프로그램 매매 란 | 주식 프로그램 매매 원리부터 활용법까지 총정리 (차익거래, 비차익거래) 빠른 답변

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[격하게 쉬운 설명] – 프로그램매매란?

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프로그램 매매

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주식 프로그램 매매 원리부터 활용법까지 총정리 (차익거래, 비차익거래)
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주제에 대한 기사 평가 프로그램 매매 란

  • Author: 주식와이프
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  • Date Published: 2022. 3. 17.
  • Video Url link: https://www.youtube.com/watch?v=h0iDLwLgBmQ

[격하게 쉬운 설명]

■ 프로그램매매란?

주식 투자를 하다보면 가지고 있는 주식을 모두 팔아치워야 할 때가 있습니다. 이때 우리같은 개인투자자들은 가지고 있는 주식이 얼마 되지 않기에, 주식을 팔아치우는 것이 그렇게 어렵지 않습니다. 그냥 컴퓨터 한번 켜면 끝이 납니다.

주식을 살 때도 마찬가지 입니다. 컴퓨터만 한번 켜면 됩니다.

하지만 몇 백억, 몇 천억원의 주식을 사고 파는 기관투자자 라면 사정이 다릅니다. 우리처럼 하나하나 주식을 사고 팔수가 없습니다. 그렇게 하다가는 주문하느라 날밤을 세워야합니다. 그래서 미리 일정한 조건을 컴퓨터에 입력해놓고, 필요하면 컴퓨터가 자동빵으로 수십 종목의 주식을 사거나, 팔게 프로그램을 해놓고 있습니다.

프로그램매매란 바로 이렇게 컴퓨터가 알아서 자동빵으로 수십 종목의 주식을 한꺼번에 사고파는 것을 가리키는 말입니다.

그런데 프로그램매매는 주문을 일일이 하는 게 귀찮을 때만 이용하는 것은 아닙니다. 주식을 하다보면 가만히 앉아서 돈을 벌 기회가 생기는 경우도 있는데 이때도 전문가들은 컴퓨터 프로그램을 이용합니다. 즉 눈먼 돈이 주식시장에 떠돌고 있는 순간, 빛의 속도로 컴퓨터가 알아서 주식을 사고팔아 공돈을 덥석 물어오게 프로그램을 해 놓고 있는데 이것도 프로그램매매의 일종입니다.

그래서 전문가들은 프로그램매매를 ‘차익거래 프로그램매매’와 ‘비차익거래 프로그램매매’로 나누어서 관리하고 있습니다. 차익거래 프로그램매매란 주식시장에 공돈이 떠돌아 다닐 때 컴퓨터 프로그램이 알아서 그 공돈을 물어오는 것을 말하고, 비차익 프로그램매매란 일일이 주식을 사고 파는게 귀찮아 컴퓨터 프로그램을 이용해 한꺼번에 사고파는 것을 말합니다.

차익거래 프로그램매매

차익거래는 가만히 앉아서 떼돈 버는 것을 말합니다. 흔히 하는 말로 ‘앉아서 떡먹기’, ‘땅 집고 헤엄치기’ 수준으로 돈 버는 것을 말합니다. 차익거래의 가장 대표적인 예는 선물가격 과 현물 가격의 차이를 이용해 돈을 버는 것입니다.

예를 들면 이런 겁니다. 어느 가을날 여러분이 바람도 쉴 겸 시장에 갔는데, 배추가격이 포기당 1,000원이라고 합니다. 지금의 배추가격이 포기당 1,000원이라면 내일의 배추가격도 포기당 1000윈이 될 가능성이 높습니다. 그런데 배추가게에 오는 손님들마다 이상한 요구를 주인장에게 하고 있습니다.

‘아저씨! 제가 지금은 배추가 필요 없고, 내일은 꼭 필요한데 내일 저한테 5000원에 파세요.’

