동국채 상장지수펀드(ETF)인 ‘KOSEF 물가채KIS’를 지난달 31일 키움투자자산운용에서 선보인 것이다. ‘KOSEF 물가채KIS’는 최근 발행물 위주의 물가연동국채를 포함해 물가채 시장을 대표하는 종목으로 바스켓을 구성하는 ‘KIS TIPS(TR) 지수’를 기초지수로, 최근 발행물 3종목에 투자한다.
물가연동국채에 투자하는 ETF 거래가 활발한 미국과 달리 국내에서는 지금까지 관련 ETF가 전무했다. 1년 전 메리츠증권이 물가연동국채 상장지수증권(ETN)을 출시한 적은 있다.
류연지 키움투자자산운용 매니저는 “그간 물가연동국채에 간접 투자할 수 있는 수단이 거의 없어 투자의 폭이 좁았다”며 “이 ETF로 인플레이션 헤지를 확실히 할 수 있게 운용할 것”이라고 말했다.
기획재정부_물가연동국고채 종목별 연동계수현황 정보_20220603
기획재정부_물가연동국고채 종목별 연동계수현황 정보
물가연동국고채는 원금이 소비자물가수준에 연동하여 변하는 국고채이며, 물가 상승에 따른 물가연동국고채의 원금 영향 여부를 파악할 수 있는 자료를 제공
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물가연동국채 투자 ETF 국내 첫 출시
인플레이션 헤지를 위한 수단인 물가연동국채(TIPS)에 투자하는 상장지수펀드(ETF)가 나왔다.1일 금융투자업계에 따르면 지난달 31일 물가연동국채에 주로 투자하는 ‘KOSEF 물가채KIS’ ETF가 신규 상장됐다. ‘KOSEF 물가채KIS’는 단독으로 물가연동국채에 투자하는 국내 최초 ETF다. 국내 물가연동국채는 소비자물가지수(CPI)에 연동된 만기 10년물 국채로 2년에 한 번씩 발행된다. 표면이자율 자체는 만기까지 변하지 않으나, 원금이 물가에 연동되어 변동하는 형태로 두 달 전 전월비 물가상승률을 원금에 반영한다.해당 ETF의 기초지수는 KIS자산평가에서 산출 및 발표하는 ‘KIS TIPS(TR) 지수’ 이다. 최근 발행물 위주의 물가연동채권을 포함하여 물가채 시장을 대표할 수 있는 종목으로 바스켓을 구성하는 지수로, 국내 물가연동채권 최근 발행물 3종목에 투자한다.최근 높은 물가상승이 지속되는 가운데 4월 소비자물가지수(CPI)는 전년 대비 4.8%, 전월대비 0.7%를 기록하며 시장 예상치를 상회했다. 금융투자업계에서는 올해 소비자물가 상승률이 5%대를 돌파할 가능성을 제기하고 있으며, 한국은행 역시 5월 금융통화위원회에서 높은 수준의 물가 상승률이 지속될 가능성을 언급하며 올해 소비자물가상승률 전망치를 4.5%로 상향 조정하였다.물가가 가파르게 상승함에 따라 물가채 평가지표인 BEI(Break-Even Inflation, 기대인플레이션) 역시 연초 대비 높은 수준을 유지하며 물가채의 상대 매력도 높게 유지되고 있다. BEI는 국고채 10년 지표물 금리에서 물가채 10년 지표물 금리를 뺀 지표로 현재 시장이 기대하는 물가상승률을 반영하고 있다. 연초 140~150bp 선이던 BEI는 이달 들어 180~190bp 선의 높은 수준을 유지하고 있다.’KOSEF 물가채KIS’ ETF의 운용을 맡은 키움투자자산운용 류연지 매니저는 “해당 ETF는 국내 최초로 물가채에 투자하는 ETF로, 그동안 국내외 물가채에 간접 투자할 수 있는 수단이 ETN 외에 없어 투자자들의 선택의 폭이 좁았던 실정”이라며, “국내 물가채 시장을 대표할 수 있도록 산출된 벤치마크 지수의 움직임을 유사하게 추종하여 채권시장에 직접 투자하기 어려운 투자자들에게도 물가채 투자 및 인플레이션 헤지 수단을 제공할 수 있도록 운용할 예정이다.”고 강조했다.KOSEF 물가채KIS’ ETF의 지정참가회사는 메리츠증권이고, 유동성공급자도 메리츠증권이다. 신탁업자는 국민은행이다. 한국예탁결제원이 일반사무관리를 맡았다.김현동기자 [email protected]
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