한 두 사람이 아니라 오는 사람마다 이런 이야기를 배추가게 사장님한테 하고 있습니다. 그런데 이건 도저히 상식적으로 이해가 되지 않습니다. 하룻밤사이에 기상이변이 일어날 것도 아니고, 하룻밤사이에 배추가 동나는 것도 아닌데 내일 5000원에 팔아달라고 하는 것은 뭔가 잘못 된 겁니다.

더군다나 지금 배추를 1,000원에서 사서 냉장고에 넣어두면 내일 신선한 배추를 사용할 수 있습니다. 그런데 왜 굳이 내일 5000원에 사겠다는 것인지 우리는 이해를 할 수가 없습니다.

이때 우리는 무엇을 해야 할까요? ‘세상에 이런 일이’에 제보를 해야 할까요? 아니면 다른 무엇을 해야 할까요? 당연히 제보를 할 시간에 배추를 사 모아야합니다. 지금 당장 있는 돈 없는 돈 끌어 모아서 배추를 1,000원에 사야합니다. 그리고 나서 내일 배추가 필요한 사람들과 계약을 해야 합니다. 이렇게 하면 우리는 가만히 앉아서 4000원을 꿀꺽 할 수 있습니다.

그런데 이런 일을 우리가 일일이 하는 것은 많이 귀찮습니다. 따라서 삶에 여유가 있다면 로버트를 하나 개발하는것도 괜찮은 방법입니다. 이 로버트가 하는 일은 딱 하나밖에 없습니다. 1년 365일 시장을 돌아다니며 배추가격을 수집하는 겁니다.

그렇게 배추가격을 수집하다가 지금현재 시장에서 팔리는 배추가격(현물가격)과 내일 배추를 사고파는 가격(선물가격)이 상식을 벗어나는 순간 알아서 배추를 사고팔아 공돈을 버는 일을 하는 것이죠.

물론 이런 로버트를 만드는 게 쉬운 일은 아닙니다. 아마 배추로 버는 돈보다 로버트 개발비가 더 들어 갈지도 모릅니다. 하지만 현물가격과 선물가격이 비정상적으로 차이가 날 때 공돈을 벌수 있다는 원리는 너무나 중요합니다.

그리고 이같은 원리를 이용해 공돈을 벌어들이는 로버트가 실제로 주식시장에 돌아다니고 있습니다. 주식시장에서 공돈을 벌 기회가 생길 때마다 자동빵으로 주식을 사고팔아서 짭짤한 수익을 안겨주는 이런 로버트를 우리는 차익거래 프로그램매매라 부르고 있습니다. 물론 그렇다고 진짜 로버트가 있는 것은 아닙니다. 컴퓨터프로그램이 로버트처럼 척척 알아서 일을 처리한다는 뜻입니다.

매수차익거래

배추현물 가격이 똥값이고 배추선물가격이 비싸다고 합시다. 이때 가격이 싼 현물을 구입한 후 내일 배추를 팔겠다는 선물계약을 해 공돈을 벌수 있는데, 이것을 가리켜 매수차익거래라 합니다. 조금 전 1000원에 배추를 사서 5000원에 팔아치운 것이 바로 매수차익거래입니다.

매도차익거래

배추현물 가격이 비싸고 배추선물가격이 똥값이라고 합시다. 이때 가격이 비싼 현물을 팔고 내일 배추를 사겠다는 선물계약을 해 공돈을 벌수 있는데, 이것을 가리켜 매도차익거래라 합니다. 매도차익거래는 개념을 잡기가 좀 힘든게 사실 그렇게 어렵지는 않습니다.

매도차익거래의 원리는 다음과 같습니다. 지금 배추 한 포기가 시장에서 1000원에 판매되고 있다고 합시다. 그런데 내일 배추를 사고파는 선물은 한포기 가격이 10원이라고 합시다.

이건 분명히 뭔가 잘못된 것입니다. 오늘 밤 하늘에서 배추폭탄이 떨어지는 것도 아닌데 하루 사이에 배추값이 이렇게 폭락을 할 수는 없습니다. 세상이 이렇게 황당하게 돌아갈 때 우리는 약간의 잔머리를 이용해 돈을 벌수 있습니다. 우리가 돈을 벌기위해 우선적으로 해야 할 일은 가까운 친구에게 배추 한 포기를 빌린 후 이것을 시장에서 1000원에 팔아치우는 겁니다. 그리고 이와 동시에 내일 배추 한 포기를 10원에 사겠다는 계약을 합니다.

이렇게 작업을 하면 우리의 주머니에 배추를 판 돈 1000원이 들어옵니다. 여기까지 일이 진행되면 이제 모든 것이 끝이 난 것이라 할 수 있습니다. 내일 아침이 밝아오면 10원에 배추를 우리한테 팔겠다고 한 사람을 찾아가 배추를 구입합니다. 그리고 나서 그 배추를 친구에게 돌려줍니다. 빌린 배추를 갚았으니 이제 모든 일이 깔끔하게 끝이 났습니다.

그런데 신기하게도 우리주머니에 공돈 990원이 생겼습니다. 정말이지 너무나 오묘한 매도차익거래입니다. 경제신문에 자주 등장하는 매도차익거래는 바로 이 같은 원리를 이용해 주식으로 돈을 버는 것을 말합니다.

주식을 대량으로 거래하는 기관투자자들이 일정한 전산 프로그램에 따라 수십 종목씩 주식을 묶어서(바스켓) 거래하는 것을 말한다. 매도나 매수에 대한 의사결정은 매매자가 하지만 나머지 모든 과정은 시스템이 알아서 하는 방식으로 진행된다. 프로그램 매매는 지수차익 거래와 비차익 거래로 구분할 수 있다. 지수차익 거래는 현물과 선물을 다른 방향으로 동시에 매매함으로써 현물과 선물 종목 간에 일시적인 가격차이가 발생할 경우 위험을 줄이고 안정적인 수익을 추구하는 거래이며, 비차익 거래는 선물과 연계하지 않고 현물 바스켓을 매매하는 거래다. 기관투자가들은 흔히 지수 영향력이 큰 20~30개의 주식집단을 대량으로 매매하므로 프로그램 매매는 종합주가지수에 큰 영향을 끼친다. 특히, 지수차익 거래에 있어서 선물을 매도하고 현물을 매수해 놓은 상황에서 일정시점 이후 이익 실현을 위해 선물을 매수하고 현물을 매도할 경우, 집중적인 현물 매도에 의해 종합주가지수가 급락(반대 경우는 급등)하는 경우가 종종 발생한다. 하지만 이는 선물거래의 만기 도래로 인해 일시적으로 나타나는 현상이다. 비차익 거래의 경우에도 종전에 매수(매도)해 두었던 프로그램 매수(매도) 물량이 일시에 증권시장으로 쏟아질 때 종합주가지수 상승(하락)을 초래할 수 있다.

등록일 2020-11-03.

프로그램 매매

프로그램 매매란 주식을 매매할때 미리 입력된 컴퓨터 프로그래밍을 통해서, 바스켓(지수관련주 20여개의 묶음) 단위로 일시에, 또 대량으로 자동매매 하는 방식이다. 일반적으로, 프로그램 매매는 선물시장과 연계한 차익거래를 의미하며, 선물과 현물중 상대적으로 고평가 된 것을 팔고 동시에 가격이 낮은 쪽을 사는 방식이다. 따라서, 투자자들은 위험부담없이 차익을 실현할 수 있게 된다. 차익거래중에서 프로그램 매수라 하면 현물, 즉 주식을 기준으로 한 매수 차익거래이다. 따라서 현물을 매수하고 선물을 매도하게 된다. 즉, 선물의 고평가라는 판단하에, 선물을 팔고 상대적으로 저평가된 현물을 사게 되는 것이다. 반대로 프로그램 매도는, 현물을 팔고 선물을 사게 된다. 즉, 현물가격이 높다는 의미로 해석하여, 현물주식을 매도하고 선물을 매수하게 된다. 실전에서, 프로그램 매매는 베이시스가 1포인트를 넘게되면 활발하게 나타나는데, 그 기준은 증권사별로 조금씩 다르지만 대체로 베이시스가 -0.3 이하면 매도차익거래가, 베이시스가 +0.3 이상이면 매수차익 거래가 시작된다. 이러한 차익거래는 해가 갈수록 규모가 점점 커지면서 증시에 급등락을 연출하는 한 원인이 되기 때문에, 현물을 위주로 하는 투자자들도 이러한 상관관계를 알아둘 필요가 있다. 상업적으로 이용할 수 없음. 수정 안됨. 배포는 자유이나 반드시 출처를 밝히고 사용할것.

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주식시장 ‘프로그램 매매’란 무엇인가..

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프로그램 매매는 일반적으로 시장분석, 투자 시점 판단, 주문 제출 등의 과정을 컴퓨터로 처리하는 거래 기법이다.

시장 상황별로 실행할 투자 전략을 사전에 수립해 그 내용을 컴퓨터에 프로그래밍하고, 시장 상황의 분석과 그에 따른 주문 등을 프로그램의 결정에 따라 처리한다.

보통 주식을 대량으로 거래하는 기관투자자들이 일정한 전산 프로그램에 따라 수십종목을 묶어서 바스켓으로 거래한다. 매수와 매도 의견은 매매자가 하지만 나머지 모든 과정은 시스템이 알아서 한다.

프로그램 매매는 지수 차익 거래와 비차익 거래로 구분할 수 있다. 지수 차익거래란 코스피(KOSPI)200 구성 종목의 주식 집단과 코스피 200 선물 또는 옵션의 가격 차이를 이용해 이익을 얻을 목적으로 주식 집단과 선물 또는 옵션을 연계해 거래하는 것이다. 지수 차익 거래는 현물과 선물을 다른 방향으로 동시에 매매함으로써 현물과 선물 종목 간에 일시적인 가격 차이가 발생한 경우 위험을 줄이고 안정적인 수익을 추구할 수 있다.

프로그램 매매는 선물, 옵션과 연계한 베이시스의 움직임에 따라 매매가 이루어진다.

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지수 차익거래로 이루어지는 경우를 살펴보자.

– 주식 집단의 매수와 동시에 지수선물 종목의 매도를 하는 거래

– 주식 집단의 매도와 동시에 지수선물 종목의 매수를 하는 거래

– 주식 집단의 매수(매도)후 지수선물 종목의 매도(매수)를 하는 거래

– 지수 선물 종목의 매수(매도)후 주식 집단의 매도(매수)를 하는 거래

– 지수 합성 선물의 매도(콜옵션을 매도하고 풋옵션을 매수하는 거래)

– 지수 합성 선물의 매수(콜옵션을 매수하고 풋옵션을 매도하는 거래)

지수 차익 거래에서 선물을 매도하고 현물을 매수해놓은 상황에서 일정 시점이후 이익실현을 위해 선물을 매수하고 현물을 매도할 경우, 집중적인 현물 매도에 의해 주가지수가 급락할 수도 있다.

비차익 거래는 선물과 연계하기 않고 현물 바스켓을 매매하는 거래다. 기관투자가들이 지수 영향력이 15개 이상의 주식 집단을 대량으로 매매하는 것이다.

비차익 거래는 시장 전망에 따라 주식을 매수, 매도한다.

또 비차익 거래의 경우에 종전에 매수(매두)해 두었던 프로그램 매수(매도)물량이 일시에 증권시장으로 쏟아질 때 주가지수 하락(상승)을 초래할 수 있다.

프로그램 매매는 주가지수에 큰 영향을 끼친다. 프로그램 매매에서 매도 물량이 많다는 것은 지수가 하락할 가능성이 매우 높은 것이다.

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